Полная версия

Главная arrow Менеджмент arrow Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Метод критических значений.

Метод базируется на нахождении тех значений переменных (факторов) или параметров проекта, проверяемых на риск, которые приводят расчетную величину соответствующего критерия эффективности проекта к критическому пределу.

Кроме перечисленных подходов практически используются следующие: построение сложных распределений вероятностей (деревья решений); анализ чувствительности (включая методы математического программирования, анализ точки безубыточности и др.); анализ сценариев.

Качественная и количественная оценка риска

.

Подчеркнем еще одно важное обстоятельство: анализ рисков проекта базируется на осуществленном расчете всех его показателей и критериев, в так называемом базисном варианте (на основе фактической и прогнозной информации), доказавшем эффективность проекта. При оценке рисков проекта можно применять как качественный, так и количественный анализ.

Важная специфическая особенность качественного анализа инвестиционных рисков состоит в его количественном результате. Процесс проведения качественного анализа проектных рисков не должен ограничиваться только описанием возможных рисков. Провести их инвентаризацию и идентификацию недостаточно. Кроме определения тех или иных конкретных видов рисков данного проекта, необходимо выявить возможные причины их возникновения, провести анализ предполагаемых последствий каждого из неблагоприятных случаев, выработать не только предложения по минимизации, нейтрализации или компенсации выявленных рисков, но и стоимостную оценку как последствий, так и всех «антирисковых» мероприятий.

Первым шагом в проведении качественного анализа проектных рисков является четкое определение (выявление, идентификация, поиме- нование, описание — «инвентаризация») всех возможных рисков проекта. Эта процедура основывается на использовании существующих классификаций рисков. В число проектных обычно включаются риски технические, риски участников проекта, политические, юридические, финансовые, маркетинговые, экологические, военные, строительноэксплуатационные, риски обстоятельств непреодолимой силы и др.

Одним из приемов анализа рисков, основанном на вероятностной оценке конкретного события, является так называемое дерево решений. Кроме того, этот метод используется в процессе принятия управленческих решений в ходе реализации данного проекта.

В инвестиционном проектировании мера ожидаемой стоимости должна всегда применяться в комбинации с мерой вариации, такой как стандартное отклонение. Как правило, производимые во время реализации проекта затраты требуют осуществления финансовых вложений не единовременно, а в течение определенного, достаточного длительного промежутка времени. Такое положение вещей дает менеджеру возможность проводить переоценку своих вложений и оперативно реагировать на изменение конъюнктуры реализации проекта. Риск по проектам, при реализации которых инвестирование средств происходит в течение длительного периода времени, также часто оценивается с помощью дерева решений. При этом менеджеры могут значительно сократить риск реализации проекта, если структура дерева принятия решений будет иметь больше, чем одну точку принятия решений. И даже если реализация проекта началась, отказ от проекта и прекращение производства могут значительно сократить риск.

Имитационное моделирование по методу Монте-Карло (Monte- Carlo Simulation) позволяет построить математическую модель для проекта с неопределенными значениями параметров и, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), получить распределение доходности проекта. Применение метода имитации Монте-Карло требует использования специальных компьютерных математических пакетов.

Успешность бизнес-проектов определяется совокупностью параметров, связанных с состоянием рынка, на который ориентирован проект, условиями и технологиями реализации проекта, факторами внутреннего и внешнего окружения организации, в которой проект выполняется. До практической реализации проекта строится его математическая модель, в которой отражаются все перечисленные факторы и проводится оценка итогового результата при всех возможных вариантах внутренних и внешних условий. Проект предлагается к реализации только при удовлетворительных выходных результатах, для достижения которых проводится модернизация бизнес-процессов, конкретизация условий выполнения проекта. Особенностью бизнес- проектов, ориентированных на открытый рынок является их зависимость от большого множества параметров, которые являются по своей природе случайными числами. Оценка выходных параметров проводится по результатам моделирования проекта на информационной модели. Информационная модель составляет основу бизнес-плана проекта, в котором описываются условия внутреннего и внешнего окружения и для используемой модели определяются основные характеристики всех случайных и постоянных факторов, влияющих на бизнес-процесс. В качестве основы для построения информационной модели используются апробированные пакеты программ, к которым можно отнести пакеты Alt-Invest, Project-Expert, AE-Project [3,8]

Во всех моделях предусматривается проведение оценки рисков, вызванных изменением случайных параметров бизнес-процесса. Наиболее распространенный метод такой оценки — определение чувствительности выходных параметров к изменению входных переменных. При такой оценке удается определить переменные, которые наиболее ощутимы для результатов бизнеса и принять меры по регулированию именно этих входных переменных. Однако, в реальном бизнес-процессе происходит одновременное изменение многих входных переменных, причем некоторые их них будут отличаться взаимным влиянием друг на друга. Оценка такой ситуации предусмотрена пакетом AE-Project, в котором входные данные изначально рассматриваются как случайные переменные с определенными характеристиками, а в математической модели вычисление выходных параметров производится с учетом случайного характера входных данных и их характеристик [3].

Интересный вариант оценки влияния случайных параметров входных переменных на итоговые результаты моделирования получается при совместном использовании пактов Excel и @RISK [36, 37].

В этом варианте модель бизнес-процесса строится на средствах Excel, а пакетом @RISK выполняется моделирование процесса методом симуляции с изменением входных параметров процесса по заданным законам для случайных процессов.

@RISK представляет собой плагин для Microsoft Excel, который полностью интегрируется с электронными таблицами. Просмотр результатов, определение параметров входных данных, анализ — все это можно делать не выходя из Excel. Все функции @R1SK соответствуют функциям Excel и ведут себя так же, как «родные» функции программы. Окна @RISK напрямую связаны с ячейками в электронной таблице, поэтому изменения, внесенные в одном месте, переносятся на другие. Указатели ячеек в графиках @RISK приводятся в виде выносок.

@RJSK выполняет анализ рисков с использованием моделирования по методу Монте-Карло, позволяет продемонстрировать как можно больше результатов в модели на базе электронной таблицы, показывая вероятность каждого из них. Программа с полной объективностью вычисляет и отслеживает множество возможных будущих сценариев и выдает связанные с ними вероятности и риски.

Инструмент @RISK пересчитывает таблицу модели тысячи раз. Каждый раз @RISK генерирует случайные значения на основе определенных случайных входных переменных @Л/Ж-функций, вносит эти значения в модель бизнес-процесса и сохраняет полученный результат.

@RISK поставляется с 50 функциями распределения, которые соответствуют функциям Excel и ведут себя так же, как встроенные функции приложения, обеспечивая абсолютную гибкость моделирования. Функция распределения @RISK выбирается из галереи изображений распределения @RISK, что позволяет сначала просмотреть и сравнить различные виды распределения. А затем задать их точные параметры

Рассмотрим фрагмент финансового планирования с использованием пакета @RISK при определении прибыли фермерского хозяйства, занимающегося выращиванием и реализацией овощей: картофеля, моркови, капусты и свеклы. В построенной модели для этого бизнес- процесса учтены все постоянные и переменные затраты, итоговые результаты получаются в виде сформированных балансов, бюджета движения денежных средств, бюджета расходов и доходов и ряда показателей и диаграмм, характеризующих эффективность бизнес- процесса. Площади и урожайность культур представлены в табл. 10.1.

Распределение площадей и показатели урожайности культур

Таблица 10.1

Продукт(Т)

Площадь (га)

Урожайность(Т/га)

Картофель

9000

300

35

Морковь

750

30

30

Свекла

900

30

35

Капуста

400

10

40

При планировании годовых показателей принимались среднестатистические показатели по урожайности культур, но, очевидно, что это случайные параметры и они зависят от многих внутренних и внешних условий. В @RISK предоставляется возможность ввести значения урожайности как случайных переменных с выбранными параметрами и законами распределения. На рис. 10.5 представлены принятые характеристики и форма распределения урожайности для картофеля. Аналогичные параметры присваиваются другим входным переменным. В процессе производства эти параметры могут корректироваться с реальных изменений окружающей среды.

Распределенная вероятность входной переменной «Урожайность картофеля»

Рис. 10.5. Распределенная вероятность входной переменной «Урожайность картофеля»

Прибыль фермерского хозяйства в данном примере является случайной величиной, и по результатам моделирования она получит распределение и характеристики, представленные на рис. 10.6. Показатель риска, определяющий значение прибыли, вероятность превышения которого составляет 95%, VAR95= -180 тыс. руб.

Характеристики показателя «Прибыль проекта»

Рис. 10.6. Характеристики показателя «Прибыль проекта»

Изменение урожайности приводит к изменению прибыли проекта. Например, изменение урожайности картофеля с 35 до 30 т/га приведет к формированию прибыли (рис. 10.7), которая отличается от представленной на рис. 10.5 и в этом случае показатель риска VAR95= -1030 тыс. руб.

Характеристики показателя «Прибыль проекта» с урожайностью картофеля 30 т/га

Рис. 10.7. Характеристики показателя «Прибыль проекта» с урожайностью картофеля 30 т/га

Совместное использование модели проекта с инструментом симуляции с заданием случайных данных произвольной формы и параметров позволяет при моделировании учесть совокупность факторов риска, влияющих на бизнес-процесс и принять упреждающие меры в случае отклонения финансовых показателей от допустимых границ. Метод симуляции с использованием пакета @RISK оценки рисков позволяет одновременно рассматривать взаимодействие множества факторов риска на интегральные показатели проекта, причем каждому из рассматриваемых рисков можно задать свой индивидуальный вид и параметры.

В программе AE-Project в качестве параметров случайных входных сигналов используются только две характеристики М — математическое ожидание и СКО — среднеквадратическое отклонение. Операции с такими переменными выполняются по правилам операций со случайными переменными [3]:

- для любых двух случайных величин X и Y их сумма:

- дисперсия суммы двух случайных величин равна сумме их дисперсий плюс удвоенный корреляционный момент Кху:

- математическое ожидание произведения двух случайных величин равно произведению их математических ожиданий плюс корреляционный момент Кху:

- дисперсия произведения независимых случайных величин:

Большинство результатов типовых бизнес-процессов строятся на комбинации операций сложения, вычитания, умножения и могут быть определены уравнениями (10.2-10.5).

В пакете AE-Project принимается допущение о нормальном распределении выходных данных. Такое допущение возможно в случаях, когда в бизнес-процессе участвует большое количество случайных переменных и итоговый результат является сложной комбинацией этих входных воздействий. Оценим разность результатов моделирования бизнес-процесса с использованием аналитической модели и метода симуляции.

Параметры используемых распределений входных данных

Рис. 10.8. Параметры используемых распределений входных данных

Характер входных данных задается типом распределения и его параметрами. На рис. 10.8 представлены параметры входных сигналов для использованных при моделировании различных распределений входных данных по объемам продаж. Аналогичные распределения были использованы для определения цены продаж Характер распределения данных в типовом бизнес-процессе изменятся от входных к выходным. Например, для изменяющихся по закону Triang входных данных (рис. 10.9), распределение выходных данных по итогам моделирования может быть представлено распределением, близким к нормальному закону (рис. 10.10).

Распределение входного параметра «Продажи»

Рис. 10.9. Распределение входного параметра «Продажи»

Распределение выходного параметра бизнес-процесса при распределении входных данных по зависимости Triang

Рис. 10.10. Распределение выходного параметра бизнес-процесса при распределении входных данных по зависимости Triang

Из рис. 10.10 видно, что типовые бизнес-процессы при различных распределениях входных параметров позволяют выходные процессы описывать распределением нормального закона. В данном примере показаны нормальное распределение и распределение Welbull. Среднеквадратическое отклонение всех представленных распределений отличается на пренебрежимо малую величину. Приближение к этим распределениям будет тем точнее, чем больше процессов будет влиять на выходные параметры.

Для несимметричных распределений входных данных итоговые результаты, построенные по зависимостям уравнений (10.2-10.4) дают на выходе распределения с меньшей асимметрией, чем у входных данных. Примером тому может служить бизнес-процесс с распределением входных параметров по закону Gamma, представленному для параметра цены продукции на рис. 10.11.

Распределение входного параметра «Продажи» по закону Gamma

Рис. 10.11. Распределение входного параметра «Продажи» по закону Gamma

На рис. 10.12 представлено распределение выходного параметра бизнес-процесса для распределений входных параметров по закону Gamma со средним значением продаж 50 и стоимостью 1000 ед.

При увеличении объемов продаж или ассортимента товара в бизнес-проектах количество операций (10.2-10.5) над входными данными возрастает и выходные распределения становятся более симметричными, что позволяет с меньшими погрешностями использовать для них нормальное распределение. Например, на рис. 10.13 представлено распределение доходов для совокупности трех типов продаж, каждая по 50 экземпляров со средней ценой 1000 ед., для которых характерны разные, отличающиеся законы распределения (табл. 10.2).

Распределение выходного параметра «Доходы» для входных данных с распределением по закону Gamma

Рис. 10.12. Распределение выходного параметра «Доходы» для входных данных с распределением по закону Gamma

На рис. 10.13 показана подобранная кривая нормального распределения выходных данных, соответствующая рассмотренному бизнес- процессу. Очевидно, что погрешности, вызванные представлением выходной функции в виде нормального распределения, несущественны для реальных бизнес-процессов.

Распределение выходных данных бизнес-процесса

Рис. 10.13. Распределение выходных данных бизнес-процесса

В табл. 10.2 представлены результаты моделирования дохода бизнес-процесса (среднеквадратическое отклонение, среднее, максимальное и минимальные значения выходных распределений, асимметрия и эксцесс распределения, отношение среднего значения к среднеквадратическому значению) для разных законов распределения входных параметров и разных объемах случайных продаж.

Таблица 10.2

Выходные данные бизнес-процессов при разных распределениях входных данных и разных ценах и объемах продаж

Распре

деление

CKO

Мин

Среднее

Макс

Отклонение

Асимметрия

Среднее/

СКО

Продажи 5x10

Norm

7,07

  • 29,43
  • 49,99
  • 74,38

0,21

2,94

7,07

Triang

2,90

  • 41,36
  • 50.00
  • 58.01

0,11

2,74

17,23

Pert

2,58

  • 42,60
  • 44,96
  • 57,30

0,08

2,78

17,43

Продажи 50 х 1000

Norml

6702,26

27 215,08 49 951,71 74 180,05

0,12

3,16

7,45

Triangl

2941,31

42 455,40 50 002,75 58 037,20

0,07

2,66

17,00

Pertl

3732,87

36 321,33 49 997,50 63 123,09

0,06

2,94

13,39

Сумма всех продаж

Summ

6 198,56

128 069,92 149 994,19 170 341,95

0,11

2,97

24,23

На рис. 10.14 представлен результат моделирования смеси входных данных, распределенных по 6 различным законам. Результат сравнения полученного распределения показывает, что нормальное распределение имеет совпадающие математическое ожидание и среднеквадратическое отклонение с полученным в результате симуляции значениями распределения выходного параметра. Результаты моделирования показывают, что модели бизнес-проектов могут строиться на основе аналитических соотношений (10.2-10.5), при этом упрощаются аналитические расчеты и процесс моделирования. Выходные параметры бизнес-процессов при аналитических расчетах в сильной степени зависят от точности определения статистических характеристик входных параметров.

Основные способы обеспечения безопасности. Многообразие способов обеспечения экономической безопасности бизнеса путем управления уровнем риска можно объединить в несколько групп: уклонение от риска; локализация риска; диссипация риска; компенсация риска.

Уклонение от риска в предельном случае есть полный отказ от проектов или решений хоть немного рискованных. Главным способом уклонения от риска можно считать передачу риска страховой компании (компаниям — если страхуются различные фазы и этапы инвестиционной деятельности). Разумеется, за уменьшение риска надо платить, следовательно, здесь возникает проблема определения границы эффективных затрат (расходов) на предотвращение риска, выход на которую приведет к снижению эффективности проекта.

Распределение выходных данных бизнес-процесса при увеличении совокупности продаж с различными распределениями

Рис. 10.14. Распределение выходных данных бизнес-процесса при увеличении совокупности продаж с различными распределениями

входных данных

На практике уклонение от риска чаще реализуется в форме предпочтения в пользу менее рискованных или почти безрисковых проектов. Практика показывает, что чем значительнее возможный результат, тем с большим риском связано решение о принятии данного проекта к реализации. В этом смысле собственно реализацию проекта можно интерпретировать как совокупность регулярных процедур уменьшения начального риска проекта.

