Международные корпорации стран БРИКС как носители транснационализации их национальной экономики

Место и роль международных корпораций стран БРИК в новой мировой экономике

Фундаментом национальной экономики является реальный сектор, представленный совокупностью предприятий, которые производят набор дифференцированных товаров и услуг. Интенсивное развитие реального сектора обеспечивает высокий уровень жизни населения, граждане получают рабочие места и достойную заработную плату, удовлетворяется спрос на широкий ассортимент товаров. Увеличение на внутреннем рынке числа национальных конкурентоспособных предприятий обостряет конкуренцию между ними, которая приводит к снижению цен и нормы прибыли в отраслях. Предельная полезность от использования капитала сокращается, и в процессе национального инвестирования образуются излишки финансовых средств, которые можно направлять в другие страны, где имеются незанятые рыночные ниши, сегменты, емкие рынки и норма прибыли на вложенный капитал высока. Начинается процесс транснационализации предпринимательской деятельности, носителями которой выступают международные компании.

Международные компании стран БРИК можно классифицировать в соответствии с разными критериями. В зависимости от степени интернационализации международные компании стран БРИК делятся на интернациональные, транснациональные и глобальные.

Интернациональные компании стран БРИК представляют собой крупные единицы предпринимательской деятельности, которые

2. Международные корпорации стран БРИКС как носители транснационализации

определенную долю производимой продукции реализуют на внутренних рынках стран базирования, располагают подразделениями, находящимися в указанных странах и работающими на экспорт.

Транснациональные компании (ТНК) стран БРИК — экономические субъекты с головным офисом в стране базирования и по классификации Конференции, по торговле и развитию при ООН (ЮНКТАД), осуществляют ППИ за рубеж для создания собственных подразделений, которые выпускают и реализуют не менее 25% всей производимой продукции на внешних рынках, содержат не менее 25% общих корпоративных активов за рубежом и на которых занято не менее 25% совокупной численности наемных работников, т.е. индекс транснациональности таких компаний составляет значение, большее или равное 0,25.

Глобальные компании — субъекты предпринимательской деятельности стран БРИК, индекс транснациональности которых близок к 1. Однако в настоящее время такими корпоративными структурами среди стран БРИК обладает только Китай. При сравнении китайских глобальных компаний с субъектами данного класса из развитых стран можно установить, что первые обладают более высоким индексом транснациональности, чем последние. Из российских компаний к статусу глобальной приближается нефтяная ТНК «ЛУКойл» (табл. 2.1).

Таблица 2.1. Сравнительная характеристика глобальных и транснациональных компаний развитых стран и БРИК по структуре отраслей и индексу транснациональности (ТН) в 2005—2007 гг.*

Окончание табл. 2.1

Еще один критерий классификации международных компаний стран БРИК — объем реализованной ими продукции. В соответствии с этим критерием международные компании стран БРИК могут быть внесены:

• 1) в список крупнейших международных компаний среди развивающихся стран (по версии Бостонской консультативной группы — Б КГ);
• 2) в списки крупнейших мировых компаний (по версии Forbes, Fortune, Financial Times, Standard & Poor’s и др.).

БКГ утверждает, что страны БРИК обладают самым внушительным корпоративным сектором среди развивающихся государств. БКГ относит государства БРИК к интенсивно развивающимся странам (ИРС)^[3], в которых в настоящее время базируются самые эффективные компании среди всех развивающихся стран, относящихся к категории международных корпораций. Сомнение, однако, вызывает тезис БКГ о том, что международные корпорации развитых стран в начале XXI в. встречают все более ожесточенную конкуренцию на глобальном рынке со стороны крупнейших корпораций ИРС, которые выступают в качестве новых глобальных экономических субъектов. Тем не менее, как покажет дальнейшее исследование отраслевой структуры крупнейших компаний стран БРИК и «Большой семерки», первые в настоящее время могут претендовать на относительное доминирование только в добывающей промышленности.

БКГ ежегодно публикует список 100 глобальных конкурентов из 14 ИРС, выделяемых в одну группу вследствие увеличения их роли в мировой экономике в начале XXI в. Так, доля этих стран в мировом ВВП увеличилась в 2006—2009 гг. с 17,38 до 22,14% [1661-1169], [177, р. 177].

Важный аспект расчета показателей ВВП развивающихся стран состоит в том, что он может увеличиваться или уменьшаться не только за счет ускорения или падения темпов экономического роста, но и в результате удорожания или удешевления национальной валюты данных государств. Например, причиной падения ВВП Индии в 2008 г. стало не сокращение темпа экономического роста, а девальвация рупии с 40,26 до 45,99 ед. за американский доллар, хотя номинальный и реальный ВВП Индии, выраженный в рупиях, вырос в тот же период на 12,7 и 6,1% соответственно [300, р. 15]. В свою очередь, рост ВВП Китая в абсолютных величинах более чем на 1 трлн долл, в 2008 г. по сравнению с предыдущим годом был вызван не только экономическим ростом, но и удорожанием юаня с 7,6 до 6,94 ед. за доллар США [344]. Это означает, что ВВП Китая в абсолютных величинах вырастет за счет ревальвации юаня к доллару США даже в том случае, если в стране не будет экономического роста. Однако МВФ публикует данные об относительном росте ВВП Китая и других развивающихся стран в соответствии с реальным увеличением данного показателя, выраженного в национальной валюте конкретного государства, не указывая при этом абсолютных величин.

