ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИИ

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИИ, ЕГО ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ

В условиях естественного динамичного развития экономики, стохастичности рынка и постоянно нарастающей конкурентной борьбы не изменяются роль и значимость планирования вообще и финансового в частности. Известный специалист в области управления Р. Акофф утверждает, что лучше планировать для себя — неважно, насколько плохо, чем быть планируемым другими — неважно, насколько хорошо. Планирование позволяет если не избежать, то решить многие негативные ситуации.

Планирование — это вид деятельности, связанный с составлением планов и уменьшающий неопределенность. Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера и определения путей наиболее эффективного их достижения. Эти установки, разрабатываемые чаще всего в виде «дерева целей», характеризуют желаемое будущее и по возможности выражаются набором количественных показателей, являющихся ключевыми для данного уровня управления.

Финансовое планирование формулирует пути и способы достижения финансовых целей организации.

Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей корпорации и увязывающий ее доходы и расходы. Основу финансового планирования составляют стратегический и производственный планы.

Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности компании. Нередко эти цели формулируются на качественном уровне или в виде весьма общих количественных ориентиров.

¹

В рамках стратегического планирования целевые установки могут упорядочиваться различными способами, однако как минимум выделяются четыре типа целей:

• • рыночные (какой сегмент рынка товаров и услуг планируется охватить, каковы приоритеты в производственно-коммерческой деятельности компании);
• • производственные (какие структура производства и технология обеспечат выпуск продукции необходимого объема и качества);
• • финансово-экономические (каковы основные источники финансирования и прогнозируемые финансовые результаты выбираемой стратегии);
• • социальные (в какой мере деятельность компании обеспечит удовлетворение определенных социальных потребностей общества в целом или определенных его слоев).

Основное предназначение стратегического плана — во-первых, обоснование, какой товар должен производиться и, во-вторых, где товар может быть реализован. Естественно, план не ограничивается лишь констатацией целей, он также включает их обоснование, в том числе и ресурсное. Именно поэтому составной частью любого стратегического плана является финансовый раздел.

Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвестиционной политики корпорации.

Цель финансового планирования — максимизация собственности владельцев компании, т.е. увеличение богатства за счет роста рыночной стоимости активов. Сложно выбрать главный критерий деятельности таких организаций, не имеющих рыночной цены, как закрытые акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью, товарищества различного вида. Их главными критериями считают характеристики, придающие ценность любым финансовохозяйственным активам: величина потока денежных средств, вероятность получения дохода и риск¹. Другими словами, главная цель финансовых решений для таких организаций — максимизация стоимости активов, т.е. цены, которую можно было бы получить при продаже их на рынке, с учетом риска и дохода собственников компании.

Задачи финансового планирования:

• проверка согласованности поставленных целей и их осуществимости;

• • обеспечение взаимодействия различных подразделений организации;
• • анализ различных сценариев развития организации и соответственно объемов инвестиций и способов их финансирования;
• • определение программы мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий;
• • контроль за финансовым состоянием организации.

Финансовое планирование в организации должно строиться с

учетом следующих принципов:

• • принцип соответствия: финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Так, если планируется закупка сырья и материалов, то нет необходимости прибегать к эмиссии облигаций для финансирования этой сделки, правильнее в этом случае воспользоваться краткосрочным банковским или коммерческим кредитом. В то же время для проведения модернизации основных средств следует использовать долгосрочные источники финансирования;
• • принцип постоянной потребности в чистом оборотном капитале: в прогнозном балансе организации сумма оборотных активов должна превышать сумму текущих обязательств, т.е. нельзя планировать «слаболиквидный» баланс. Определенная часть оборотных активов должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочных кредитов и собственного капитала). В этом случае организация испытывает меньший риск дефицита оборотных активов;
• • принцип избытка денежных средств: в процессе планирования необходимо иметь определенный запас денежных средств для поддержания платежной дисциплины в случае, если какой-либо плательщик нарушит договорные обязательства и просрочит свой платеж. В случае если сумма денежных средств начинает превышать некоторое пороговое значение, организация может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг;
• • принцип рентабельности капиталовложений: необходимо выбрать недорогие способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный кредит) капиталовложений. Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В этом случае обеспечивается положительный эффект финансового рычага;
• • принцип сбалансированности рисков: особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников;

• • принцип адаптации к потребностям рынка: для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;
• • принцип предельной рентабельности: целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность при допустимом уровне риска. Финансовое планирование в самом общем виде предполагает реализацию определенных этапов (рис. 3.1).

Процесс планирования предполагает принятие решений и осуществление мероприятий, которые на каждой стадии планирования влияют на будущее организации. Поскольку точно предвидеть будущее невозможно, планирование должно быть непрерывным и итеративным (необходимо постоянно учитывать на каждом этапе финансового планирования вновь поступающую информацию), например при финансовом планировании с периодом в один год в декабре утверждают планы на год с января по декабрь, через месяц — на год с февраля по январь, а в феврале — на год с марта по февраль следующего года и т.д. Рекомендуется готовить несколько вариантов финансового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический.

При подготовке плана нужно учитывать: а) наличие ограничений, с которыми сталкивается организация (требования рынка по объему, структуре и качеству продукции; технические, технологические и

Рис. 3.1. Последовательность финансового планирования кадровые особенности); б) стимулирующую роль плана для работы финансового менеджера; в) условность любых планов из-за неопределенности развития экономической ситуации в глобальном и локальном масштабах.