Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Краткосрочная финансовая политика

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Банковское кредитование.

Банки как профессиональные кредиторы предлагают организациям разнообразные формы и механизмы кредитования (табл. 6.2).

Краткосрочные заимствования на рынке ценных бумаг. Никакая организация не ограничивается самофинансированием, так как работать в долг выгодно, но только если этот долг обоснован. Поэтому организации прибегают к привлечению дополнительных средств из других источников. Наиболее значимый источник — рынки капитала.

Существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долговое и долевое финансирование.

При долговом финансировании организация выходит на рынок со своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае организация продает на рынке срочные ценные бумаги-облигации, которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставляемого капитала в соответствии с условиями определенного при организации данного облигационного займа.

Теоретически рынок капитала как источник финансирования неограничен. Если условия вознаграждения потенциальных инвесторов привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные запросы в достаточно больших объемах. Но функционирование рынков, требования, предъявляемые к его участникам, регулируются государственными органами и рынком (зависимость структуры капитала и финансового риска). Так, роль государства проявляется в антимонопольном законодательстве, препятствующем концентрации промышленного и финансового капитала.

Бюджетное финансирование.

Бюджетные кредиты предоставляются за счет средств бюджетов различных уровней (федерального

Таблица 6.2

Классификация форм краткосрочного банковского кредитования

Критерии классификации

Формы

По способу юридического оформления отношений между банком и заемщиком

  • • кредитный договор;
  • • договор займа (в драгметаллах);
  • • кредитование под уступку или продажу прав требования (факторинг, учет векселей) — договор факторинга, учетно-вексельного кредита;
  • • комбинация двух противоположных сделок купли-продажи (РЕПО)

По форме передачи ссуженной стоимости

  • • денежный (в национальной и иностранной валюте);
  • • скрыто денежный — вексельное кредитование;
  • • займы в драгметаллах

По объектам кредитования

  • • кредитование оборотных средств в целом;
  • • кредитование отдельных элементов оборотных средств;
  • • кредит на краткосрочные финансовые вложения (например, в банковские векселя)

По субъектам кредитования

• кредиты предприятиям и организациям различных форм собственности и организационно-правовых форм

По механизму краткосрочного кредитования

  • • разовые ссуды;
  • • кредитные линии;
  • • овердрафт;
  • • РЕПО;
  • • учет векселей;
  • • факторинг

По способу отражения в учете

  • • балансовые кредитные операции — фактическое предоставление средств;
  • • внебалансовые — выдача банковских гарантий, авалирование векселей;
  • • балансово-внебалансовые кредитные операции — обязательство по предоставлению кредита в определенный срок в будущем (открытие лимита кредитной линии)

бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов) и целевых внебюджетных фондов, а также за счет средств отраслевых и межотраслевых фондов как на пополнение оборотных средств, так и на инвестиции в форме капитальных вложений1. Кредиторами предприятий могут быть бюджеты различных уровней, а виды и условия предоставления кредитов определяются федеральными финансовыми органами, финансовыми органами субъектов Российской Федерации или местных органов власти. При утверждении бюджета соответствующего уровня на очередной финансовый год указываются цели, на которые может быть предоставлен бюджет-

Правовой основой бюджетного кредитования являются ст. 76 и 77 Бюджетного кодекса Российской Федерации, а предоставление государственных и муниципальных гарантий регулируется его ст. 116 и 117.

ный кредит, условия и порядок их предоставления, лимиты предоставления бюджетных кредитов на срок в пределах года и на срок, выходящий за пределы бюджетного года, а также ограничения по субъектам использования бюджетных кредитов. К отчету об исполнении бюджета прилагается отчет о предоставлении и погашении бюджетных кредитов.

Субъектами бюджетного кредитования могут быть как государственные, так и негосударственные предприятия и организации. Способами обеспечения исполнения обязательств по возврату бюджетного кредита могут быть только банковские гарантии, поручительства, залог имущества, в том числе в виде акций, иных ценных бумаг, паев, в размере не менее 100% предоставляемого кредита, причем обеспечение исполнения обязательств должно иметь высокую степень ликвидности.

Обязательное условие предоставления бюджетного кредита — проведение предварительной проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита финансовым органом. Бюджетный кредит может быть предоставлен только тем юридическим лицам, которые не имеют просроченной задолженности по ранее предоставленным бюджетным средствам на возвратной основе. Уполномоченные органы имеют право на проверку получателя бюджетного кредита в любое время действия кредита, они также проводят проверку целевого использования бюджетного кредита.

Государственная краткосрочная кредитная поддержка предприятий и организаций может осуществляться в определенных формах (табл. 6.3).

Краткосрочная бюджетная поддержка предоставляется предприятиям из бюджета на возвратной и возмездной основе.

Как правило, бюджетная финансовая помощь предоставляется хозяйствующим субъектам на льготных условиях, что делает ее особенно привлекательной, бюджетные и налоговые кредиты предоставляются, как правило, под проценты ниже ставки рефинансирования1.

Отличительная черта краткосрочной бюджетной поддержки — дифференцированный подход к предприятиям-претендентам при ее распределении, последствия применения которого могут оцениваться неоднозначно. С одной стороны, оказывая финансовую поддержку, государство учитывает социальную значимость предприятия, поддерживает уровень занятости, с другой стороны, таким образом ослабляется механизм конкуренции, искусственно поддерживаются

В зависимости от вида кредита и субъекта кредитования от */4 до 3/4 ставки рефинансирования.

Формы и механизмы предоставления краткосрочной финансовой поддержки предприятиям из бюджетов

Форма краткосрочной финансовой поддержки

Механизмы

Прямые трансферты

Бюджетный кредит

Перечисление средств в распоряжение предприятия- заемщика на его счет в банке-агенте или в Федеральном казначействе

Субсидирование процентных ставок

Возмещение части процентных платежей по банковскому кредиту

Внебалансовые обязательства бюджетов

Ббюджетные гарантии

Предоставление бюджетных гарантий по банковским кредитам

Скрытые трансферты

Отсрочки и рассрочки по уплате налогов и сборов

Кредитование путем временного уменьшения обязательств перед бюджетом

Налоговые кредиты

Вынужденное налоговое кредитование

Просроченная задолженность предприятий перед бюджетом по уплате налогов

неэффективные предприятия, которые в противном случае должны покинуть рынок.

Таким образом, кредитные взаимоотношения предприятий с бюджетами весьма разнообразны, применение их конкретных форм зависит от общей ситуации в экономике, финансовых возможностей бюджетов и количества кредитных ресурсов в банковской системе.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>