Полная версия

Главная arrow Экономика arrow Анализ хозяйственной деятельности на железнодорожном транспорте

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

ИЗУЧЕНИЕ ВЗАИМОСВЯЗИ СТАТЕЙ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА

15.1. Анализ формирования и использования оборотных средств

Вложения в оборотные средства организации формируются за счет собственных и привлеченных источников. Расчет величины собственных источников оборотных средств (функционирующего капитала) основывается на том положении, что собственные и приравненные к ним источники средств прежде всего направляются на вложения в основные средства и другие внеоборотные активы. Превышение этих источников над величиной вложений во внеоборотные активы оценивают как наличие собственных источников оборотных средств. Их величина определяется согласно схеме (рис. 15.1) в табл. 15.1.

Основные сравнения, выполняемые при оценке источников формирования оборотных средств

Рис. 15.1. Основные сравнения, выполняемые при оценке источников формирования оборотных средств

Расчет величины собственных и привлеченных источников оборотных средств

Показатель

№ строки

Порядок

расчета

На 31 декабря отчетного года, млн руб.

На 31 декабря предотлетного года, млн руб.

На 31 декабря года, предшествующего предотлетному, млн руб.

Темп роста, %

гр. 1/гр. 2

гр. 2/гр. 3

А

Б

В

1

2

3

4

5

Собственные и приравненные к ним источники средств

1

Табл. 14.2, стр. 5

3 513 675

3 388 350

3 342 020

103,70

101,39

Внеоборотные активы

2

Табл. 14.6, стр. 7

3 564 990

3 512 980

3 487 150

101,48

100,74

Собственные источники оборотных средств(собственный капитал в обороте или функционирующий капитал)

3

Стр. 3 =

= стр. 1 — стр.2

-51 315

-124 630

-145 130

41,17

85,87

Привлеченные источники оборотных средств

4

Табл. 14.2, стр. 6

302 715

360 030

339 870

84,09

105,93

Всего источников оборотных средств (оборотные активы)

5

Стр. 5 =

= стр. 3 + стр. 4

251 400

235 400

194 740

106,80

120,89

Для характеристики роли собственных источников оборотных средств в формировании активов соизмеряют их величину с вложениями в активы. Таким образом, рассчитывают:

  • — коэффициент маневренности — удельный вес собственных источников в величине оборотных активов;
  • — коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками оборотных средств — соотношение собственных источников оборотных средств с вложениями в запасы.

Рост этих коэффициентов рассматривают как фактор укрепления финансового состояния организации.

Ситуация, когда внеоборотные активы оказываются равными собственным и приравненным к ним источникам, оценивается как отсутствие у организации собственных источников оборотных средств (собственного капитала в обороте). Оборотные активы здесь полностью формируются за счет привлеченных краткосрочных источников (краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности).

Превышение суммы внеоборотных активов над величиной собственных и приравненных к ним источников указывает на то, что оборотные активы полностью и часть внеоборотных активов были сформированы за счет привлеченных краткосрочных источников. Это один из признаков неустойчивого (а возможно и кризисного) финансового состояния организации.

Кроме того, если организация располагает собственными источниками оборотных средств, то коэффициент финансовой устойчивости организации (удельный вес собственных и приравненных к ним источников в валюте баланса) должен быть выше удельного веса первого раздела актива баланса. Признаком улучшения структуры источников оборотных средств (собственного капитала в обороте) и укрепления финансового состояния организации считают более высокие темпы роста собственных источников оборотных средств в сравнении с общей величиной собственных и приравненных к ним источников и заемными источниками оборотных средств.

При построении указанных характеристик финансового состояния организации нужно обратить внимание на условность выделения источников внеоборотных и оборотных активов. В действительности нет четкого разграничения источников в зависимости от направлений их использования. Условное выделение источников внеоборотных активов и оборотных средств является аналитическим приемом, позволяющим дать характеристику наиболее вероятному их использованию.

Анализируемая организация (см. табл. 15.1) не имеет собственных источников оборотных средств (собственного капитала в обороте). Тем самым она оказывается зависимой от привлеченных источников. Отметим как положительный момент тенденцию к снижению этой зависимости.

Средства организации находятся в постоянном движении. Основные средства, постепенно изнашиваясь, возмещают свою стоимость в виде амортизационных отчислений и заменяются новыми. Оборотные средства последовательно проходят все стадии их кругооборота. Поскольку производство продукции (работ, услуг) систематически возобновляется, источники оборотных средств (оборотный капитал) в любой момент времени оказываются материализованными в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции, расчетах, денежных средствах. Движение оборотного капитала, проявляющееся в смене стадий кругооборота, называют его оборачиваемостью. Для характеристики этого процесса в практике экономического анализа применяют две системы показателей. Одна из них предполагает расчет продолжительности или скорости оборота оборотного капитала tb в днях:

причем

где Оь — средняя за изучаемый период стоимость оборотных средств, исчисленная по формуле средней хронологической величины. В приближенных расчетах она может быть найдена как полусумма вложений в оборотные средства (текущие активы) на конец отчетного и предотчетного периодов (см. табл. 14.6). Причем величину оборотных средств в этих расчетах рекомендуется принимать без учета денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это объясняется тем обстоятельством, что эффект от изменения скорости оборота оборотного капитала должен проявиться в изменении денежных средств на расчетном и других счетах в банках или суммы краткосрочных финансовых вложений;

Wr — выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (отчет о финансовых результатах, стр. 21100);

wcl — однодневная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

Т — продолжительность изучаемого периода в днях (принимается: год — 360, квартал — 90, месяц — 30 дней);

Sb — количество оборотов оборотных средств, совершенных ими за отчетный период, или съем продукции, работ, услуг с одного рубля вложений в оборотные средства.

Аналитическая модель взаимосвязи этих показателей представляется формулой

Поскольку оборотный капитал организации Оь в каждый конкретный момент времени находится на всех /'-х стадиях их оборота (т.е. вложен в сырье, материалы От, незавершенное производство Опр, готовую продукцию Og, расчеты с дебиторами Od), показатель продолжительности (скорости) оборота оборотного капитала формально может быть детализирован на соответствующие составляющие:

По экономическому содержанию показатели этой формулы представляют собой продолжительность периода (дни) t, в течение которого выручка от реализации составит сумму, равную величине вложений в оборотные активы в целом tb, или в запасы tm, незавершенное производство tnp, готовую продукцию tg, дебиторскую задолженность td. Они отражают структуру вложений оборотного капитала в различные оборотные активы. Интерпретация составляющих этой формулы как времени нахождения оборотных средств на отдельных стадиях их оборота (частных показателей оборачиваемости или скорости оборота средств) недостаточно корректна. Действительный оборот капитала, вложенного в текущие активы, характеризует показатель продолжительности периода, в течение которого вложения в данный вид оборотных средств будут полностью возобновлены: запасы сырья и материалов израсходованы и заменены новыми, дебиторская задолженность погашена и т.д.

Для оценки влияния на потребность в оборотном капитале изменений скорости его оборота разрабатывается табл. 15.2.

Оценка эффективности использования оборотного капитала

(данные условные)

Показатели

строки

Отчетный

год

Пред отчетный год

Изменение

А

Б

1

2

3

Выручка от продаж, млн руб.

1

960 980

899 100

+61 880

Однодневная выручка, млн руб. (стр. 2 = стр. 1 : Т)

2

2669,4

2497,5

+ 171,9

Среднегодовая величина вложений в оборотные средства (без учета денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), млн руб. (по данным табл. 14.6)

3

206 250

188 620

+ 17 630

Количество оборотов оборотного капитала за год (стр. 4 = стр. 1: стр. 3)

4

4,66

4,77

-0,11

Продолжительность одного оборота, дни (стр. 5 = стр. 3 : стр. 2)

5

77,26

75,52

+ 1,74

Эффект от изменения скорости оборота оборотного капитала: «+» — привлечение в оборот, «—» — высвобождение капитала из оборота, млн руб. (стр. 6 = стр. 5, гр. 3 стр. 2, гр. 1)

6

X

X

4645

В примере замедление оборачиваемости оборотного капитала на 1,74 дня обусловило рост потребности в оборотном капитале на 4645 млн руб., что составило 2,46 % от общей величины оборотного капитала в предотчетном периоде:

Высвобожденный оборотный капитал может быть направлен на расширение производства, ускорение расчетов с кредиторами и другие цели.

