АНАЛИЗ НЕОБХОДИМОСТИ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ В БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ МОДЕЛЕЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА

Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности в процессе подготовки бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяет идентифицировать широкий спектр финансовых и нефинансовых рисков. Кроме того, существующие методики финансового анализа, направленные на изучение перечисленных вопросов, позволяют провести оценку потенциальной способности компании продолжать свою деятельность непрерывно в соответствии с требованиями отечественных и международных стандартов подготовки отчетности. На практике распространены методики оценки ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности с помощью абсолютных и относительных (финансовые коэффициенты) показателей. Методики, представленные в каждой группе, имеют свои преимущества и недостатки. Признание преимуществ и недостатков тех или иных методик различными исследователями в области оценки ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности — базис для структуризации разработанных ими методик. Эти методики основываются на определении перечня наиболее информативных показателей, создающих основу для комплексной оценки состояния организации с последующей разработкой модели, на основе которой дается аналитическая оценка. Наиболее распространены на практике модели двух типов:

  • 1) модели анализа устойчивости экономического роста;
  • 2) прогнозные модели вероятности банкротства.

Модели устойчивости экономического роста основываются на расчете одноименного коэффициента с последующей оценкой его фактического значения в контексте благосостояния компании. Наиболее просто рассчитываемым показателем устойчивости экономического роста является коэффициент устойчивости экономического роста (Кур), рассчитываемый по формуле

где Ррп — реинвестированная прибыль, определяемая как разница между накопленной чистой прибылью компании и суммой объявленных дивидендов;

Ск — среднегодовая величина капитала организации.

Приведенный показатель характеризует отдачу на вложенный акционерами в деятельность компании капитал. С точки зрения инвесторов этот показатель характеризует эффективность деятельности компании, показывая степень достижения цели максимизации конечного финансового результата. Его положительная динамика свидетельствует о росте экономического потенциала и стоимости компании, тем самым информируя инвесторов о малой степени риска сделанных в нее вложений.

Расчет коэффициента устойчивости экономического роста с использованием четырехфакторной модели проводится по формуле

где КрП — коэффициент, характеризующий отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли;

Kqp — рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от продаж;

f— фондоотдача, или ресурсоотдача, определяемая как отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости основных средств или совокупных активов;

Кф3 — коэффициент финансовой зависимости, определяемый как отношение среднегодовой суммы совокупных активов к среднегодовой сумме собственных средств.

Выбор показателей, используемых для определения значения этой модели, дает возможность комплексной оценки устойчивости экономического роста с точки зрения производственной и финансовой деятельности, а также связанных с этими аспектами деятельности компании рисков. Использование этой модели в процессе подготовки бухгалтерской (финансовой) отчетности позволит определить необходимость раскрытия информации о рисках, связанных с неэффективным использованием основного капитала или производственных ресурсов, снижением рентабельности реализованной продукции, привлечением дополнительных заемных ресурсов. Кроме того, динамика этого показателя может послужить средством определения необходимости раскрытия информации о соответствующих намерениях руководства компании, вследствие которых возникают или увеличиваются перечисленные риски, а также планах по их снижению.

Модель устойчивости экономического роста, при расчете которой учитывается влияние семи факторов, имеет вид

где К0б — коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала, определяемый как отношение выручки к среднегодовой сумме собственного оборотного капитала;

Кс — коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, определяемый как отношение среднегодовой суммы собственного оборотного капитала к среднегодовой сумме оборотных активов;

К„ — коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый как отношение стоимости оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств;

Кк — коэффициент краткосрочных обязательств, определяемый как отношение среднегодовой суммы краткосрочных обязательств к среднегодовой стоимости совокупных активов.

Использование в процессе подготовки бухгалтерской (финансовой) отчетности этой модели экономического роста позволяет оценить перспективы развития компании с учетом негативных факторов, оказывающих воздействие на обеспеченность собственным оборотным капиталом, ликвидность и оборачиваемость текущих активов.

Выбор модели оценки перспектив развития компании в процессе подготовки бухгалтерской (финансовой) отчетности зависит от потребностей составителя в комплексной оценке устойчивости экономического роста, специфики деятельности компании и других факторов. При выборе модели следует учитывать, что использование более сложной модели позволит учесть более полный перечень рисков, информация о которых, возможно, потребует раскрытия в отчетности. Отрицательной стороной таких моделей является сложность идентификации конкретных факторов риска нарушения устойчивости экономического роста.

Пример 24.6. Анализ устойчивости экономического роста для выбора основы подготовки бухгалтерской отчетности

В процессе выбора основы для подготовки бухгалтерской отчетности компании «XXX» за отчетный период 2015 г. было принято решение о проведении анализа устойчивости экономического роста на основе четырехфакторной модели. Расчет был сделан на основе информации, приведенной в табл. 24.10.

Таблица 24.10

Результаты анализа устойчивости экономического роста компании «XXX» за период 2014 и 2015 гг.

Наименование показателя

На 31.12.2014 /за 2014 г.

На 31.12.2015/ за 2015 г

Изменение

(+/-)

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

11 400

8280

-3 120

Дивиденды, тыс. руб.

4500

3400

-1 100

Реинвестированная прибыль, тыс. руб. (стр. 1 - стр. 2)

6900

4880

-2 020

Отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли (стр. 3 / стр. 1)

0,6053

0,5894

-0,0159

Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.

16 545

20 325

3 780

Выручка от продаж, тыс. руб.

153 420

194 910

41 490

Рентабельность продаж (стр. 5 / стр. 6)

0,1078

0,1043

-0,0036

Валюта баланса на начало периода, тыс. руб.

138 462

161 370

22 908

Валюта баланса на конец периода, тыс. руб.

161 370

194 220

32 850

Ресурсоотдача

(стр. 6 / (0,5 х (стр. 8 + стр. 9)))

1,0234

1,0963

0,0729

Заемные средства (всего), тыс. руб.

10 365

34 935

24 570

Капитал (всего), тыс. руб.

151 005

159 285

8 280

Коэффициент финансовой зависимости (стр. 11 / стр. 12)

0,0686

0,2193

0,1507

Коэффициент устойчивости экономического роста,% (стр. 4 х х стр. 7 х стр. 10 х стр. 13 х 100%)

0,458502

1,4777

1,0192

Проведенный расчет показал, что устойчивость экономического роста в рассматриваемом периоде растет. Это обусловлено прибыльной работой компании в 2014 и 2015 г., что позволило создать базу для расширения деятельности в рамках операционного цикла в текущем году и расширения инвестиционного цикла в 2015 г. Динамика значения модели и намерения руководства расширять масштабы деятельности представляет доводы в поддержку намерения использовать при подготовке отчетности допущения о непрерывности деятельности.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >