Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Кредитование малого бизнеса

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА (CASH FLOW)

Структура Cash Flow • Отличия Cash Flow от ОПиУ • Анализ Cash Flow при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Если баланс является картиной бизнеса, а ОПиУ — показателем его рентабельности, то отчет Cash Flow показывает степень ликвидности деятельности, так как отображает фактическое поступление/выбытие денежных средств за анализируемый период и, как следствие, уровень платежеспособности предпринимателя. Как уже говорилось ранее, для малого бизнеса (в особенности для микропредприятий розничного сектора) характерна работа без отсрочки платежа при реализации и закупе либо отсрочка незначительна (несколько дней), что способствует тому, что результат учета по отгрузке приблизительно равен результату учета по оплате. Определить наличие достаточной ликвидности для погашения текущих обязательств можно и без составления Cash Flow, но если бизнес работает с отсрочкой платежа по поставкам или закупу и/или имеют место значительные колебания выручки/закупа, то финансовое значение результата отчетного периода будет серьезно разниться с итоговым значением остатка высоколиквидных средств за тот же период, поэтому определить способность бизнеса генерировать достаточное количество денежных средств для погашения текущих обязательств с учетом запрашиваемого кредита без Cash Flow не представляется возможным.

Анализ денежных потоков позволит ответить на следующие вопросы:

  • • Способна ли компания своевременно и в полном объеме обслуживать свои обязательства?
  • • Достаточно ли денежных средств для ведения текущей деятельности?
  • • В каких календарных периодах возникают кассовые разрывы или наоборот — избыток ликвидности?
  • • Когда требуется льготный период для погашения запрашиваемого кредита?
  • • За какой период компания может окупить инвестиционные вложения, когда можно вывести из оборота инвестиции, не нарушая платежеспособность компании?

Так же анализ денежных потоков поможет выявить причины возникновения текущего дефицита денежных средств и определить, насколько они критичны для бизнеса. Обращение предпринимателя за кредитом может быть вызвано именно дефицитом текущей ликвидности, который может возникнуть в следующих случаях:

• увеличение дебиторской задолженности;

  • • снижение притока денежных средств от операционной деятельности в связи со снижением спроса на предлагаемую продук- цию/услуги (или в связи со снижением объема реализации независимо от спроса, например, при порче, утрате материальнопроизводственных запасов или при наличии ярко выраженной сезонности в бизнесе и пр.) при сохранении постоянных расходов либо переменных на прежнем уровне, либо на уровне пропорционально превышающем динамику падения притока;
  • • рост расходной части по основной деятельности при недостаточном росте поступлений (например, первое время после открытия новой торговой точки);
  • • текущее погашение кредиторской задолженности в объемах, превышающих объем поступлений от основной деятельности;
  • • приобретение активов либо капитальные вложения, стоимость которых не покрывается за счет чистого Cash Flow от операционной деятельности;
  • • погашение кредитов и займов в объемах, не покрываемых за счет чистого Cash Flow (разница между поступлениями и выбытием) от операционной деятельности.
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>