В другой системе обобщающим показателем качества использования оборотного капитала является величина остатков оборотных средств в днях их расходования:

где Оь — величина вложений в оборотные средства на конец отчетного или предотчетного периодов;

db — продолжительность периода (дни), в течение которого имеющиеся оборотные средства могут обеспечить процесс производства и реализации продукции без их пополнения;

Еь — сумма кредитовых оборотов по тем счетам бухгалтерского учета, на которых отражается движение той или иной группы вложений в оборотные средства;

еь — однодневная величина кредитового оборота по соответствующим счетам.

В этой системе показателей аналитическая модель взаимосвязи факторов, определяющих потребность в оборотном капитале, отражается формулой

где ff — удельный вес кредитовых оборотов по /-м счетам бухгалтерского учета в общей величине этого показателя по всем счетам, на которых учитывается движение оборотных средств.

Оценка влияния рассматриваемых факторов на потребность в оборотном капитале может выполняться в табл. 15.3.

Отметим, что если первая модель разработана для анализа изменений в использовании оборотного капитала в среднем за изучаемый период, то вторая модель предназначена, прежде всего, для характеристики состояния оборотных средств, учтенных на момент времени (конец отчетного, предотчетного года, или года, предшествующего пред отчетному). Она применяется также для оценки использования оборотного капитала в структурных подразделениях организаций, не определяющих выручку от продаж.

В примере остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей по данным баланса составляют на 31 декабря отчетного года 78 300 млн руб., на конец предотчетного года — 77 500 млн руб. Однодневный кредитовый оборот по счетам 10 «Материалы», исчисленный за последнее полугодие предотчетного и отчетного года, определился соответственно в сумме 1520 млн руб. и 1417 млн руб. Тогда производственные запасы в днях их расходования составят на конец отчетного года 51,5 дня (78 300 : 1520 = 51,5), на конец предотчетного года — 54,7 дня (77 500 ; 1417 = 54,7). Нужно иметь в виду, что наличие значительных запасов отдельных видов материалов может быть предусмотрено технологическим процессом производства (например, создание сезонных запасов сырья и

Анализ состояния и использования оборотных средств по отдельным их группам (данные условные)

Статьи баланса

№ строки

Вложения в оборотные средства

Однодневные обороты по кредиту соответствующих счетов, млн руб.

Запасы в днях расходования (погашения)

Влияние на потребность в оборотном капи- тале изменений величины запасов в днях расходования*, млн руб.

на 31 декабря отчетного года

на 31 декабря предотлетного года

в отчетном периоде

в базисном периоде

на 31 декабря отчетного года

на 31 декабря предотлетного года

Сумма,

млн

руб.

В % к итогу

Сумма,

млн

руб.

В % к итогу

А

Б

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1

78 300

40,13

77 500

42,44

1520

1417

51,5

54,7

-4864

Затраты в незавершенном производстве

2

2000

1,03

1600

0,88

56

50

35,7

32,0

+207

Готовая продукция и товары для перепродажи

3

500

0,26

410

0,22

35

32

14,3

12,8

+53

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

4

90 500

46,38

78 000

42,71

6120

5900

14,8

13,2

+9792

Денежные средства

5

23 800

12,20

25 100

13,75

5409

5151

4,4

4,9

-2705

Всего по выделенным статьям баланса

6

195 100

100,00

182610

100,00

13 140

12 550

14,85

14,55

+2483

Итог по гр. 9 (стр. 6) приведен без учета влияния на потребность в оборотном капитале структурных изменений однодневного оборота по кредиту соответствующих счетов.

материалов в хозяйстве пути для обеспечения работ в весенне-летний период).