Тем не менее главную роль в увеличении темпов экономического роста в И PC играют крупнейшие национальные корпорации этих стран, поскольку они получают подавляющую массу прибыли их корпоративных секторов, которая может быть использована в качестве инвестиционных средств для развития производства. Ключевыми факторами приобретения лидерства этими компаниями среди других субъектов развивающихся стран на глобальном рынке стали:

• 1) благоприятные стартовые условиях и монопольное положение в странах базирования, что на первых этапах обеспечило данным компаниям доступ к природным ресурсам, дешевой рабочей силе и быстро растущим внутренним рынкам; таким образом, приобретение ими стабильной позиции на собственных рынках послужило платформой для дальнейшего роста;
• 2) принятие управляющим персоналом компаний высоких рисков предпринимательской деятельности при выходе на внешние рынки;
• 3) способность компаний быстро обучаться и адаптироваться к новой среде предпринимательской деятельности.

БКГ разработала особую методологию отбора крупнейших компаний из развивающихся стран [60, р. 15]. Данная методология предполагает, во-первых, определение географического размещения компаний. Рассматриваемые регионы в этом случае ограничиваются Азией, Центральной и Восточной Европой, СНГ, Ближним Востоком и Латинской Америкой. Эксперты БКГ не принимают во внимание НИС в Азии и Южной Африке.

Второй этап разработки методологии БКГ предполагает формирование списка из 3000 компаний, находящихся в указанных регионах, на основе местных рейтингов, исключая при этом совместные предприятия и компании с высокой долей иностранного капитала. Затем отобранные компании ранжируются в соответствии с их долей на рынке, с учетом того, что чем больше валовой доход компании за год, тем шире его возможности выхода на глобальный рынок.

Наконец, для выявления потенциала участия предприятий развивающихся стран в глобализационных процессах исследователи БКГ использовали несколько критериев, включая индекс транснациональности каждой компании, ее накопленный объем международных инвестиций за последние пять лет, наличие финансовых средств для международной экспансии и наличие интеллектуальной собственности.

Достоинство списка компаний БКГ заключается в том, что структура 14 ИРС динамично меняется, хотя их число остается неизменным. Так, в списке 2008 г. к ИРС относились: Аргентина, Бразилия, Венгрия, Египет, Индия, Индонезия, Китай, Малайзия, Мексика, Польша, Россия, Таиланд, Турция и Чили. В свою очередь, в списке БКГ за 2009 г. позиции сохранили за собой все перечисленные страны, за исключением Египта и Польши, которые уступили место Кувейту и Объединенным Арабским Эмиратам. Это означает, что уменьшение роли конкретных стран и, следовательно, их крупнейших компаний, заносимых в список БКГ, на международном рынке по сравнению с предприятиями других развивающихся государств дает основание для исключения менее эффективных субъектов предпринимательской деятельности и внесения в данный список наиболее конкурентоспособных организаций.

Недостаток методологии БКГ состоит в ограниченном количестве компаний в списке компаний крупнейших среди развивающихся стран, поскольку если в списке «Новых глобальных конкурентов» за 2008 г. было зарегистрировано 80 компаний из стран БРИК, то в списке БКГ за 2009 г. их число уменьшилось до 76. С одной стороны, это говорит о повышении роли компаний других 10 ИРС; с другой стороны, такая методология не отражает действительного положения компаний стран БРИК, число которых в списках крупнейших международных компаний журналов Fortune, Forbes, Financial Times и Standard & Poor’s с каждым годом увеличивается и, следовательно, их роль и место в мировой экономике. Например, анализируя данные списков журнала Fortune пятисот круп- 126 Страны БРИКС в современной мировой экономике нейших корпораций мира (Fortune Global 500) за 2005—2010 гг., можно заключить, что если роль компаний стран БРИК в мировой экономике стабильно возрастает, то роль ТНК «Большой семерки» постепенно убывает. Так, количество компаний стран G7 в списке Fortune Global 500 (FG-500) снизилось с 389 до 337 в 2004—2009 гг. при соответствующем падении их вклада в создание мирового ВВП с 32,4 до 28,1% (см. табл. 2.2). Анализ деятельности 500 крупнейших международных корпораций имеет существенное значение, так как они ежегодно создают свыше 40% мирового ВВП (табл. 2.3).

Увеличение роли международных компаний стран БРИК на глобальном рынке проявляется, во-первых, в возрастании их числа с 29 до 75 в списке FG 500 в 2004—2009 гг. Во-вторых, в соответствии с указанным списком вклад крупнейших предприятий стран БРИК в создание мирового ВВП повысился с 1,7 до 5,2% в рассматриваемом периоде. При этом на долю только китайских ТНК приходилось 3,7% мирового ВВП в 2009 г. Таким образом, Китай по данному показателю превзошел Канаду, Италию, Великобританию и переместился на уровень корпоративного сектора Франции и Германии. Китай занимает 3-е место в мире после США и Японии по числу крупнейших компаний. Среди остальных стран БРИК самый большой вклад в мировой ВВП приходится на Россию и Бразилию, крупнейшие компании которых реализовали в 2009 г. по 0,55% глобальной продукции. Для Индии это значение составило 0,41% (табл. 2.2).

Однако анализ деятельности крупнейших компаний стран БРИК на отраслевом уровне при сравнении с «Большой семеркой» согласно только списку FG 500 не совсем корректен, поскольку у них разная степень диверсификации. В этом отношении сопоставимыми корпоративными секторами располагают только Китай и «Большая семерка», тогда как из 21 компании Бразилии, России и Индии согласно списку FG 500 за 2010 г. 16 представляют добывающую промышленность и тяжелую металлургию и остальные пять — банковское дело [314J. Эти компании играют ведущую роль в национальных экономиках трех указанных стран, однако это не означает, что в их отраслевой структуре нет других сегментов. Для подтверждения факта наличия в отраслевой структуре Бразилии, России и Индии предприятий, не связанных с добывающей промышленностью, можно использовать список 2000 крупнейших мировых компаний, по версии Forbes (Forbes Global 2000), в который вносятся не только фирмы, являющиеся крупнейшими на

Таблица 2.2. Роль крупнейших международных корпораций стран БРИК и «Большой семерки» в 2004—2009 гг. в мировой экономике и на национальных рынках по данным журнала Fortune*

уровне их стран базирования, но и субъекты, располагающие существенными активами за рубежом и реализующие на постоянной основе свою продукцию на мировом рынке, т.е. в списке Forbes Global 2000 учитываются корпоративные структуры, которые конкурентоспособны на уровне всей мировой экономики.

