Полная версия

Главная arrow Экономика arrow Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности предприятия. Рентабельность является относительным показателем уровня доходности производственной деятельности. Показатели рентабельности характеризуют как эффективность работы предприятия в целом, так и различных направлений его деятельности. В отличии от прибыли, которая характеризует абсолютные результаты деятельности, рентабельность показывает соотношение эффекта с величиной понесенных затрат, тем самым определяет уровень операционно-финансовой безопасности и прочности положения хозяйствующего субъекта.

По тому, какую сферу деятельности характеризуют показатели рентабельности, их можно подразделить на:

  • — показатели рентабельности производственной деятельности;
  • — показатели, рентабельности оборота;
  • — показатели, рентабельности капитала.

В расчетах показателей рентабельности будет использована балансовая прибыль (БП), прибыль от реализации продукции (ПРП) и чистая прибыль (ЧП)[1].

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) Рп рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (ПРП) или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), или суммы чистого денежного потока (ЧДП) от операционной деятельности, включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного года, к сумме затрат на производство и реализацию продукции (3):

Рентабельность производства показывает, сколько рублей прибыли имеет предприятие на рубль затрат на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по отдельным подразделениям и видам продукции. Показатель, рассчитанный с использованием ЧДП, наиболее точно отражает результаты деятельности предприятия, так как наряду с прибылью учитывает все источники дохода предприятия, которые могут быть использованы на реинвестирование. ЧДП используется для определения срока окупаемости инвестиционных проектов. Пошагово сравнивают ЧДП от операционной деятельности и инвестиционные затраты на проект. Когда эти потоки сравняются, то получается период, необходимый для возмещения затрат на проект.

Рентабельность оборота рассчитывается путем деления прибыли от реализации продукции (работ, услуг) или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки от реализации (ВР). Показывает, сколько рублей прибыли имеет предприятие с одного рубля продаж, и тем самым характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности. Данный показатель можно рассчитывать в целом по предприятию и по отдельным видам продукции:

Рентабельность капитала рассчитывается как отношение балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (К) его составных частей: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, операционного и т.д.:

В процессе анализа необходимо изучить изменения вышеперечисленных показателей рентабельности, выполнение сметы по их уровню и провести сравнение с аналогичными показателями пред- приятий-конкурентов.

На уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, влияют три основных фактора: изменение структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних отпускных цен.

Факторная модель показателя окупаемости затрат имеет вид:

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные табл. 8.6 и 8.7.

В том числе:

Данные результаты позволяют сделать вывод о том, что смета по уровню рентабельности производственной деятельности перевыполнена на 5,8% в связи с повышением уровня цен и снижением себестоимости реализованной продукции. Снижение удельного веса более рентабельной продукции в общем объеме реализации вызвало снижение уровня рентабельности на 1,13%.

Далее следует провести факторный анализ рентабельности затрат по каждому виду выпускаемой продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения средних отпускных цен и себестоимости единицы продукции:

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности затрат по изделию А произведем способом цепной подстановки (табл. 11.14):

Смета затрат на изделие А по уровню рентабельности недовыполнена на 25,71% (14,29 — 40). За счет повышения цены уровень рентабельности возрос на 20% (60 — 40), а за счет повышения себестоимости продукции он снизился на 45,71% (14,29 — 60). Аналогичные расчеты выполняются по каждому виду производимой продукции.

Из данных табл. 11.14 очевидно, что наиболее рентабельными являются продукты В и С, смета по продукции А не выполнена по уровню рентабельности в результате роста себестоимости производства.

Таблица 11.14

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

Вид

продук

ции

Средняя

цена

реализации,

руб.

Себестоимость 1 ед., руб.

Рентабельность,

%

Отклонение от плана,

%

Смета

Факт

Смета

Факт

Смета

Уел.

Факт

Общее

За счет

Цены

Себестои

мости

А

700

800

500

700

40,0

60,0

14,29

-25,71

+20,0

-45,71

В

800

700

700

500

14,28

-

40,0

+25,72

-11,28

+40,0

Вид

продук

ции

Средняя

цена

реализации,

руб.

Себестоимость 1 ед., руб.

Рентабельность,

О/

Отклонение от плана,

О/

/0

Смета

Факт

Смета

Факт

Смета

Уел.

Факт

Общее

За счет

Цены

Себестои

мости

С

1000

1300

800

900

25,0

62,5

44,44

+19,44

+37,5

-18,06

D

1300

1200

1100

1000

18,18

9,09

20,0

+1,82

-9,09

+10,91

Таблица 11.15

Затем способом пропорционального деления определяем влияние изменения среднего уровня цен на уровень рентабельности. Используя данные табл. 11.13, произведем расчет по изделию А.

Расчет влияния изменения среднего уровня цен на изменение уровня рентабельности изделия А

Фактор

Изменение цены, руб.

Изменение рентабельности, %

Качество продукции

+16,7

+3,34

Товарные рынки

+13,2

+2,64

Сроки реализации

-12,5

-2,50

Инфляция

+82,6

+16,52

Итого

+100

+20,0

Далее выявляем влияние различных факторов на изменения себестоимости единицы отдельных видов продукции, чтобы определить их влияние на уровень рентабельности. Это позволяет более объективно оценить работу предприятия в целом и выбрать способы повышения рентабельности.

Аналогичным образом производится факторный анализ рентабельности оборота. Факторная модель этого показателя для предприятия в целом может иметь следующий вид:

Расчет влияния данных факторов способом цепной подстановки:

В том числе:

Полученные результаты свидетельствуют о том, что смета по уровню рентабельности оборота перевыполнена на 3,57% в связи с повышением уровня цен и снижения себестоимости продукции.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости конкретного вида продукции:

По данным табл. 11.14 рассчитаем влияние среднего уровня цены и себестоимости на изменение уровня рентабельности по изделию А:

В том числе:

Из приведенных расчетов следует, что смета оборота изделия А по уровню рентабельности не выполнена в целом на 16,07%. За счет повышения цены она возросла на 8,93%, а за счет повышения себестоимости продукции снизилась на 25%.

Подобным образом осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала предприятия. Валовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (КРП), ее структуры (УД,.), себестоимости (С,-), среднего уровня отпускных цен (Ц;), финансовых результатов от операционной и внереализационной деятельности (РОВД).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (К) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости (Коб), который рассчитывается отношением выручки от реализации к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Большое значение коэффициентов оборачиваемости указывает на то, что предприятию требуется меньше капитала для бесперебойной работы и достижения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости, увеличение длительности одного оборота требуют дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом следует учитывать тот факт, что объем продаж сам по себе не влияет на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала, при условии неизменности остальных факторов.

Факторная модель рентабельности капитала выглядит следующим образом:

Для расчета рентабельности нам понадобится информация, отраженная в табл. 11.16.

Таблица 11.16

Исходные данные для расчета влияния факторов на уровень рентабельности совокупного капитала предприятия

Показатели

Смета

Факт

Прибыль от реализации, тыс. руб.

7500

9800

Внереализационные финансовые результаты, тыс. руб.

600

875

Показатели

Смета

Факт

Сумма балансовой прибыли, тыс. руб.

8100

10675

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала предприятия, тыс. руб.

16080

16800

Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

40200

43900

Коэффициент оборачиваемости капитала

2,5

2,6

Используя данные табл. 11.16, определим влияние вышеперечисленных факторов на изменение уровня рентабельности капитала предприятия методом цепной подстановки

Общее отклонение от плана по уровню рентабельности капитала предприятия составляет:

В том числе:

Из приведенных расчетов следует, что смета предприятия по уровню рентабельности капитала перевыполнена на 12,85%. За счет повышения цены уровень рентабельности возрос на 5,14%, а за счет снижения себестоимости продукции на 5,83%. Также положительное влияние на повышение рентабельности капитала оказало ускорение оборачиваемости капитала. В результате уменьшения удельного веса рентабельной продукции в структуре реализованной продукции доходность капитала снизилась на 2,12%.

  • [1] Основные изложенные методики близки к методике, предложеннойв учебнике Г.В. Савицкой.
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>