В частности, целесообразно отказаться от услуг не вполне надежных поставщиков или от заказчиков, не соблюдающих сроков платежей, в пользу более надежных, хотя и не удовлетворяющих по каким- то иным параметрам. Анализ исполнительности поставщиков и потребителей следует проводить постоянно, так же как и поиск новых контрагентов.

Локализацию риска или его последствий можно осуществить, например, путем выделения или создания самостоятельного (так называемого, венчурного) малого предприятия для реализации принятого инновационного проекта, т.е. сосредоточения деятельности, связанной с повышенным риском в пределах небольшого дочернего хозяйствующего субъекта. Этот способ уже давно апробирован в мировой практике крупных фирм при освоении новых видов продукции или организации нового вида услуг, когда перспективы успеха не поддаются детальному анализу, а риск вовлечения большой компании в финансовые трудности достаточно велик.

Диссипацию (распределение) риска можно применять как во времени, так и в «пространстве». Распределение риска по времени можно использовать, если проект позволяет выделять последовательные и достаточно четко разграничиваемые этапы. В этих случаях для каждого из вычлененных этапов предусматривают свои меры компенсации риска, что может оказаться менее дорогостоящим.

Способов диссипации риска в «пространстве» производства и потребления известно несколько:

  • • диверсификация деятельности, работа одновременно на нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других;
  • • распределение риска между смежниками-участниками производственного процесса посредством заключения многостороннего договора или заключения множества пар двухсторонних договоров, фиксирующих ответственность участников в случае неудачи;
  • • дробление рынка сбыта, т.е. увеличение количества потребителей продукции и распределение поставок между ними так, чтобы отказ нескольких от покупок не сорвал производственную программу в целом;
  • • дробление рынка поставщиков с той же целью.

Компенсация риска — наиболее сложный и тонкий инструмент обеспечения безопасности предпринимательской деятельности. Возможные пути его реализации основаны на создании системы материальных и/или информационных резервов, составления планов их развертывания. Наиболее эффективным способом борьбы с риском этой группы следует признать метод «поиска гаранта». Как метод обретения или обеспечения надежности этот метод применим и мелкими, и крупными предприятиями.

Так, небольшому предприятию в целях реализации проекта может оказаться полезной более или менее тесная форма интеграции со значительно более мощным партнером. Конкретная форма интеграции может определиться на основе принципа равной взаимной полезности путем структуризации и конкретного анализа хозяйственной ситуации, разработки, оценки и сопоставления вариантов. Универсальным способом в этом смысле оказывается подход, известный под названием «Стратегическое планирование» и являющийся частным случаем «Разработки стратегии предприятия». Стратегия предприятия — это упорядоченная во времени система приоритетных направлений и форм использования его ресурсного потенциала, синтезирующая различные частные стратегии: товарно-рыночную, инвестиционнофинансовую, интеграционную, технологическую, инновационную. Она является единственно надежным основанием для принятия решения о том, какие приемы обеспечения безопасности лучше всего подходят данному предприятию в сфере его инновационной деятельности, т.е. включать в свой состав мероприятия по компенсации риска. Одновременно разработка стратегии позволяет частично снять субъективную неопределенность, поскольку в ходе ее формирования руководящий персонал определяет цели, критерии, мотивы инновационной деятельности на данном предприятии.

Для обеспечения безопасности может оказаться полезным «Метод протоколов риска». Сущность этого метода состоит в следующем. В узловых точках сетевого графика проекта экспертным путем генерируются возможные варианты решений, каждому из которых соотносят некоторые параметры риска (показатели риска). В тех случаях, когда получение количественных оценок показателей риска затруднено или невозможно, используют лингвистические переменные.

Далее на основании полученных оценок по согласованным правилам обсуждается и выбирается решение, вклад которого в уменьшение остаточного риска наибольший. Выбранное решение фиксируется в протоколе вместе с соответствующим обоснованием выбора и необходимыми мерами по компенсации остаточного (или неучтенного) риска.

Снижение общих хозяйственных и финансовых рисков. Приведем наиболее часто встречающиеся факторы риска.

  • 1. Риск нереализации профильной технологии предприятия из-за незаключения договора на поставку исходных продуктов.
  • 2. Риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке.
  • 3. Риск невозвращения предоплаты поставщиком.
  • 4. Риск незаключения договоров на реализацию производственной продукции (риск нереализации произведенной продукции).
  • 5. Риск неполучения или несвоевременного получения оплаты за реализованную без предоплаты продукцию.
  • 6. Риск отказа покупателя от полученной и оплаченной им продукции (возврат).
  • 7. Риск срыва собственных производственных планов или инновационных проектов.
  • 8. Риск неверного прогнозирования ситуации и получения неправильных исходных данных.
  • 9. Риск неполучения внешних инвестиций и кредитов.

При использовании программы AE-Project вероятность рисков и величина риска на каждый момент проекта вычисляется и может быть представлена в виде графиков или цифровых значений.

