Полная версия

Главная arrow Экономика arrow Анализ хозяйственной деятельности на железнодорожном транспорте

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Анализ движения денежных средств

Денежные средства обслуживают все стадии производственнокоммерческого цикла. Они постоянно находятся в движении: поступают от продажи продукции и имущества организации, в виде дивидендов и процентов от вложения капитала, кредитов, займов и расходуются на изготовление продукции, выполнение работ, оказание услуг, развитие производственной базы, погашение обязательств, используются для финансовых вложений и т.п.

Приток денежных средств должен обеспечивать нормальное протекание всех стадий производственно-коммерческого цикла, что проявляется в выполнении обязательств организации в сроки, установленные правилами расчетов. Поступление денежных средств и возникновение обязательств могут не совпадать во времени. Поэтому в отдельные периоды организация может испытывать затруднения с погашением своих обязательств. Ситуация, когда обязательства по платежам значительно превышают наличие денежных средств, как правило, приводит к нарушению сроков расчетов с кредиторами и к применению предусмотренных договорами санкций. С другой стороны, существенное и длительное превышение денежных средств над обязательствами является признаком их неэффективного использования и оценивается как упущенная возможность получения дополнительных доходов за счет, например, краткосрочных финансовых вложений.

Чтобы обеспечить рациональное движение денежных средств этим процессом, нужно планировать и анализировать нахождение денежных средств на всех стадиях их оборота, контролировать полноту и своевременность расчетов с дебиторами и кредиторами, предупреждать неоправданные затраты и т.п.

Анализ движения денежных средств начинают с общих оценок этого процесса. В качестве исходных данных привлекают сведения, содержащиеся в отчете о движении денежных средств (форма № 4), регистрах бухгалтерского учета по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютный счет», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути» и др. На их основе определяют остатки денежных средств в днях их расходования (табл. 14.7). Эти показатели по данным бухгалтерского учета нужно исчислять за каждый месяц и изучать их динамику в течение года. Особое внимание следует обращать на периоды, когда организация испытывала затруднения в расчетах по своим обязательствам. Такая ситуация сложилась в анализируемой организации по состоянию на 31 декабря года, предшествующего предотчетному. Запас денежных средств в днях их расходования оказался менее двух дней. В этом случае любые сбои в притоке денежных средств могут привести к неплатежеспособности организации.

Данные отчета формы № 4 раскрывают движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность связана с производством и продажей продукции, выполнением работ, оказанием услуг. В процессе текущей деятельности возникают расчеты с поставщиками сырьевых, мате-

Таблица 14.7

Оценка остатков денежных средств на расчетных счетах организации

(данные условные)

Показатель

По состоянию

Изменение данных отчетного года в сравнении

на 31 декабря отчетного года

на 31 декабря пред- отчетного года

на 31 дека- бря года, предшествующего предотчетному

с пред- отчет- ным годом

с годом, пред- шесттвую- щим предотчетному

Остатки денежных средств, млн руб.

17 600

14 600

2980

+3000

+ 14 620

Однодневный оборот по кредиту расчетных счетов, млн руб.

1940

1780

1900

+ 140

+40

Наличие денежных средств в днях расходования, дни

6,5

8,2

1,6

-1,7

+4,9

риальных и энергетических ресурсов; потребителями продукции, работ или услуг; работниками организации — по оплате труда; бюджетом и внебюджетными фондами — по налогам; арендаторами — по арендной плате за имущество, сданное в аренду и т.п.

Инвестиционная деятельность направлена на формирование вложений во внеоборотные активы организации (приобретение или продажа объектов основных средств, нематериальных активов; осуществление долгосрочных финансовых вложений в другие организации; выпуск облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.)

Финансовая деятельность организации связана с краткосрочными финансовыми вложениями, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.д.

Классификация поступивших или использованных денежных средств по видам деятельности зависит от характера исполняемых хозяйственных операций и сопровождается соответствующими расчетами.

Возможны два подхода к построению методики анализа движения денежных средств. В экономической литературе они получили название прямого и косвенного методов.

Характеризуя движение денежных средств прямым методом, нужно иметь в виду, что величина притока и оттока денежных средств за изучаемый период в текущей деятельности организации определяется объемом производства, техническими и технологическими параметрами продукции, работ, услуг, продолжительностью производственного цикла, наличием платежеспособного спроса на продукцию организации и т.п. От этих же параметров зависит оборачиваемость оборотных средств в целом и денежных средств в частности. Поэтому при анализе текущей деятельности имеет смысл соизмерить суммы израсходованных денежных средств с выручкой от продажи продукции, работ, услуг и рассмотреть динамику этих показателей.