Таблица 2.3. Вклад крупнейших компаний списков FG 500 и Forbes 2000 в создание мирового ВВП в 2004—2008 гг.*

• * Расчетные относительные показатели составлены на основе списков журналов Fortune и Forbes за 2005—2009 гг. и данных о мировом ВВП за тот же период.
• 2* [177, р. 169].
• 3* [309]—[313].
• 4* [93]—[97].

Совокупный валовой доход 2000 крупнейших компаний мира по версии журнала Forbes увеличился в 2004—2008 гг. с 21,93 трлн до 32,03 трлн долл. Доля этих компаний в производстве мирового ВВП в указанный период варьировала в пределах 52—54% (табл. 2.3). Особенность расчета показателя доли производства компаний в мировом ВВП на основе списка Forbes Global 2000 заключается в том, что совокупный валовой доход компаний развивающихся стран в редких случаях учитывается за весь год. Главным образом к моменту публикации этого списка (в конце марта — начале апреля каждого года) корпоративные отчеты компаний развивающихся стран на их сайтах в Интернете доступны только за первые два или три квартала. В связи с этим поскольку вклад компа-

Страны БРИКС в современной мировой экономике 129

ний стран БРИК в мировой ВВП по данным указанного списка будет в конечном счете заниженным, автор рассчитывает доли валового дохода компаний стран БРИК и «Большой семерки» в совокупном доходе всех 2000 субъектов списка Forbes и в общеотраслевом доходе каждого из секторов глобального рынка, представленных в списке Forbes Global 2000 (FG 2000).

Число компаний стран БРИК в списке FG 2000 в 2007—2008 гг. увеличилось с 262 до 284 ед., в то время как число компаний государств «Большой семерки» снизилось с 1188 до 1159. Тем не менее в странах БРИК в этот период число компаний возросло со 151 до 178 в списке Forbes только в Китае. В Бразилии их число сократилось с 34 до 31, в России — с 29 до 28, в Индии — с 48 до 47, что сопровождалось ростом средней прибыли на одну компанию. Самым высоким уровнем средней прибыли среди компаний стран БРИК обладают российские, которые в 2008 г. в среднем получили по 3,12 млрд долл., что на 0,6 млрд долл, больше, чем в предыдущем году. Для бразильских компаний из списка FG 2000 этот показатель в 2007—2008 гг. возрос с 1,27 млрд до 1,51 млрд долл., для индийских — с 0,63 млрд до 0,93 млрд долл., для китайских — с 0,97 млрд до 1,15 млрд долл. В целом средняя прибыль компаний стран БРИК в 2007—2008 гг., по версии Forbes, увеличилась с 1,12 млрд до 1,35 млрд долл., тогда как средняя прибыль компаний «Большой семерки», наоборот, упала с 1,18 млрд до 0,64 млрд долл, (см. Приложение 1).

Несмотря на уменьшение числа компаний стран «Большой семерки» и их прибыльности согласно списку FG 2000 они на конец 2008 г. сохранили доминирующее положение во всех отраслях, представленных в этом списке. Их вклад в создание общеотраслевого валового дохода и чистой прибыли всех компаний из указанного списка в данный период превышал 60% в большей части сегментов, кроме банковского дела, тяжелой металлургии, производства нефти и газа, полупроводников. Компании стран БРИК по списку FG 2000 наибольший вклад вносят в добычу полезных ископаемых и тяжелую металлургию, который увеличился с 18,3 до 23,34% в 2007—2008 гг. в совокупной массе реализованной продукции всех компаний данных секторов, представленных в названном списке. Одновременно с этим у стран БРИК доля компаний данных отраслей в чистой прибыли всех добывающих и металлургических компаний списка FG 2000 увеличилась в тот же период с 29,4 до 41,3%, тогда как соответствующий показатель для компаний

«Большой семерки» снизился с 30,5 до 18,2%. В свою очередь, вклад предприятий стран БРИК в совокупный отраслевой объем реализованной продукции нефти и газа в глобальном масштабе, по версии Forbes, возрос с 18,7 до 19,2% в 2007—2008 гг., а их доля в чистой прибыли всех корпораций этой отрасли поднялась с в рассматриваемом периоде 25,9 до 33,4% (см. Приложение 1).

Самую высокую норму прибыли компаниям стран БРИК и «Большой семерки» обеспечивает также реализация нефти и природного газа — 4,96 млрд и 2,7 млрд долл, соответственно. Среди стран БРИК самую высокую среднюю прибыль в 2008 г. получала каждая из 10 российских нефтегазовых корпораций — 6,3 млрд долл., хотя в 2007 г. 1-е место по средней прибыльности в этой отрасли принадлежало Китаю — 6,1 млрд долл. В ТЭК и тяжелой металлургии по списку FG 2000 работали в 2008 г. 15 бразильских, 18 российских, 14 индийских и 32 китайских компании. Эти отрасли принесли компаниям стран БРИК в целом в 2008 г. 1302,5 млрд долл, объема реализованной продукции, или 46,6% валового дохода их предприятий из списка FG 2000, и 186,6 млрд долл., или 48,8% всей чистой корпоративной прибыли (см. Приложение 1).