Снижение запасов сырья и материалов в днях их расходования на 3,2 дня соответствует высвобождению оборотного капитала в сумме 4864 млн руб. или на 6,3 % от их величины на конец пре- дотчетного года [(51,5 — 54,7) 1520 = 4864]. Он мог быть связан как с изменением однодневного расхода материальных ценностей в натуральном выражении (например, по факторам «объем производства» или «удельные затраты материальных ценностей»), так и с ростом цен на потребляемые материалы, запасные части, топливо, смазку и т.п. Для оценки влияния этих факторов используются традиционные способы элиминирования. При последующем анализе нужно привлечь данные о запасах сырья и материалов по их видам, выделив запасы, которые не могут быть использованы в связи со снятыми заказами или по причине недоброкачественности сырья, материалов и т.п.

Следует обратить внимание на замедление расчетов с дебиторами. Это обусловило отвлечение оборотного капитала в расчеты с дебиторами в сумме 9792 млн руб. Нужно установить причины роста дебиторской задолженности, выявив дебиторов, по которым допущены нарушения правил расчетов. Кроме того, из выделенных статей текущих активов в сравнении с базисным периодом отмечается рост остатков средств в днях их расходования по затратам в незавершенном производстве; готовой продукции и товарам для перепродажи, что привело к росту потребности в оборотном капитале на 260 млн руб., или 0,1 % от базисной величины оборотных активов.

При использовании второй модели взаимосвязи факторов, определяющих потребность в оборотном капитале, вместо однодневного кредитового оборота по соответствующим счетам бухгалтерского учета вложений в оборотные средства могут приниматься однодневные расходы организации. Причем величины этого показателя рекомендуется определять без учета амортизационных отчислений и затрат на оплату труда работников (включая отчисления на социальное страхование).

Отметим, что каждая из приведенных моделей взаимосвязи показателей эффективности использования оборотного капитала строится на отражении одной из стадий его кругооборота. В первой из них фиксируется конечная стадия оборота — превращение в денежную форму средств, вложенных в производство продукции, работ, услуг. Вторая отображает производственную стадию оборота — потребление ресурсов для обеспечения производства. Очевидно, что для контроля за использованием оборотного капитала нужно регламентировать порядок исчисления и анализа показателей его оборачиваемости.

На показатели эффективности использования оборотного капитала объединения в целом оказывают влияние скорости оборота капитала в подразделениях, входящих в состав объединения. Для изучения этого влияния может быть использована следующая модель взаимосвязи факторов:

где wd — однодневная выручка от продаж;

f. — соотношение величин выручки от продаж по /-му подразделению и в целом по объединению;

г — продолжительность одного оборота оборотного капитала в днях, исчисленная по /-му подразделению организации;

еь — однодневная величина кредитового оборота по счетам бухгалтерского учета вложений оборотного капитала;

— соотношение сумм кредитовых оборотов по соответствующим счетам учета оборотных средств (или расходов), исчисленных по /-му подразделению организации и в целом по объединению;

ск — продолжительность периода (дни), в течение которого оборотные активы могут обеспечить потребности производства без их пополнения (запас в днях расходования).

Оценка влияния на потребность в оборотном капитале указанных факторов может быть выполнена способом корректировок в типовой аналитической таблице (табл. 15.4).

Расчеты в указанной таблице выполнены исходя из представления величины вложений в оборотные активы Оь, зависящей от однодневных расходов, принимаемых при оценке использования оборотных средств еь, и стоимости запасов в днях расходования db. Подобные расчеты позволяют оценить роль каждого структурного подразделения в использовании оборотного капитала объединения. Так, в целом по объединению увеличение потребности в оборотном капитале на 17 630 млн. руб. сложилось главным образом под

Анализ использования оборотного капитала организации

Производственные

подразделения

организации

№ строки

Темп роста однодневных расходов, при- нимаемых при оценке использования оборотных средств,%

Средняя величина оборотных средств, млн руб. (без учета денежных средств и краткосрочных финансовых вложений)

Изменение потребности в оборотном капитале, млн руб.