Для определения величины коммерческих рисков вычисляются все случайные величины, принимающие участие в реализации проекта. Примером таких случайных величин могут служить планируемые объемы реализации продукции, планируемые цены на закупаемые товары и комплектующие изделия, планируемые расходы на коммунальные услуги и т.д. Оценить характеристику одного случайного параметра обычно удается довольно легко. В качестве характеристик случайных величин используются его математическое ожидание и дисперсия. Для вычисления этих параметров используются максимальное и минимальное значения случайной переменной. Предполагая, что внутри определенного диапазона изменения случайной величины ее вероятность распределяется по закону, близкому к нормальному, можно определить среднеквадратическое отклонение о как 1/6 часть разницы между максимальным и минимальным значением параметра. Среднее значение переменной задается во входных данных проекта. К случайным величинам отнесены все данные, характеризующие себестоимость товара или услуги, цену реализации, все компоненты постоянных и переменных затрат. Для всех этих характеристик проекта вводятся три значения: наиболее вероятное (которое принимается за математическое ожидание), максимальное и минимальное. По введенным максимальному и минимальному значениям определяется дисперсия случайной величины.

Использование дисперсии в практических расчетах и ее интерпретация требуют известных навыков. Удобнее всего использовать сравнение дисперсий при обработке данных о конкретных одноименных показателях за различные периоды или по разным сферам и сегментам рынка. Среднеквадратическое отклонение а исчисляется в отличие от дисперсии в той же размерности, что и сама случайная величина. Может, именно это послужило причиной его широкого применения для характеристики отклонений и вероятностной оценки поведения случайной величины. В частности, среднеквадратическое отклонение имеет чрезвычайно важное значение для критериальной характеристики так называемого принципа практической уверенности.

Среднеквадратическое отклонение позволяет определить количественные интервалы принципа практической уверенности в виде правила трех сигм о: если случайная величина распределена нормально, то абсолютная величина ее отклонения от математического ожидания не превосходит утроенного среднеквадратического отклонения. Таким образом, зная среднеквадратическое отклонение, можно с достаточной уверенностью сказать, что все рассеивание данной случайной величины укладывается в интервал М(х) ± За(х).

Вероятность того, что значение случайной величины будет находиться в этом интервале при нормальном распределении и частоте, равна 0,9973. Вероятность того, что абсолютная величина отклонения превысит утроенное среднеквадратическое отклонение, очень мала (0,0027). Это может произойти лишь в 0,27% случаев. Такая надежность в экономических, в частности в ценностных расчетах, в рыночных условиях в основном бывает не нужна, поскольку руководство предприятия в ходе контроля за финансово-хозяйственной деятельностью может корректировать принимаемые решения. Поэтому в предпринимательской деятельности надежнее пользоваться принципом разумной уверенности, или принципом разумного риска.

Принцип разумной уверенности, или разумного риска, предпринимательской деятельности означает, что в принятии решения руководствуются таким соотношением вероятностей осуществления и неосуществления события, при котором примерно 2/3 шансов благоприятствует успеху и 1/3 шансов ему не благоприятствует. Неблагоприятная треть шансов является стимулятором для рассмотрения и принятия мер по их предотвращению. Этому правилу при нормальном распределении соответствует интервал значений случайной величины, равный отклонению от математического ожидания в пределах среднеквадратического отклонения, т.е. М(х) ± с(Х).

Экономисту часто бывает привычнее пользоваться для характеристики отклонений процентными соотношениями. Коэффициент вариации при нормальном распределении вероятностей характеризует интервал отклонения случайной величины при вероятностном исходе, соответствующем 2/3 шансов «за» и 1/3 шансов «против» в процентном отношении к математическому ожиданию. Поэтому можно считать, что коэффициентом вариации в ценностных расчетах целесообразно и необходимо пользоваться, он дает вероятностную базу для экономических расчетов.

Значения выходных характеристик производственного процесса определяются как результаты вычислений с характеристиками случайных процессов. Наиболее распространенный вид вычислений — сумма и произведение случайных величин.

При определении значений сумм и произведений случайных величин используются следующие зависимости для выполнения преобразований.

Для суммы случайных величин jt, у математическое ожидание М и дисперсия D имеют вид

Для произведения случайных величин, если М = ху:

где dM/dx и dM/dy соответственно производные переменной М по аргументам х и у.

Поскольку выходные параметры производственных процессов представляют собой композицию многих случайных переменных, с большой долей достоверности можно предположить, что выходные параметры таких процессов будут подчиняться нормальному закону распределения. Например, в качестве выходной формы программы AE-Project предлагается вероятность распределения доходов на каждый отчетный период. Пример такого графика представлен на рис. 10.15.

Форма отчета для оценки рисков проекта в программе «AE-Project»

Рис. 10.15. Форма отчета для оценки рисков проекта в программе «AE-Project»

На диаграмме представлены распределенная вероятность, показывающая абсолютное значение вероятности достижения указанного уровня дохода, и интегральная вероятность, показывающая интегральное значение вероятности появления дохода от самого минимального (в данном примере -2358 тыс. руб.) до любого возможного значения в пределах диапазона изменения дохода. Интегральная вероятность позволяет оценивать вероятность получения доходов в любом заданном интервале доходов. Например, на представленном рисунке величина дохода между значениями 0 и 800 тыс. руб. будет определяться как разница соответствующих значений интегральной вероятности 0,4 - 0,2 = 0,2, что соответствует 20%.

В соответствии с представленным графиком на 5 периоде проекта появляется вероятность отрицательного значения баланса денежных средств. Величина максимального риска определяется в соответствии с графиком как точка начала кривой интегральной вероятности и в данном случае равна -2359 тыс. руб., а вероятность получения отрицательного значения величины дохода определяется значением интегральной вероятности, соответствующей нулевому значению доходов (в данном примере 20%).

Значение дохода на уровне -2а соответствует значению VAR проекта на рассматриваемый период.