Несмотря на то что в абсолютных величинах в 2007 г. ТЭК и тяжелая металлургия приносили компаниям стран БРИК меньший валовой доход (1011,9 млрд, долл.) и меньше чистой прибыли (156,65 млрд долл.), в относительных величинах данные отрасли вносили больший вклад в обобщенные показатели реализованной продукции и прибыли всех компаний этих государств по списку FG 2000 — 48,44 и 53,34% соответственно. При этом самого высокого значения названные показатели достигали в России, а именно: в 2007 г. ТЭК и тяжелая металлургия создали 85,6% совокупного валового дохода всех российских компаний списка FG 2000 и 89,5% их обобщенного показателя чистой прибыли. Снижение этих долей в 2008 г. до 84,34 и 86,74% было вызвано не уменьшением роли данных отраслей в российской экономике, а раздроблением РАО «ЕЭС России» на отдельные предприятия энергоснабжения, в результате чего в 2008 г. валовой доход одной электроэнергетической компании России в списке FG 2000 снизился с 34 млрд до 1,94 млрд долл, по сравнению с предыдущим годом и ее чистая прибыль — с 3,17 млрд до 0,27 млрд долл. В рамках бразильского корпоративного сектора доля валового дохода компаний ТЭК и тяжелой металлургии в общей массе реализованной продукции, по версии Forbes, снизилась с 53,5 до 52,3% в 2008 г. по сравнению с

2007 г., а их доля чистой прибыли, наоборот, увеличилась с 65,6 до 71,1%. Индийские компании этих отраслей в 2007 и 2008 гг. стабильно сохраняли за собой 61,8%-ную долю валового дохода всех предприятий данной страны, занесенных в список FG 2000, но доля их чистой прибыли в указанный период в общекорпоративной сократилась с 53,83 до 51,9%. В китайском корпоративном секторе, по версии Forbes, в рассматриваемом периоде, как и в других странах БРИК, не отмечалось падение роли компаний ТЭК и тяжелой металлургии. Их вклад в совокупный объем валового дохода всех китайских компаний списка FG 2000 возрос с 22,96 до 30,0% в 2007—2008 гг., хотя их доля чистой прибыли снизилась с 31,6 до 26,5%. Стабильная позиция ТЭК и тяжелой металлургии в экономике стран БРИК подтверждает установку журналов Fortune и Forbes на то, чтобы включать в свои списки компании Бразилии, России и Индии главным образом из топливно-энергетического комплекса и тяжелой металлургии (см. Приложение 1).

Вторым по значению корпоративным сектором Китая, по версии Forbes, является сфера банковских, финансовых и страховых услуг. Китайские компании этой отрасли создали в 2008 г. 22,8% валового дохода всех фирм данной страны (список FG 2000), что на 1,54% больше, чем в предыдущем году, и 37,5% всей чистой прибыли, превышая на 6,65% результат 2007 г. При этом только страховой сегмент, представленный шестью китайскими компаниями из списка FG 2000, обеспечил в 2008 г. чистую прибыль в размере 10,63 млрд долл., или 5,2% общекорпоративной чистой прибыли предприятий этой страны из указанного списка, тогда как вся отрасль страхования в масштабе мировой экономики, по версии Forbes, в этот период была убыточной (—61,8 млрд долл.). Убыток только страховых компаний стран «Большой семерки» из списка FG 2000 за 2009 г. составил 77,96 млрд долл. Кроме того, из указанного списка 26 китайских компаний, специализирующихся на финансовых услугах, получили 23,15 млрд долл, в виде чистой прибыли, тогда как компании «Большой семерки» этого же сектора потерпели убытки в размере 62,1 млрд долл. (см. Приложение 1).

По объему валового дохода 3-е место среди китайских компаний принадлежит электронике, вклад которой в совокупную величину реализованной продукции всех предприятий Китая из списка FG 2000 увеличился с 17,34 до 17,76% в 2007—2008 гг., несмотря на падение их доли в общей чистой прибыли с 10 до 8,5%. Четвертым по значению сектором китайских корпораций в 2008 г. стала транспортировка, а в 2007 г. это место принадлежало телекоммуникациям. Доля транспортных предприятий в общей величине валового дохода всех китайских компаний по списку FG 2000 повысилась в 2007—2008 гг. с 6,3 до 6,8%, также с 4,4 до 5,9% увеличился их вклад в совокупный объем чистой прибыли компаний этой страны. Вместе корпорации Китая из ТЭК, тяжелой металлургии, банковских и других финансовых услуг, электроники, транспортировки и телекоммуникаций создали по результатам 2008 г. свыше 86% валового дохода всех предприятий этой страны из списка FG 2000 и более 87% их чистой прибыли (см. Приложение 1).

Остальные компании стран БРИК, за исключением китайских (которые практически в равных долях, около 3% общего валового дохода организаций данного государства представлены в сфере торговли, химической и пищевой промышленности и других диверсифицированных конгломератов), распределяются по другим отраслям из списка FG 2000 практически поштучно, кроме компаний, оказывающих банковские и другие финансовые услуги, и телекоммуникационных компаний. Так, российские банки и другие финансовые структуры из списка FG 2000 по объему реализации стоят на 2-м месте в корпоративном секторе России после ТЭК и тяжелой металлургии. Их доля в валовом доходе всех компаний России из списка FG 2000 возросла с 6,5 до 7,2% в 2007—2008 гг., а в общекорпоративной чистой прибыли — с 7,0 до 7,9%, при этом она является самой малой среди корпоративных секторов других стран БРИК, по версии Forbes. В Бразилии сегмент банковских и других финансовых услуг стабильно производит 34,1% валового дохода всех компаний этой страны из списка FG 2000, хотя доля их чистой прибыли снизилась в 2007—2008 гг. с 27,5 до 24,2%. Вклад индийского банковского и финансового сектора в общий валовой доход крупнейших корпораций страны, по версии Forbes, составил в 2008 г. 21,4%, что на 1,3% больше, чем в 2007 г., и доля их чистой прибыли также увеличилась в данный период с 19,3 до 23,2% (см. Приложение 1).

Сектор телекоммуникационных услуг стоит на 3-м месте по объему валового дохода российских компаний из списка FG 2000, хотя в Индии и Бразилии он занимает 4-е место. В 2007—2008 гг. телекоммуникационные компании России увеличили свой вклад в создание валового дохода всех предприятий этой страны, по версии Forbes, с 4,5 до 5,2%, главным образом за счет роста их числа в списке FG 2000 с двух до трех единиц, которыми являются АФК

«Система», ОАО «ВымпелКом» и ОАО «Ростелеком». Доля прибыли этих компаний в совокупной чистой прибыли всех российских предприятий рассматриваемого списка также выросла с 2,3 до 3,7% в 2007—2008 гг. Вклад индийских телекоммуникационных компаний в общий валовой доход предприятий этой страны из списка Forbes в 2008 г. достиг 2,8%, что лишь на 0,1% больше, чем в предыдущем году, хотя их доля в общефирменной чистой прибыли увеличилась с 5,2 до 6,7%. В секторе телекоммуникационных услуг Бразилии одна компания из списка FG 2000 была исключена, что большей частью вызвало падение его участия в производстве совокупной величины реализованной продукции, по версии Forbes, с

4,1 % в 2007 г. до 2,5% в 2008 г. Однако доля чистой прибыли оставшейся компании Tele Norte Leste превысила соответствующий показатель двух телекоммуникационных компаний Бразилии из списка 2007 г. на 0,5%, в целом увеличившись до 2,8% в 2008 г. Тем не менее наиболее прибылен сектор телекоммуникационных услуг в Китае, средняя прибыль компаний которого из списка FG 2000 возросла в течение 2007—2008 гг. с 2,61 млрд до 3,04 млрд долл., что на 1,1 млрд долл, выше, чем в среднем по глобальному сектору телекоммуникационных компаний изданного списка. Кроме того, этот сектор занимает в Китае более значимую позицию, чем в других странах БРИК, хотя в рассматриваемом периоде вклад телекоммуникационных компаний Китая в создание совокупного валового дохода предприятий данной страны сократился с 8 до 6,1 %, что сопровождалось соответствующим уменьшением их доли в общей чистой прибыли китайских организаций из списка FG 2000 с 10,6 до 8,9% (см. Приложение 1).

В структуре отраслей Индии 3-е место по вкладу в создание общего валового дохода всех ее компаний из списка FG 2000 принадлежит, как и в Китае, электронике. Однако этот показатель для индийских компаний снизился с 10,6% до 9,1% в 2007—2008 гг. Доля чистой прибыли индийских компаний электроники в общекорпоративной прибыли, по версии Forbes, в этот период упала с 14,6 до 11,6% (см. Приложение 1).

В списке Forbes крупнейших компаний Бразилии 3-е место по доле создания валового продукта занимает пищевая промышленность. Однако увеличение ее вклада в производство всей продукции, созданной бразильскими компаниями указанного списка, с 1,4 до 4,5% в 2007—2008 гг. было вызвано главным образом внесением в него второй компании, при этом их доля в чистой прибыли всех предприятий из Бразилии по списку FG 2000 осталась в этот период неизменной — 0,8% (см. Приложение 1).

Другой значимой отраслью в странах БРИК, за исключением Бразилии, согласно данным Forbes, является автомобилестроение. Вклад компаний этой отрасли в общий валовой доход предприятий России из списка FG 2000 возрос с 1,9 до 2,9% в 2007—2008 гг., в основном за счет внесения в список второго по величине производителя автомобилей в России ОАО «АВТОВАЗ». Доля Группы «ГАЗ» и «АВТОВАЗа» в чистой прибыли сектора крупнейших компаний России по списку Forbes в указанный промежуток времени поднялась с 0,2 до 0,5%. Доля индийских автомобилестроительных компаний в совокупном объеме реализованной продукции крупнейших предприятий этой страны из списка FG 2000 также увеличилась с 1,5 до 2,2% в 2007—2008 гг., а их доля в чистой прибыли — с 1,1 до 1,4%. Для китайских компаний данной отрасли сопоставимые показатели доли в общем валовом доходе возросли на 0,5%, составив в 2008 г. 1,8%. Доля их прибыли в общекорпоративной чистой прибыли крупнейших предприятий Китая, по версии Forbes, достигла 0,6% в 2008 г., что на 0,2% выше по сравнению с предыдущим годом (см. Приложение 1).

В других отраслях согласно списку FG 2000 за 2008 г.: авиастроении, производстве офисного оборудования и связанных с ним услуг и фармацевтике, — представлены единичные компании стран БРИК. В этих странах предприятия этих отраслей совсем не отмечены. Например, российские и китайские компании не занесены в авиастроительную отрасль, хотя в экономике этих стран имеются корпорации данных отраслей, которые по уровню валового дохода опережают соответствующие показатели представленных в списке компаний. Это прежде всего Объединенная авиастроительная корпорация в России и Aviation Industry Corporation в Китае (последняя занесена в список FG 500 за 2009 г.). Индия, в свою очередь, являющаяся одним из лидеров фармацевтики на мировом рынке, располагает, согласно списку Forbes Global 2000, только одной компанией, которая по величине реализованной продукции уступает другим индийским компаниям этой отрасли, включая Ranbaxy Pharmaceuticals, Dr. Reddy’s Laboratories и Cipla. Бразильские компании не представлены в строительстве, автомобилестроении, фармацевтике, туризме, страховании, розничной торговле и электронике.

В целом в 2007—2008 гг. вклад каждой бразильской компании в общекорпоративный валовой доход компаний этой страны по списку FG 2000 возрос с 1,15 до 1,2%, каждой российской — с 1,2 до 1,45%, каждой индийской — с 0,9 до 1,2% и каждой китайской — с 3,76 до 4,84%. Кроме того, общий вклад компаний стран БРИК в совокупную величину реализованной продукции 2000 крупнейших мировых фирм в рассматриваемый промежуток времени увеличился с 7 до 8,73%, тогда как соответствующий показатель для корпораций «Большой семерки», наоборот, упал с 71,2 до 69,3% (см. Приложение 1).

Отсутствие или недостаточное присутствие компаний стран БРИК в списке крупнейших мировых компаний по версии журнала Forbes дает основания для составления специального списка крупнейших компаний стран БРИК по уровню валового дохода, что позволяет ответить на вопрос, существуют ли в указанных странах предприятия, достойные внесения в список FG 2000. Методология отбора таких предприятий сводится к следующему:

• 1. На первом этапе формирования списка крупнейших компаний стран БРИК за основу был взят список 2000 крупнейших мировых корпораций по версии журнала Forbes. Из этого числа по данным годовых отчетов о деятельности за 2008 г. были выделены все компании стран БРИК и уточнены их показатели валового дохода и чистой прибыли. Компании стран БРИК, открыто не публикующие свою финансовую информацию или предоставляющие ее по особому запросу, в рассмотрение не принимались. В эту группу субъектов вошли 33 китайские фирмы. Следовательно, из списка FG 2000была взята 251 компания стран БРИК.
• 2. Второй этап заключался в поиске компаний стран БРИК, не внесенных в список FG 2000, которые по показателю валового дохода вытесняют из указанного списка компании других развивающихся стран, главным образом в отраслях, где предприятия стран БРИК слабо или совсем не представлены. Для этого использовались рейтинги журнала Fortune и Б КГ, а также национальные списки компаний стран БРИК. В результате выделилась группа 49 искомых субъектов предпринимательства этих государств.
• 3. Полученные в итоге 300 крупнейших компаний стран БРИК были ранжированы в соответствии с их валовым доходом. Впоследствии список был формализован (см. Приложение 2), и отрасли корпоративных секторов стран БРИК в этом списке были расставлены по местам начиная с крупнейшей по уровню реализованной продукции и завершая наименее значимой по этому показателю.

Первые восемь мест в рейтинге 300 крупнейших компаний стран БРИК (далее — BRIC-300) занимают предприятия ТЭК из Китая, России и Бразилии. Наибольший валовой доход принадлежит китайской нефтегазовой компании Sinopec. Российская компания «Газпром» стоит на 5-м месте в этом списке, но по уровню чистой прибыли — на 1-м. Крупнейшая компания Индии, также представляющая ТЭК, занимает лишь 11-е место.

Самая большая группировка из 162 компаний в списке BRIC-300 принадлежит Китаю. Эти компании в 2008 г. произвели 57,2% ВВП данной страны и получили 51,2% чистой прибыли всех предприятий стран БРИК из указанного списка. В свою очередь, 36 крупнейших компаний Бразилии создали в тот же период около 34% ВВП этой страны, 46 крупнейших компаний России — около 41% ее ВВП и 56 крупнейших компаний Индии — свыше 35% ВВП этой страны. Самая высокая средняя прибыль у компаний списка BRIC-300 приходится на Бразилию — около 2 млрд долл, в 2008 г. Российскими компаниями в соответствии с данным списком было получено в среднем по 1,6 млрд долл. Наименьшая средняя прибыль в размере 0,8 млрд долл, в рассматриваемом периоде была у индийских компаний из списка BRIC-300. Для китайских компаний этого же списка соответствующий показатель составлял

1,2 млрд долл. При сравнении показателей средней прибыли по спискам FG 2000 и BRIC-300 наибольшее расхождение получилось у российских компаний, а именно список FG 2000 более чем в 2 раза преувеличивал прибыльность крупнейших предприятий России (сопоставление Приложений 1 и 3).

Список BRIC-300, как и список FG 2000, закрепляет за топливно-энергетическим комплексом и металлургией 1-е место по объему валового дохода. Компании данных отраслей из списка BRIC- 300 произвели в 2008 г. свыше 24% совокупного ВВП этих стран и свыше 50% чистой прибыли всех субъектов данного списка. Наибольший вклад в ВВП (31,6%) внесли в ВВП в этот же период 22 компании России данных отраслей. Соответствующим показателем для ВВП Бразилии является 18,1%, Индии — 22%, Китая — 24%. По объему чистой прибыли в соответствии со списком BRIC- 300 данные секторы также лидируют среди остальных отраслей указанных стран. Российские компании, представляющие эти отрасли, получили в 2008 г. свыше 89% прибыли крупнейших отечественных компаний согласно списку BRIC-300, бразильские — более 66%, индийские — 49%, китайские — около 31%. Сравнивая сопоставимые показатели доли чистой прибыли в 2008 г., получаемой компаниями ТЭК и тяжелой металлургии стран БРИК, списков FG 2000 и BRIC-300, можно заключить, что в последнем роль данных отраслей в экономике России и Китая преувеличена, но уменьшена для Бразилии и Индии. Кроме того, недооценка в списке FG 2000 валового дохода, который произвели в 2008 г. компании ТЭК и тяжелой металлургии стран БРИК, при соотнесении с данными списка BRIC-300 составляет 38,5% для бразильских организаций; 35% — для российских; 15,9% — для индийских; 124% — для китайских (сравнение Приложений 1 и 3).

По вкладу валового дохода корпораций в совокупный ВВП рассматриваемых стран в списке BRIC-300 2-е место отдано сфере банковских, финансовых и страховых услуг. Наибольший вклад крупнейшие корпорации стран БРИК этой отрасли вносят в экономику Китая и Бразилии — приблизительно по 10% ВВП последних. Для индийских компаний данный показатель составляет около 6% ВВП этой страны, для российских — 2,2%. Однако в рамках сектора крупнейших компаний России данная отрасль занимает 3-е место, а 2-е — транспортировка. Организации сферы банковских и других финансовых услуг из списка BRIC-300 обеспечили в 2008 г. около 40% чистой прибыли крупнейших компаний Китая, 25,63% — Бразилии, 23,6% — Индии и 9% — России, а в списке FG 2000 за тот же период по рассматриваемому показателю относительно занижена роль данных отраслей в корпоративных секторах стран БРИК. Недооценка деятельности крупнейших банковских, финансовых и страховых компаний стран БРИК в 2008 г. по уровню валового дохода, указанному в списке FG 2000, при сравнении с сопоставимыми показателями списка BRIC-300 также наблюдалась в отношении бразильских структур в размере 14,2%, в отношении российских — 9,4% и китайских — 28,4%. В отношении индийских компаний данных секторов список FG 2000 допускает переоценку их валового дохода на 15,6% при сравнении с показателем списка BRIC-300 (сопоставление Приложений 1 и 3).