Изменение средней по организа- ции величины запаса в днях расходования, дни

Базис

Базис, пересчитанный на фактическую величину однодневных расходов*

Отчет

Всего

В том числе по фактору «запасы в днях расходования»

А

Б

1

2

3

4

5

6

7

В целом по организации

1

109,6

188 620

206 728

206 250

17 630

-478

-0,52

В том числе подразделения

А

2

103,9

56 500

58 704

61 500

5000

2797

3,04

Б

3

105,8

37 700

39 887

39 000

1300

-887

-0,96

В

4

104,6

75 400

78 868

78 550

3150

-318

-0,35

Г

5

140,0

19 020

26 628

27 200

8180

572

0,62

Всего

6

X

188 620

204 087

206 250

17 630

2164

2,35

Влияние изменений доли подразделений в средней по организации величине однодневных расходов

7

X

X

2641

X

X

-2641

-2,87

  • * Порядок расчетов: гр. 3 = гр. 2 ? гр. 1 :100; гр. 5 = гр. 4 — гр. 2; гр. 6 = гр. 4 — гр.З; гр. 7 = гр. 6: еьгр. 3, стр. 7 = —(гр. 6,
  • — А

стр. 7) = стр. 1 — стр. 6; е° = 920 млн руб.

влиянием роста величины однодневных расходов. По фактору «запасы в днях расходования» определилось высвобождение капитала в сумме 478 млн руб. Основная причина снижения потребности в капитале по этому фактору — структурные сдвиги в формировании средней по объединению величины запаса в днях его расходования, которые вызвали высвобождение капитала в сумме 2641 млн руб. Высвобождение капитала могло быть большим, если бы в подразделениях А и Г по этому фактору не сложился рост потребности в капитале на сумму 4961 млн руб. (2797 + 2164 = 4961). По этой причине средняя по объединению величина запасов в днях расходования увеличилась на 5,39 дня (3,04 + 2,35 = 5,39).

Наряду с рассмотренными показателями оборачиваемости оборотного капитала определяют показатель «Продолжительность оборота оборотного капитала в месяцах». Величина этого показателя исчисляется как соотношение стоимости вложений в оборотные активы (Ф. № 1 стр. 12000) и среднемесячной выручки от продаж (табл. 15.5). Он характеризует число месяцев, за которые накопленная выручка от продаж будет соответствовать стоимости оборотных активов по состоянию на конец отчетного или предотчетного года. Из общей величины этого показателя выделяют его составляющие, характеризующие скорость оборота оборотного капитала в производстве и в расчетах. В состав оборотных средств, находящихся в производстве, включают стоимость запасов (без стоимости товаров отгруженных) и сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Условно принимается, что остальные оборотные активы соответствуют величине оборотного капитала в расчетах.

Скорость оборота оборотного капитала в производстве в значительной мере определяется отраслевой спецификой производства (длительность производственного цикла, периодичность поставок материальных ресурсов, необходимость формирования их несни- жаемых запасов и т.д.). Его динамика отражает изменения эффективности производственной и маркетинговой деятельности организации.

Скорость оборота капитала в расчетах зависит от организации расчетов с потребителями продукции: от доли продаж в кредит, среднего срока погашения дебиторской задолженности покупателей, применения механизмов стимулирования заинтересованности покупателей в ускорении платежей за приобретенные товары и т.п.

Замедление оборота капитала в расчетах сопряжено с увеличением вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, т.е. — с увеличением степени коммерческого риска.

Таблица 15.5

Расчет изменений продолжительности (скорости) оборота оборотного капитала

организации в отчетном году

Показатель

№ строки

Порядок

расчета

На 31 декабря отчетного года

На 31 декабря года, предшествующего предотчетному

Изменение

Стоимость оборотных активов, тыс. руб.

1

Ф. № 1, стр. 12000 — — стр. 12160 — — стр.12310

230 900

212610

18 290

В том числе находящихся:

в производстве

2

Ф. № 1, стр.12100 + + стр. 12200 — — стр. 12150

95 700

91 200

4500

в расчетах

3

стр. 3 =

= стр. 1 — стр. 2

135 200

121 410

13 790

Среднемесячная выручка от продаж соответственно в базисном и отчетном периодах, тыс. руб.