Для оценки движения денежных средств прямым методом разрабатывается табл. 14.8, в которой данные отчета формы № 4 дополняются расчетом структуры поступления и расходования денежных средств в целом по организации и по каждому виду деятельности.

Анализ движения денежных средств (прямой метод)

Вид

деятельности

Период

Поступление средств

Расходование средств

Чистый денежный поток

Сумма, млн руб.

В%

к итогу

Сумма, млн руб.

В%

к итогу

В расчете на 1 руб. поступивших средств, коп.

Сумма, млн руб.

В расчете на 1 руб. поступивших средств, коп.

Текущая деятельность

Базис

1 371 400

69,76

1 162 700

56,80

84,78

208 700

15,22

Отчет

1 354 600

73,10

1 120 400

60,41

82,71

234 200

17,30

Изменение

-16 800

3,34

-42 300

3,61

-2,07

25 500

2,08

Инвестиционная

деятельность

Базис

86 500

4,40

304 400

19,75

351,91

-217 900

-251,91

Отчет

35 900

1,93

304 100

16,40

847,08

-268 200

-747,08

Изменение

-50 600

-2,47

-300

-3,35

495,17

-50 300

-495,17

Финансовая

деятельность

Базис

508 000

25,84

480 000

23,45

94,49

28 000

5,51

Отчет

462 700

24,97

430 000

23,19

92,93

32 700

7,07

Изменение

-45 300

-0,87

-50 000

-0,26

-1,56

4700

1,56

Все виды деятельности

Базис

1 965 900

100,00

1 947 100

100,00

108,09

18 800

9,60

Отчет

1 853 200

100,00

1 854 500

100,00

100,06

-1300

-0,07

Изменение

-112 700

X

-92 600

X

-8,03

-20 100

-9,67

Заключение о движении денежных средств по данным табл. 14.8 и отчета о движении денежных средств разрабатывают в следующем порядке:

1. Оценивают структуру притока денежных средств. В примере 73,10 % общей суммы притока денежных средств получено от текущей деятельности организации. Причем 61,56 % общей суммы поступления денежных средств текущей деятельности (1 140 800 -100/ /1 853 200 = 61,56) представляет собой выручку от продажи продукции, работ, услуг и 23,20 % — полученные кредиты (430 000-100/ /1 853 200 = 23,20). Соответствующие показатели предотлетного года составили 69,76 и 23,81 %. Ситуация, когда потребность в денежных средствах для текущей деятельности в значительной мере покрывается за счет кредитов и займов, может быть признаком финансовой неустойчивости организации. Привлечение в оборот краткосрочных кредитов и займов, вызванное временной потребностью в пополнении оборотных средств, может быть выгодным для организации, если рентабельность продукции выше ставки платы за кредит.

Приток денежных средств от инвестиционной деятельности связан с поступлением дивидендов от долгосрочных финансовых вложений и привлечением для инвестиций долгосрочных ссуд банка.

Поступление денежных средств от финансовой деятельности составляет довольно значительный процент (около 25 %) в общей величине поступлений денежных средств и представляет собой дивиденды и проценты по финансовым вложениям.

Рассматриваемая организация, как это следует из данных баланса и отчета формы № 4, довольно активно привлекает в оборот кредиты и займы. Нужно проверить целесообразность привлечения в оборот этих источников, установить причины, по которым организация прибегает к кредитам и займам, и оценить выгодность вовлечения в оборот платных заемных источников.

2. Сопоставляют поступление и использование денежных средств по видам деятельности. Таким образом определяется чистый денежный поток. Он может быть положительным (поступление денежных средств опережает их расходование) или отрицательным (расходование денежных средств опережает их поступление). Условием финансовой устойчивости организации является превышение притока денежных средств над их оттоком, прежде всего в сфере текущей деятельности, которое направляется на покрытие потребностей других видов деятельности или вызывает рост конечного остатка денежных средств.

Для характеристики денежного потока рассчитывается сумма расходования денежных средств, коп., приходящаяся на 1 руб. поступивших средств. При положительном денежном потоке величина этого показателя меньше 100 коп./руб. Снижение его величины (или рост чистого денежного потока в расчете на 1 руб. поступивших средств) оценивается как признак укрепления финансового состояния организации.

