Предварительный анализ инвестиционного проекта

Основными методами при предварительном анализе проектов являются экспертные методы. На данном этапе отбора проект может быть не до конца проработан, могут отсутствовать некоторые разделы проекта, экспертные заключения, проектно-сметная документация. Рассмотрим более подробно предварительный анализ инвестиционного проекта.

Предварительный анализ инвестиционного проекта.

  • 1. Формируем систему значимых для анализа блоков*.
  • 2. Формируем систему качественных и количественных показателей по каждому блоку*.
  • 3. Присваиваем вес каждому блоку (он может быть утвержден внутренними документами)*.
  • 4. Анализируем все блоки на соответствие принятым количественным и качественным критериям*.
  • 5. Принимаем решение по каждому блоку инвестиционного проекта (маркетинговому, юридическому, государственной и социальной значимости проекта). Если блок проекта не соответствует количественному и качественному критерию, то проект отклоняется или отправляется на доработку.
  • 6. Анализируем проект по основным критериям, заложенным в проекте.
  • 7. Присваиваем каждому блоку оценку в баллах от 1 до 10 в зависимости от выполнения критериев. В данной оценке учитываем риски проекта.
  • 8. Получаем средневзвешенную оценку проекта (табл. 3.14).
  • 9. Сравниваем проект с необходимым пороговым значением. Принимаем проект, или отклоняем проект, или отправляем на доработку.

Может быть предусмотрена внутренними нормативными документами инвестора и (или) инициатора проекта (крупные компании).

Финансовый блок с комплексными показателями является одним из блоков.

Таблица 3.14

Критерии оценки проекта на стадии предварительного анализа

Критерий

Вес

критерия

Оценка (от 0 до 10)

Новизна и актуальность проекта, уровень проработки информации о производимой продукции, анализ положительных и отрицательных свойств производимой продукции

0,15

5

Степень и наличие защиты интеллектуальной собственности в рамках проекта

0,1

8

Оценка потенциального рынка для продукции, анализ потребителей, сравнение с зарубежными аналогами, возможности выхода на зарубежные рынки и поиск покупателей в других сегментах рынка

0,12

9

Анализ конкурентов и конкурентной среды (преимущества и недостатки по сравнению с конкурентами, поиск имеющихся и потенциальных конкурентов и т.д.)

0,12

8

Анализ экономической обоснованности проекта (анализ финансовой модели, различных коэффициентов и количественных показателей — прибыли, рентабельности, срока окупаемости и т.д.)

0,12

6

Анализ команды инициаторов проекта (насколько они компетентны, опыт в реализации других проектов)

0,08

8

Критерий

Вес

критерия

Оценка (отОдо 10)

Оценка проекта другими комиссиями (если они были), конкурсы, гранты, выставки и т.д.

0,08

8

Потенциальный объем производства, анализ факторов, влияющих на данный объем

0,08

8

Анализ государственной значимости, социального и экономического эффекта в масштабе страны и региона реализации проекта

0,15

8

Средневзвешенная оценка проекта

?max=1

7,43

Как видно из данных табл. 3.14, у каждого критерия есть свой вес и по каждому критерию ставится оценка от 1 до 10 (в зависимости от проработки). Умножив поставленную оценку на вес каждого критерия, можно посчитать сумму оценок по каждому проекту и сравнить результаты. Итоговый балл проекта равен 7,43.

Таким образом, может быть оценен любой проект, и после получения баллов за перечисленные пункты можно сравнить, какой проект является более проработанным и подходит компании. Такой подход применяется, однако он имеет свои плюсы и минусы.

К плюсам такого подхода можно отнести возможности:

  • 1) сравнивать разные проекты, осуществляемые в разных сферах экономики;
  • 2) получить комплексную оценку проекта по всем возможным параметрам (в таблице приведены лишь примеры), учитывать и оценивать все возможные факторы, которые влияют на эффективность проекта;
  • 3) без особых трудозатрат отобрать ряд инвестиционных проектов для анализа;
  • 4) ранжировать проекты и проводить конкурсы проектов, грантов ит.д.;
  • 5) отобрать проект из числа альтернативных;
  • 6) получить экономию значительных средств на маркетинговые исследования, ПСД, экспертные оценки, услуги консультанта.

Минусами данного метода являются:

  • 1) система показателей, весов, оценок сильно субъективирована на экспертах;
  • 2) оценка проекта должна проводиться отдельно по каждому проекту, поэтому итоговая оценка для разных проектов может не всегда соответствовать действительности;
  • 3) упускается ряд существенных аспектов проекта, проект проработан поверхностно;
  • 4) не проводится качественного анализа проектов.

Но при этом мы считаем, что на основании балльной шкалы и комплексного отбора проектов можно сделать вывод о необходимости реализации конкретного проекта.

Подробный анализ и окончательное решение о реализации проекта (которое мы и рассмотрим ниже) осуществляются на третьем этапе, когда применяются различные методы анализа и количественной оценки его результатов.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >