Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Кредитование малого бизнеса

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

КРЕДИТ

Традиционной и, пожалуй, самой распространенной формой финансирования малого бизнеса является банковский кредит. Сформулируем определение:

Банковский кредит — денежные средства, единовременно предоставленные банком заемщику на условиях возвратности, платности и срочности.

Основной отличительной чертой кредита является то, что денежные средства заемщику выдаются разово и в полном объеме. Платой за пользование кредитом являются начисленные проценты.

Для справки

До недавнего времени были распространены различные комиссии (например, за открытие или ведение ссудного счета), увеличивающие стоимость кредита для заемщика. Однако в настоящее время сбор данных комиссий является незаконным[1]. Ниже приведена часть текста постановления президиума Высшего Арбитражного Суда РФ № 8274/09 от 17.11.2009:

«В соответствии с п. 1 ст. 819 Гражданского кодекса Российской Федерации по кредитному договору банк или иная кредитная организация обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты за нее. Из Положения “О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации” (утвержденного Банком России 26.03.2007 № 302-П), следует, что условием предоставления и погашения кредита (кредиторская обязанность банка) является открытие и ведение банком ссудного счета. Ссудные счета не являются банковскими счетами и используются для отражения в балансе банка образования и погашения ссудной задолженности, то есть операций по предоставлению заемщикам и возврату ими денежных средств (кредитов) в соответствии с заключенными кредитными договорами.

Таким образом, действия банка по открытию и ведению ссудного счета нельзя квалифицировать как самостоятельную банковскую услугу...»

Погашение кредита осуществляется по графику платежей периодически либо в конце срока кредитования.

Прежде чем рассматривать виды погашения кредита, разберем порядок начисления процентов. Формула проста:

Процент начисленный = остаток основного долга на момент начисления / количество дней в году (год, к которому относится период расчета) х срок пользования кредитом с момента последней уплаты процентов (в днях) х процентная ставка (в %) / 100.

Пример

Остаток основного долга — 100 тыс. руб.

В году 365 дней.

Сумма в 100 тыс. руб. используется заемщиком в течение 30 дней, на текущей момент просроченной задолженности по уплате процентов не имеется.

Процентная ставка — 25% годовых.

Произведем расчет:

Начисленный процент = 100 000 / 365 х 30 х 25 /100 = 2054,79 руб.

Теперь рассмотрим основные схемы погашения кредита и определим наиболее выгодную для кредитора. Платеж может быть аннуитетным, дифференцированным или буллитным.

Суть аннуитетного погашения заключается в том, что возврат суммы основного долга кредита и процентов за его пользование осуществляется равными платежами периодически через равные промежутки времени (календарный месяц). На основании аннуитетных платежей может быть построен так называемый «сезонный график», в котором расчетный принцип формирования платежа остается тем же, а его размер варьируется в зависимости от различных условий (например, от прогноза поступлений денежных средств от операционной деятельности компании при наличии фактора сезонности в бизнесе).

Пример

За основу возьмем размер кредита в 1 200 тыс. руб. сроком погашения 6 месяцев.

Аннуитетное стандартное погашение см. в табл. 11.1.

Аннуитетное погашение с учетом сезонности см. в табл. 11.2.

Как можно видеть из графиков, приоритет при формировании платежа отдается процентам, т.е. начисляется процент и к нему добавляется размер погашаемого основного долга. Аннуитетное погашение наиболее прибыльное для банка, поскольку позволяет получить проценты в максимальном объеме. При высвобождении средств у кредитора (после получения очередного платежа основного долга) они снова инвестируются в очередной кредит, что позволяет получить максимальную доходность на вложенные средства за определенный промежуток времени.

Суть дифференцированного погашения заключается в том, что возврат суммы основного долга кредита и процентов за его пользование осуществляется различными суммами. Дифференцированное погашение базируется, как правило, на равных платежах основного долга и начисленных процентов на его остаток. Возможен и «сезонный график», когда размер уплаты основного долга варьируется в зависимости от условий сезонности или прочих условий.

Пример

Данные возьмем из предыдущего примера:

Основной долг — 1 200 тыс. руб.

Срок кредитования — 6 месяцев (см. табл. 11.3).

Как вы видите, при дифференцированном погашение основная нагрузка приходится на первые платежи, и под конец срока пользования кредита плата становится минимальной. Данный вид погашения способствует меньшей доходности по кредиту, чем аннуитетный. В примере разница в процентной переплате не так велика, так как срок кредитования всего 6 месяцев, но если принимать во внимание долгосрочное финансирование, разница будет существенной.

График погашения

№ платежа

Дата внесения очередного платежа

Ежемесячный взнос

Платеж

процентов

Платеж в счет погашения основного долга

Остаток основного долга после совершения платежа

1

31.07.2012

210 032,90

16 721,31

193 311,59

1 006 688,41

2

31.08.2012

210 032,90

14 495,21

195 537,69

811 150,72

3

01.10.2012

210 032,90

11 679,68

198 353,22

612 797,50

4

31.10.2012

210 032,90

8 538,98

201 493,92

411 303,58

5

30.11.2012

210 032,90

5 731,28

204 301,62

207 001,96

6

31.12.2012

209 982,56

2 980,60

207 001,96

0

Итого:

1 260 147,06

60 147,06

1 200 000,00

Таблица 11.2

График погашения

№ платежа

Дата внесения очередного платежа

Ежемесячный взнос

Платеж

процентов

Платеж в счет погашения основного долга

Остаток основного долга после совершения платежа

1

31.07.2012

239 759,53

16 721,31

223 038,22

976 961,78

2

31.08.2012

239 759,53

14 067,18

225 692,35

751 269,43

3

01.10.2012

150 000,00

10 817,46

139 182,54

612 086,89

4

31.10.2012

150 000,00

8 529,08

141 470,92

470 615,97

5

30.11.2012

239 759,53

6 557,76

233 201,77

237 414,20

6

31.12.2013

240 943,28

3 529,08

237 414,20

0

Итого:

1 260 221,87

60 221,87

1 200 000,00

График погашения

№ платежа

Дата внесения очередного платежа

Ежемесячный

взнос

Платеж

процентов

Платеж

в счет погашения основного долга

Остаток основного долга после совершения платежа

1

31.07.2012

216 721,31

16 721,31

200 000,00

1 000 000,00

2

31.08.2012

214 398,91

14 398,91

200 000,00

800 000,00

3

01.10.2012

211 519,13

11 519,13

200 000,00

600 000,00

4

31.10.2012

208 360,66

8 360,66

200 000,00

400 000,00

5

30.11.2012

205 573,77

5 573,77

200 000,00

200 000,00

6

31.12.2013

202 879,78

2 879,78

200 000,00

0,00

Итого:

1 259 453,55

59 453,55

1 000 000,00

Таблица 11.4

График погашения

№ платежа

Дата внесения очередного платежа

Ежемесячный

взнос

Платеж

процентов

Платеж в счет погашения основного долга

Остаток основного долга после совершения платежа

1

31.07.2012

16 721,31

16 721,31

0

1 200 000,00

2

31.08.2012

17 278,69

17 278,69

0

1 200 000,00

3

01.10.2012

17 278,69

17 278,69

0

1 200 000,00

4

31.10.2012

16 721,31

16 721,31

0

1 200 000,00

5

30.11.2012

16 721,31

16 721,31

0

1 200 000,00

6

31.12.2013

1 217 278,69

17 278,69

1 200 000,00

0

Итого:

1 319 278,69

102 000,00

1 200 000,00

Смысл буллитного погашения заключается в том, что заемщик за весь срок пользования кредитом выплачивает только проценты и в конце срока кредитования возвращает основной долг разовым платежом.

В нашем примере график будет выглядеть следующим образом (табл. 11.4).

На первый взгляд данный вид финансирования кажется выгоднее всех остальных, так как в рамках анализируемого срока кредитования заемщик внес наибольший объем процентных платежей. Но это мнение обманчиво. Дело в том, что при аннуитетном или дифференцированном погашении происходит высвобожденные средств (полученных от погашения основного долга), их можно реинвестировать в другой кредитный проект и снова получить процентный доход.

В течение анализируемых 6 месяцев можно 6 раз разместить средства в размере первого платежа основного долга, 5 раз в размере второго платежа основного долга и т.д. А при буллитном погашении средства, выданные в качестве кредита, будут «заморожены» в течение всего срока кредитования, что позволяет получить доход с вложенного капитала в рамках кредитного проекта только единожды.

В итоге данная схема погашения обладает наибольшей капитализацией в рамках анализируемого кредитного договора и наименьшей в рамках срочного размещения средств, также ей присущ наибольший риск несвоевременного возврата основного долга (включая рефинансирование или пролонгацию). Поэтому размещение средств с буллитным погашением наименее выгодно для кредитора.

Если проанализировать преимущества заемщика, то, безусловно, схемы с периодическим погашением наименее обременительны для предпринимателя и позволяют рассчитываться по кредиту без серьезных потерь в оборотном капитале. Буллитный платеж может существенно сказаться на ликвидности предприятия и чреват реструктуризацией ссуды.

Подведем итог. Отметим, что кредит — наиболее востребованная форма финансирования малого бизнеса. Особенно данный продукт распространен в сфере микрокредитования. Если говорить о способах погашения, то аннуитетная форма является наиболее распространенной, поскольку удобна заемщику в части погашения и наиболее выгодна кредитору с точки зрения доходности.

  • [1] Постановление президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от17.11.2009 №8274/09.
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>