Третьей по значению отраслью в соответствии со списком BRIC- 300 является электроника. Китайские компании электроники в соответствии с данным списком произвели в 2008 г. 5,61% ВВП этой страны и получили 4,75% чистой прибыли ее крупнейших компаний, для Индии соответствующими показателями были 1,48 и 11,8%. В список FG 2000 не внесены компании электроники из России и Бразилии, однако согласно рейтингу BRIC-300 выделяются три компании из этих стран, валовой доход которых в 2008 г. превысил пороговое значение показателей компаний из списка Forbes. Российские ОАО «Ситроникс» и Национальная компьютерная корпорация России произвели в 2008 г. продукции на сумму 3,9 млрд долл, (или 0,23% ВВП России) и занимают 225-е и 230-е места в списке BRIC-300. Бразильская компьютерная компания Positivo Informatica имеет 267-ю позицию в указанном списке.

В сфере транспортировки компании стран БРИК по объему реализованной продукции заняли 4-е место среди компаний отраслей списка BRIC-300. Крупнейшие транспортирующие компании Китая создали в 2008 г. 3,5% его ВВП и 2,24% чистой прибыли всех организаций этой страны согласно списку BRIC-300. В списке FG 2000 за тот же период их деятельность недооценена по валовому доходу на 44,8%, но преувеличен объем их чистой прибыли более чем в 2 раза. В список FG 2000 входит только одна транспортная компания Бразилии, валовой доход которой, однако, по результатам 2008 г. в 30 раз меньше совокупной величины проданных услуг двух российских транспортных компаний, не учтенных в этом списке. ОАО «Российские железные дороги» и «Аэрофлот — Российские авиалинии» вместе в 2008 г. предоставили услуг в размере почти 3% отечественного ВВП. Кроме того, по показателю реализованной продукции компания ОАО «Российские железные дороги», составившему свыше 44 млрд долл, в 2008 г., может быть также внесена в список FG 500. В списке BRIC-300 она. стоит на 19-м месте. Индия не располагает такими крупными транспортными организациями, однако в список BRIC-300 на 294-ю позицию внесена Transport Corporation of India.

Крупнейшие машиностроительные компании стран БРИК по объему валового дохода занимают 5-е место в отраслевой структуре списка BRIC-300. В машиностроение согласно этому списку включаются крупнейшие компании авиа-, судо- и автомобилестроения стран БРИК. Совокупный валовой доход китайских компаний данной отрасли в названном списке оценивался в 2,74% ВВП страны их базирования по результатам 2008 г., а их доля в общей чистой прибыли крупнейших компаний Китая — в 1,87%. Индийские компании машиностроения из списка BRIC-300 вытеснили электронику и транспортировку в корпоративном секторе этой страны по уровню валового дохода, который в 2008 г. превысил 3,5% ее ВВП. Доля машиностроительных предприятий в совокупной чистой прибыли крупнейших компаний данной отрасли составила 4%. Усиление роли российских компаний машиностроения в списке BRIC-300 обеспечивалось за счет включения в него ОАО «КАМАЗ», Объединенной судостроительной корпорации, Объединенной авиастроительной корпорации и Объединенных машиностроительных заводов, объем реализованной продукции которых в 2008 г. превосходил пороговое значение списка FG 2000. В целом крупнейшие российские предприятия этой отрасли из списка BRIC-300 произвели в 2008 г. 1,5% ВВП страны их базирования, причем их доля в общекорпоративной чистой прибыли указанного списка достигла 1%. Бразильское машиностроение в списке BRIC-300 представляют авиастроительная компания Embraer и станкостроительное предприятие WEG, которое не вошло в список FG 2000. Данные структуры произвели 0,61% ВВП Бразилии в 2008 г. (см. Приложение 3).

Другой важной отраслью в структуре крупнейших компаний стран БРИК, совокупный валовой доход которой практически равен объему, достигнутому в 2008 г. машиностроением, является телекоммуникационная. Крупнейшие телекоммуникационные компании Китая по списку BRIC-300 произвели в 2008 г. 3,2% его ВВП и 12,7% чистой прибыли всех предприятий этой страны из указанного списка. В Индии крупнейшие компании данной отрасли в тот же период создали 1,24% ее ВВП и около 7% общекорпоративной чистой прибыли. Для российских компаний соответствующими показателями стали 1,76% ВВП и около 1,5% всей чистой прибыли крупнейших российских организаций списка BRIC-300 и для бразильской компании Tele Norte Leste — 0,6 и 0,9%. Недооценка деятельности этих компаний в списке FG 2000 по сравнению с BRIC- 300 по показателю валового дохода в 2008 г. составила для китайских субъектов — 45%, для индийских — 31 и для российских — 21,4%, тогда как в отношении бразильской компании была допущена переоценка в размере 6,4% (сравнение Приложений 1 и 3).

Следующей по значению отраслью в соответствии с совокупным уровнем валового дохода в списке BRIC-300 стала в 2008 г. химическая промышленность. Вклад крупнейших китайских компаний этой отрасли в ВВП страны составил в данный период около 2,7%, а их доля в общей чистой прибыли среди всех предприятий Китая из указанного списка превысила 1%. При этом в списке FG

2000 в 2008 г. показатель совокупного валового дохода крупнейших химических комбинатов Китая был недооценен на 362%. Что касается Индии, то в химической промышленности в списке BRIC-300 учтены четыре фармацевтические фирмы, создавшие в 2008 г. 0,45% ВВП этой страны и получившие около 1,2% чистой прибыли всех ее крупнейших компаний из рассматриваемого списка. В свою очередь, значение сектора крупнейших компаний фармацевтики в национальной экономике Индии по объему реализованной в 2008 г. продукции недооценено в списке FG 2000 на 538%. Деятельность крупнейших предприятий химической промышленности Бразилии недооценена в списке FG2000 на 76% реализованной ими в 2008 г. продукции. Химическую промышленность России в списке BRIC-300, как и в списке FG 2000, представляет компания «УралКалий», однако в списке FG 2000 произошла недооценка ее валового дохода в 2008 г. на 111 % (сравнение Приложений 1 и 3).

Важную роль в секторе крупнейших компаний стран БРИК играют торговые предприятия. Товарооборот китайской группы этих фирм из списка BRIC-300 составил в 2008 г. около 2,6% ВВП данной страны. Их доля в чистой прибыли крупнейших китайских компаний в тот же период достигла 5%. Объем реализации крупнейших торговых компаний Китая, как и в предыдущих случаях, недооценен в списке FG 2000 на 93,4% в 2008 г., а показатель их чистой прибыли — на 315%. Деятельность бразильской сети супермаркетов CBD-Brasil Distribucao по уровню реализации недооценена в списке FG 2000 по сравнению с сопоставимым показателем списка BRIC-300 на 17,1%. Российские и индийские предприятия торговли в списке FG 2000 совсем не рассматриваются. Однако в списке BRIC-300 учитываются две сети супермаркетов России: «Перекрёсток» и «Копейка», которые вместе в 2008 г. реализовали продукции на сумму 5,45 млрд долл., или 0,33% российского ВВП. В список BRIC-300 включено также одно из крупнейших предприятий розничной торговли Индии Amul Brand, вклад которого в ВВП этой страны составил 0,13% в 2008 г. (см. Приложение 3).

Крупнейшие строительные компании, занесенные в список BRIC-300, стоят по уровню валового дохода в одном ряду с предприятиями торговли и химической промышленности, основная доля в котором в 2008 г. принадлежала Китаю, как и в уже названных отраслях. Крупнейшие строительные компании Китая в указанный промежуток времени сдали инженерно-конструкторских объектов в размере 2,2% ВВП этой страны и согласно списку BRIC-300 получили около 1,5% чистой прибыли всех ее предприятий. Вместе с тем недооценка валового дохода данных компаний (список FG 2000) превышала 34%, чистой прибыли — 9%. Но в списке FG 2000 преувеличена более чем на 42% деятельность индийской строительной компании Grasim Industries по показателю валового дохода в 2008 г. и на 18% — объем полученной ею чистой прибыли. В свою очередь, в список BRIC-300 включены одни из крупнейших строительных компаний Бразилии Odebrecht и России «Объединенная промышленная корпорация». По объему валового дохода компания Odebrecht стоит на 3-м месте в отраслевой структуре бразильских корпораций списка BRIC-300, вытесняя все отрасли, кроме ТЭК, металлургии, банковского дела и пищевой промышленности. Доля валового дохода этой бразильской компании в ВВП страны составила в 2008 г. 1,1%, тогда как российская «Объединенная промышленная корпорация» произвела в тот же период всего 0,06% ВВП последней (см. Приложение 3).

Пищевая промышленность, замыкающая список основных отраслей крупнейших компаний стран БРИК, является единственным сегментом, в котором 1-е место по валовому доходу занимают предприятия из Бразилии. Их вклад в ВВП данной страны в 2008 г. по списку BRIC-300 превысил 2%, а их доля в чистой прибыли всех ее крупнейших организаций — 2,1%. В списке FG 2000 недооценена деятельность этого сектора корпораций Бразилии по объему реализации в 2008 г. на 81%, по чистой прибыли — более чем на 270%. Крупнейшие пищевые компании Китая из списка BRIC-300 реализовали в 2008 г. продукции на сумму 0,3% ВВП этой страны, занимая, таким образом, последнюю строчку в рамках ее корпоративного сектора по показателю валового дохода. Объем реализованной продукции крупнейшей пищевой компании Индии недооценен в списке FG 2000 более чем на 41%, а ее чистая прибыль — на 10,1%. Крупнейшая пищевая компания России «Балтика» была исключена из списка FG 2000 за 2009 г. несмотря на увеличение ее валового дохода на 18% в 2008 г. по сравнению с предыдущим годом. В списке BRIC-300 она занимает 183-е место.

В целом в списке FG 2000 в 2008 г. недооценена по показателю валового дохода деятельность крупнейших компаний: Бразилии на 35,6%; России — на 47,5%; Индии — на 6,3%; Китая — на 60,3%. В свою очередь, совокупный показатель валового дохода крупнейших компаний этих стран недооценен в этом списке на 47,3%.

В соответствии со списком BR1C-300 доля всего валового дохода крупнейших компаний названных стран в мировом ВВП в 2008 г. составила 6,76%, что на 2,16% больше по сравнению с сопоставимым показателем списка FG 2000. Однако по общей величине чистой прибыли крупнейших компаний стран БРИК между рассматриваемыми списками расхождение несущественно и составляет 0,14 млрд долл, в пользу списка BRIC-300.

• [1] [183, р. 229—234]; [184, р. 220—225]; [185, р. 225—233].
• [2] Индекс транснациональное™ для компании ЛУКойл измерен по отношению зарубежных продаж компании к общекорпоративным на основании Годового отчета о деятельности ОАО «ЛУКойл» за 2008 г.
• [3] Rapidly Developing Economies (RDEs).