Случайный характер бизнес-процессов может привести не только к отрицательному результату, но позволит достигнуть значения дохода, превосходящие математическое ожидание дохода М этого периода. Математическое ожидание положительного значения доходов Pvar отличается от значения М, и эту разницу можно рассматривать как премию за риск Рг:

Полученное значение риска относится к коммерческим рискам проекта, связанным со всеми случайными процессами, параметры которых были определены при вводе исходных данных проекта в программу AE-Project (стоимость материалов, комплектующих, стоимость услуг и реализуемых товаров, объем продаж и т.д.). В случае критического значения риска в каком-либо периоде проекта следует провести корректировку исходных данных, направленную на изменение тех составляющих проекта, которые приводят к высокому значению риска. Эта корректировка может свестись к перераспределению ресурсов проекта с одного вида деятельности, обуславливающего высокое значение выходных рисков, на другие, менее рисковые.

Кроме расчета коммерческих рисков, программой AE-Project предусмотрен учет специальных групп общих хозяйственных и финансовых рисков, которые являются индивидуальными и специфическими для каждого вида деятельности. Для определения величины этих рисков используется форма, в которую авторы проекта вносят основные данные по анализируемому риску: определение риска, вероятность его возникновения, возможная величина финансового убытка, период, для которого возможно возникновение рассматриваемого риска (табл. 10.4).

Входная форма по общим рискам проекта

Таблица 10.4

Период

Риски

Вероятность

наступления,

%

Оценка ущерба тыс. руб.

Категория рисков

Начало

Конец

2

4

Неправильные исходные теоретические расчеты и оценки

5

100

Технические

5

6

Несанкционированное использование идеи

10

50

Технические

3

5

Невозможность технической реализации идеи

10

100

Технические

5

7

Снижение качества разработок

10

50

Организационные

6

9

Снижение качества разработок

10

50

Организационные

2

5

Отсутствие необходимой технологической базы

10

100

Т ехнологические

2

6

Отсутствие необходимой элементной базы

10

50

Т ехнологические

3

6

Ошибки в стратегии организации серийного производства

20

200

Т ехнологические

7

8

Увеличение стоимости комплектующих

30

200

Финансовые

3

9

Плохое качество выполнения работ

10

100

Т ехнологические

6

9

Увеличение стоимости наемного труда

10

50

Финансовые

8

10

Увеличение затрат на проект

20

300

Финансовые

5

9

Задержка выполнения этапов

20

100

Организационные

3

9

Недостаточная квалификация участников проекта

20

300

Организационные

По введенным данным рассчитывается математическое ожидание ущерба от каждого из рассматриваемых видов риска и величина его дисперсии:

По полученным данным строятся графики распределения потока денежных средств проекта (ПДС) по его периодам, на которых отмечается наиболее вероятное значение баланса денежных средств и предельные минимальное и максимальное значения этого показателя с учетом рассматриваемых рисков. В программе AE-Project имеется возможность отдельно рассмотреть влияние коммерческих рисков и рассмотреть тот же баланс с учетом введенных общих рисков и их характеристик (рис. 10.16 и 10.17).

Точное значение вероятности достижения дохода в каком-либо интервале значений может быть определено из анализа диаграмм распределения финансовых доходов на этот период (см. рис. 10.15), формируемых программой AE-Project.

Форма отчета по коммерческим рискам проекта

Рис. 10.16. Форма отчета по коммерческим рискам проекта

Для уменьшения финансовых ущербов от рисков разрабатываются мероприятия, изменяющие вид рассмотренных диаграмм. При этом производится оценка затрат на проведение мероприятий по снижению уровня риска и выполняется пересчет влияния риска в новых условиях. Например, на рис. 10.17 наиболее критическим является восьмой период, когда кривая математического ожидания денежных потоков приближается к нулевому значению или принимает отрицательное значение. На этот показатель влияют риски, которые относятся к этим периодам. Из этих рисков наиболее существенным является риск

«Увеличение стоимости комплектующих», который формирует математическое ожидание потерь 6000 тыс. руб. Для уменьшения этого риска можно порекомендовать поиск дополнительных поставщиков комплектующих изделий, что потребует финансовых вложений в предыдущие периоды, но приведет к уменьшению показателей риска в восьмом периоде проекта.

Форма отчета по всем рискам проекта

Рис. 10.17. Форма отчета по всем рискам проекта

Использование компьютерных моделей бизнеса в программах AE-Project и ей подобных позволяет в ходе выполнения проекта уточнять значение рисков и в соответствии с уточненными данными принимать новые управленческие решения. Например, при создании проекта строится модель бизнеса на весь период его выполнения и неопределенности первых месяцев влияют на неопределенности конечных результатов проекта. По истечении нескольких первых месяцев конкретизируются все случайные величины начального интервала времени и неопределенность конечных значений для конца проекта уменьшается. В соответствии с новыми значениями конечных результатов проекта и новыми значениями рисков и неопределенности могут приниматься новые управленческие решения по проекту. Такая возможность управления рисками проекта предполагает непрерывное использование программных моделей бизнеса в течение всего времени выполнения проекта.

Для расчета влияния рисков в программе используется входная форма «Общие риски проекта». Все риски проекта можно условно разделить на две категории: рыночные и специальные. Рыночные риски обусловлены колебаниями ценовых параметров, обусловленных неустойчивостью рынка. Эти показатели могут изменяться от своего среднего значения как в большую, так и в меньшую сторону. Такие риски удобно характеризовать типовыми параметрами для случайных распределений (математическое ожидание, дисперсия), которые определяются по введенным данным рассмотренных входных форм.