По анализируемой организации в отчетном периоде приток денежных средств от текущей и финансовой деятельности превысил их отток, что позволило обеспечить потребность в денежных средствах инвестиционной деятельности. Однако положительный чистый денежный поток от текущей и финансовой деятельности оказался меньше отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной деятельности на 1330 млн руб. Это привело к снижению остатка денежных средств в бухгалтерском балансе с 25 100 до 23 800 млн руб., т.е. на 1300 млн руб.

3. Характеризуют направления использования денежных средств. При этом принимают во внимание, что расходы организации и связанное с ними движение денежных средств на оплату труда и отчисления в государственные внебюджетные фонды по видам деятельности не раскрываются. Таким образом, структура использования денежных средств по отдельным видам деятельности исчисляется без учета указанных расходов.

По анализируемой организации основное направление использования денежных средств (38,84 %) — приобретение материальных и нематериальных активов для обеспечения текущей и инвестиционной деятельности 1(440 000 + 280 300) • 100 : 1 854 500 = 38,84]. Значительные средства (23,19 %) в отчетном году были направлены на погашение краткосрочных кредитов и займов (430 000 • 100/ /1 854 500 = 23,19). Структуру денежных потоков следует изучать в сравнении с данными пред отчетного года, выявляя причины происшедших изменений.

  • 4. О недостаточности денежных средств для текущих расчетов организации судят по косвенным признакам, которыми являются:
    • — наличие просроченной задолженности кредиторам (в том числе и работникам организации);

— систематическое привлечение в оборот краткосрочных кредитов и займов на невыгодных для организации условиях.

Дефицит денежных средств для текущих расчетов отражает недостаточную обеспеченность организации оборотными средствами или их неэффективное использование. Он может быть причиной снижения сумм остатков по статьям текущих активов, когда дефицит денежных средств сказывается на полноте формирования необходимых запасов сырья, материалов, незавершенного производства и др.

Недостатком прямого метода анализа является то обстоятельство, что при его применении показатели движения денежных средств не увязываются с финансовыми результатами организации.

Косвенный метод анализа движения денежных средств основывается на преобразовании балансовой взаимосвязи показателей:

где Д/?1—Д/?У — прирост итогов соответствующих разделов баланса за анализируемый период.

Для того чтобы прирост денежных средств увязать с финансовыми результатами работы организации и движением средств или их источников по отдельным статьям бухгалтерского баланса, из сумм по отдельным разделам баланса выделяют:

— по разделу I баланса — прирост амортизационных отчислений АЕа и убытков от ликвидации недоамортизированных основных средств A Y

— по разделу II баланса — прирост денежных средств AD

— по разделу III баланса — прирост чистой прибыли отчетного года:

Тогда разрабатываемая модель взаимосвязи показателей прироста сумм по отдельным разделам баланса может быть представлена следующей формулой:

В построенной модели объединены два вида движения денежных средств. Одно из них находит отражение в изменениях сумм по статьям бухгалтерского баланса. Его составляющие в построенной модели объединены в квадратных скобках. Строго говоря, они показывают не движение денежных средств за изучаемый период, а разность между приростами дебетовых и кредитовых оборотов по соответствующим счетам. Эта разность представляет собой дополнительное привлечение или высвобождение денежных средств в сравнении с их вложениями в активы организации на конец пре- дотчетного года. Собственно кредитовые обороты по счетам, на которых отражается движение материальных ценностей, не характеризуют расходование денежных средств. Так, по счету 10 «Материалы» кредитовые обороты связаны, главным образом, с потреблением материальных ценностей в производстве или для других хозяйственных целей и не сопровождаются непосредственно расходованием денежных средств.

Из приведенной модели следует, что увеличение сумм по статьям актива баланса вызывает отток денежных средств, а рост сумм по статьям пассива баланса приводит к притоку денежных средств.

Другой вид движения денежных средств не выделяется в бухгалтерском балансе. Он обусловлен использованием денежных средств, полученных в составе выручки от продажи продукции, работ, услуг в виде возмещения сумм начисленного износа амортизируемого имущества, компенсации за счет прибыли убытков от ликвидации недоамортизированного имущества и т.п. Рассматриваемые показатели привнесены в модель при ее построении и уравниваются в ней. Эти два вида движения денежных средств показываются в табл. 14.9, построенной с учетом характера взаимосвязи приростов сумм по отдельным группам статей баланса.

Из приведенных данных следует, что приток денежных средств складывался главным образом из прироста долгосрочных обязательств организации (102 385 млн руб.). Увеличилась и краткосрочная задолженность по кредитам и займам (+5200 млн руб.). Укреплению финансового состояния организации способствовал прирост собственного капитала, исчисленный без учета его прироста за счет чистой прибыли (11 999 млн руб.).