4

Ф. № 2, стр. 21100: Т Т= 12 месяцев

80 082

74 925

5157

П родол ж ител ьность периода накопления выручки, соответствующей вложениям в оборотные активы, число месяцев

5

Стр. 5 =

= стр. 1 : стр.4

2,88

2,84

0,04

Из них — в активы: находящихся в производстве

6

Стр. 6 =

= стр.2 : стр.4

1,20

1,22

-0,02

отвлеченные в расчеты

7

Стр. 7 =

= стр. 3 : стр.4

1,68

1,62

0,06

Сведения табл. 15.5 указывают на замедление оборачиваемости оборотного капитала анализируемой организации в сравнении с данными на конец предотчетного периода. Замедление оборачиваемости капитала установлено и по результатам расчетов в табл. 15.2. Однако непосредственно сравнивать эти показатели оборачиваемости активов нельзя. Это объясняется их различным экономическим содержанием. Если в табл. 15.2 исчисляются средние за изучаемый период скорости оборота оборотного капитала, то в табл. 15.5 получаются оценки продолжительности оборота капитала по состоянию на момент времени.

В примере на конец отчетного года оборотные активы организации составили 230 900 млн руб. Если в следующем году среднемесячная выручка от продаж останется такой же, как и в отчетном периоде (80 082 млн руб.), то оборотный капитал совершит полный оборот за 2,88 месяца. В сравнении с предотчетным годом оборачиваемость капитала исследуемой организации замедлилась на 0,04 месяца (1,2 дня).

Нужно обратить внимание на то, что около 60 % оборотного капитала организации находится в расчетах. Следовательно, ускорение расчетов — важный резерв уменьшения потребности в оборотном капитале.

Основными направлениями работ по улучшению использования оборотного капитала могут быть:

1. Внедрение ресурсосберегающих технологий, технических средств. Снижение материальных затрат, экономия энергоресурсов непосредственно влияют на потребность в оборотном капитале. Поэтому в любых условиях ресурсосбережение может считаться главным фактором повышения конкурентоспособности продукции (работ, услуг) предприятия, эффективности производства.

На показатели материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости продукции железнодорожного транспорта существенное влияние оказывает качество использования подвижного состава. Повышение производительности вагонов и локомотивов — важный резерв роста всех показателей эффективности производства, в том числе и улучшения использования оборотного капитала.

2. Налаживание автоматизированной системы управления материально-техническим снабжением, обеспечивающей информацию о запасах и их движении по всем производственным кладовым филиалов организации. Это позволяет оперативно маневрировать запасами; оптимизировать их остаток за счет регулирования величины партий и периодичности поставок; повысить качество разработки планов материально-технического снабжения; контролировать соблюдение установленных норм и лимитов запасов.

Особое внимание нужно уделять разработке и внедрению мероприятий по снижению потерь при транспортировке и хранении материальных ценностей, так же, как и налаживанию прямых связей с поставщиками материальных ресурсов, организации производства запасных частей, полуфабрикатов и т.п. на основе кооперации.

3. Сокращение длительности циклов производства и продажи продукции (работ, услуг). Ускорение перевозочного процесса не только снижает потребность в оборотном капитале организаций железнодорожного транспорта, но и обеспечивает рост скорости оборота капитала клиентуры. Проявляется этот фактор в улучшении таких показателей, как скорость доставки грузов, оборот вагона, скорость движения поездов.

Ускорение расчетов за реализованную продукцию во многом зависит от принятой системы расчетов, длительности обработки расчетных документов в учреждениях банков, финансового состояния дебиторов.

4. Обеспечение контроля за формированием и движением оборотного капитала, своевременной реализацией излишних и ненужных материалов, оперативным маневрированием оборотными средствами.

Важной составляющей системы управления оборотным капиталом является нормирование запасов. Наличие оперативной информации об отклонениях текущих запасов от установленных норм позволяет своевременно принимать меры к их пополнению.

Особым объектом анализа должны быть ценности, хранящиеся без движения более года; остатки сырья и материалов, незавершенного производства, образовавшиеся из-за невыполнения плана по объему производства продукции, работ, услуг, капитального ремонта или строительно-монтажных работ; излишние, ненужные, неходовые, некомплектные и др. ценности. Образование таких запасов рассматривается как иммобилизация оборотного капитала.

5. Совершенствование учета наличия и расходования материальных ценностей, повышение действенности системы стимулирования экономного расходования материалов, топлива, электроэнергии и т.п.

Отметим, что мобилизация указанных факторов не только способствует ускорению оборачиваемости капитала, но и обеспечивает повышение эффективности производства в целом.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>