Второй тип рисков (специальные) связан с конкретной ситуацией в проекте, которая может с какой-то вероятностью случиться и при этом произойдут соответствующие финансовые изменения.

Для оценки влияния специальных рисков рассматриваются такие характеристики, как период возможного проявления этого фактора риска, вероятность наступления рисковой ситуации Р, финансовые затраты при наступлении рисковой ситуации Q. Для построения розы рисков предлагается отнести рассматриваемый фактор риска к одной из принятых категорий: технические, организационные, финансовые, экологические, технологические и т.д. Программой предусмотрены мероприятия по уменьшению влияния рисков. Эффектом от этих мероприятий будет изменение параметров Р и Q на Pi и Qj. Антириско- вые мероприятия заносятся в форму «Инвестиционные мероприятия» с указанием стоимости этих мероприятий СЬ и времени их выполнения. Таблица 10.5 отражает подход к оценке риска и антирискового мероприятия. Логическая переменная К может принимать значение 0 или 1. При К - 1 выполняется антирисковое мероприятие и риски характеризуются произведением PiQi, при К = 0 мероприятие не выполняется и риск воспринимается с параметрами Р Q.

Таблица 10.5

Риски и мероприятия по компенсации финансовых рисков

п/п

Риск (Финансы)

PQ

P,Q,

Мероприятие, ОС

02

К

1

Не увеличивается прибыль на инвестиции

10

4

Подготовить презентацию и аналитические материалы для привлечения инвестиций

20

0

2

Сохраняются высокие издержки производства на единицу продукции

10

15

Внедрить систему автоматизации для уменьшения издержек производства

60

0

3

Не уменьшится среднее время сбора дебиторской задолженности

20

6

Автоматизировать систему сбора дебиторской задолженности

30

1

Окончание табл. 10.5

Риски и мероприятия по компенсации финансовых рисков

п/п

Риск (Финансы)

PQ

P,Qi

Мероприятие, ОС

Qi

к

4

Не увеличится чистый доход отдельного контракта

во

12

Провести модернизацию контракта

30

1

5

Уменьшится рост объема продаж

50

15

Выполнить комплекс продвижения для увеличения продаж

10

1

6

Уменьшится производительность труда

30

20

Внедрить автомат для участка сборки

60

0

Введением данных в рассмотренные формы заканчивается формирование финансовой модели проекта. Результаты деятельности по сформированной модели можно наблюдать по выходным отчетам, которые формируются в соответствии с заложенным алгоритмом и результаты выдаются в виде таблиц (кнопка главного меню «Отчеты») или графиков (кнопка главного меню «Диаграммы»). Пример выходной диаграммы представлен на рис. 10.18.

Диаграмма потока денежных средств

Рис. 10.18. Диаграмма потока денежных средств

Важным этапом управления рисками является оптимизация затрат по уменьшению последствий от их проявления. При выполнении ан- тирисковых мероприятий изменяются характеристики факторов риска. Оптимизация рисков может сводиться к сравнительной оценке стоимости антирисковых мероприятий и изменению последствий поеле наступления факторов риска, обусловленных применением анти- рисковых мероприятий. При ограниченном бюджете не все антирис- ковые мероприятия можно выполнять, ограничившись теми их них, которые дают наибольший эффект. Целесообразность проведения тех или иных антирисковых мероприятий определяется по интегральной оценке финансовых результатов проекта при разных комбинациях параметра К (табл. 10.5). В программе AE-Project используется специальная надстройка, позволяющая по принятому критерию и условиям ограничения выбрать оптимальное значение параметра К для всех рассматриваемых рисков.

В первую очередь планируются мероприятия с наибольшей эффективностью. На рис. 10.19 представлена зависимость финансовых потерь от выполнения антирисковых мероприятий от 1 до 24 и затрат на выполнение этих мероприятий.

Потери от рисков и затраты на мероприятия от них

Рис. 10.19. Потери от рисков и затраты на мероприятия от них

Для автоматизации выбора антирисковых мероприятий могут быть предложены различные алгоритмы. Например, набор мероприятий, вписывающихся в выделенный бюджет или выбор мероприятий, эффективность которых превышает установленный порог. Результат такой оптимизации представлен на рис. 10.20, где приводятся финансовые потери от исходных рисков и тот же показатель представлен для проекта с мероприятиями по рискам.

Риск инновационной деятельности. Может оказаться, что результат реализации выбранного инвестиционного (венчурного) проекта не приводит к достижению поставленной цели. Возможность такого результата осуществления венчурного проекта, при котором поставленная цель не достигается, представляет собой риск инновационной деятельности [21].

Потери от рисков исходных и от рисков после специальных мероприятий

Рис. 10.20. Потери от рисков исходных и от рисков после специальных мероприятий

Инновационные проекты реализуются в условиях неопределенности протекания реальных социально-экономических процессов, многообразия способов, вариантов перехода возможностей в действительность и возможных ситуаций реализации проектов и осуществляющихся в том случае, если эффективность деятельности превышает возможный риск процесса инновационной деятельности. Инновационный (венчурный) проект по определению относится к будущему, которое аналитик — инвестиционный менеджер (менеджер инноваций) не может прогнозировать с уверенностью, поэтому любой вид анализа и оценки инновационной деятельности должен проводиться с учетом инновационного риска и неопределенности. Каждый инновационный (венчурный) проект сопряжен с определенным, как правило, повышенным риском, в отличие от безрисковых инвестиций (например, государственных краткосрочных облигаций) такой риск всегда больше нуля и существует объективно. Инновационный риск — наиболее существенный фактор в оценке венчурного проекта, так как другие факторы (доход по облигациям, превышение прибыли, превышение налогов) могут быть приняты как заданные условнопостоянные параметры.