Главное направление оттока денежных средств связано со снижением кредиторской задолженности (45 485 млн руб.) и увеличением

Таблица 14.9

Анализ движения денежных средств косвенным способом (данные условные)

Показатель

Движение денежных средств,млн руб.

Приток

Оггок

А

1

2

  • 1. Оценка прироста финансовых результатов
  • 1.1. Изменение чистой прибыли (непокрытого убытка)

отчетного года. Ф. № 2, стр. 24000, (гр. 4 — гр. 5)

11 741

1.2. Результат от выбытия недоамортизированного имущества (из расшифровки стр. 23500 отчета Ф. № 2)

2044

1.3. Изменение суммы амортизационных отчислений от стоимости нематериальных активов и основных средств. Ф. № 5, стр. 52100—52000, гр. 9

1025

Итого по разделу 1

13 785

1025

  • 2. Оценка изменений сумм по группам статей пассива бухгалтерского баланса
  • 2.1. Собственный капитал без прироста чистой прибыли отчетного года. Ф. № 1, стр. 13000, (гр. 4 — гр. 5) — Ф. № 2, стр. 24000, (гр. 4 — гр. 5)

11 999

2.2. Долгосрочные обязательства и доходы будущих периодов. Ф. №1, стр. 14000, (гр. 4 — гр. 5) + Ф. № 1, стр. 15300, (гр. 4 — гр. 5)

102 385

2.3. Краткосрочные кредиты и займы. Ф. № 1, стр. 15100, (гр. 4 — гр.5)

5200

2.4. Кредиторская задолженность. Ф. № 1, стр. 15200, (гр. 4 - гр. 5)

45 985

2.5.Прочие краткосрочные обязательства. Ф. № 1, стр. 15500, (гр. 4 — гр. 5)

17 330

Итого по разделу 2

119 584

63 315

  • 3. Оценка изменений сумм по группам статей актива бухгалтерского баланса
  • 3.1. Остаточная стоимость нематериальных активов и основных средств, увеличенная на сумму прироста начисленной амортизации и результатов от выбытия недоамортизированного имущества. Ф. № 1, стр.
  • 11100, (гр. 4 — гр. 5) + стр. 11200, (гр. 4 — гр. 5) +

+ стр. 11300, (гр. 4 — гр. 5) + Ф. № 5, стр. 52100—52000, гр. 9 + результат от выбытия недоамортизированного имущества (из расшифровки стр. 23500 отчета Ф. № 2)

8659

А

1

2

3.2. Доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения. Ф. № 1, стр. 11400, (гр. 4 — гр. 5) + + стр. 11500, (гр. 4 — гр. 5) + стр. 12400, (гр. 4 — гр. 5)

33 100

3.3. Отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы. Ф. № 1, стр. 11600, (гр. 4 — гр. 5) +

+ стр. 11700, (гр. 4 — гр. 5)

13 470

  • 3.4. Запасы (с учетом НДС по приобретенным ценностям), Ф. № 1, стр. 12100, (гр. 4 — гр. 5) + стр. 12200,
  • (гр. 4 - гр. 5)

4500

3.5. Дебиторская задолженность, прочие оборотные активы за вычетом прироста денежных средств.

Ф. № 1, стр. 1230, (гр. 4 — гр. 5) + стр. 12600,

(гр. 4 — гр. 5) — стр. 12500, (гр. 4 — гр. 5)

11 900

Итого по разделу 3

71 629

Всего

133 369

134 669

Изменение остатка денежных средств

1300

доходных и финансовых вложений организации (33 100 млн руб.). Эти изменения, при условии роста объемов производства и продаж, способствуют укреплению финансового состояния организации.

При последующем анализе должны быть выявлены причины роста дебиторской задолженности и прочих внеоборотных и оборотных активов.

В примере сумма оттока денежных средств превышает их приток. Такая ситуация приводит к снижению остатков денежных средств по соответствующей группе статей баланса, т.е. к их вовлечению (притоку) в хозяйственный оборот организации:

В качестве основных направлений улучшения структуры денежных потоков можно выделить:

  • — обеспечение условий выгодности привлечения платных заемных источников средств. Эта задача должна решаться исходя из оценки выгодности привлечения в оборот кредитов и займов;
  • — ускорение оборота дебиторской задолженности;
  • — формирование оптимальных запасов сырья и материалов.
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>