По своей сути инновационный риск — экономическая категория, зависящая от политической, социальной, экономической, криминальной ситуаций. Инновационный риск является измеримой величиной, количественной мерой которой может служить вероятность неблагоприятного исхода при вложении средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологии, которые могут не найти ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые могут не принести ожидаемого эффекта. Соответственно, инновационный риск — это измеримая вероятность (угроза) потери, по крайней мере, части своих ресурсов, недополучения либо потери запланированных доходов (прибыли) от инновационного (венчурного) проекта, стоимости портфеля финансовых активов (инновационной фирмы или венчурной компании в целом) или появления дополнительных расходов и/или обратное, т.е. возможность получения значительной выгоды (дохода) по сравнению с запланированной в результате осуществления инновационной деятельности в условиях неопределенности. В более узком смысле инновационный риск — это измеримая вероятность недополучения прибыли либо потери стоимости портфеля финансовых активов, доходов от венчурного (инновационного) проекта, венчурной компании в целом и т.д.

К внешним (неуправляемым) относятся факторы инновационного риска, не связанные с деятельностью венчурной компании (отметим здесь только специфические риски для России):

  • • финансово-экономические риски, например риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, внешнеэкономические риски, валютные риски, процентные риски, депозитный риск и т.д.;
  • • социально-экономические и политические риски, например неопределенность политической ситуации и нестабильность политической власти; риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе (опасность свертывания экономических и политических реформ, постоянные и непредсказуемые изменения правил хозяйствования и спроса на ранее традиционную (оборонную) продукцию ВПК и т.п., региональные конфликты (наличие беженцев и вынужденных переселенцев), существенное различие уровней безработицы и реальных доходов населения, социально-политическая ориентация администрации; нерыночный тип поведения населения и т.д.;
  • • форс-мажорные обстоятельства и т.д.

На первой стадии реализации инновационного (венчурного) проекта возникают инновационные риски, связанные, как правило, с разработкой и подготовкой новых продуктов и технологий, венчурного проекта, моральным старением или невостребованностью новых продуктов и технологий на рынке инноваций на момент ввода объекта в эксплуатацию, превышением сметной стоимости венчурного проекта, истечением сроков действия гарантий поставщиков, возникновением незастрахованных убытков, изменением себестоимости новых продуктов и технологий вследствие повышения цен на энергоносители, транспортные расходы, сырье, материалы и комплектующие, недостаточно квалифицированной проработкой венчурного проекта, включая вопросы финансирования, низкой квалификацией и несостоятельности подрядчиков, вмешательства государства, неквалифицированного управления производством и др.

На второй и третьей стадиях, включающих этапы выведения на рынок новых продуктов и технологий, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на них, возникают, как правило, инновационные риски, связанные с предпринимательской деятельностью. Инновационный риск на второй и третьей стадиях возникает:

  • • при внедрении более дешевого метода производства товара или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем технологии. В данной ситуации фирма сталкивается лишь с одним видом риска — возможной неправильной оценкой спроса на новый продукт;
  • • при создании нового товара или услуги на старом оборудовании. В данном случае к риску правильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия качества товара или услуги в связи с использованием старого оборудования;
  • • при производстве нового товара или услуги при новой техники и технологии. Здесь инновационный риск включает в себя:
  • - риск отсутствия покупателя на новый товар или услугу;
  • - риск несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара или услуги;
  • - риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не подходит для производства иной продукции.

К основным рискам, связанным с предпринимательской (хозяйственной) деятельностью венчурной компании как составной части общего риска инновационного (венчурного) проекта, относятся:

  • • риск нереализации новых продуктов и технологий венчурной компании вследствие недостаточности материально-технической и сырьевой базы, недополучения исходных сырья, материалов и комплектующих из-за срыва заключенных договоров о поставке, незаключения договора на поставку исходных сырья, материалов и комплектующих или невозвращения предоплаты их поставщиком;
  • • коммерческий риск (маркетинговый и деловой), например маркетинговые риски текущего снабжения по инновационному проекту, деловые риски, связанные с изменчивостью стоимости издержек производства, маркетинговые риски сбыта по инновационному проекту, связанные со сбытом нового продукта и неплатежеспособностью покупателя, неполучением или несвоевременным получением оплаты за реализованную без предоплаты новую продукцию и технологии, с изменчивостью спроса на новый продукт, риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов), связанные с изменением цен продаж на новый продукт после заключения контракта, с отказом заказчика от приема нового продукта (возврат);
  • • риск неверного прогнозирования ситуации и получения неправильных исходных данных;
  • • риск невозврата заемных средств;
  • • риск, связанный с реализацией инновационного (венчурного) проекта (инвестиционные риски), например риски, связанные с венчурной компанией и подготовкой проекта, риск срыва производственных планов или венчурных проектов, реализуемых венчурной компанией, риск незавершения строительства, риск превышения затрат, риск консервации проекта и др.;
  • • эксплуатационные риски (производственные риски);
  • • риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов;
  • • риски усиления конкуренции;
  • • риск неполучения или недостаточного уровня внешних инвестиций (венчурного финансирования).

К специфическим рискам общего инновационного риска как составной части общего риска венчурного проекта относятся: риск неверно выбранного направления НИР; научно-технический риск (неполнота и неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии); риск получения отрицательного научного результата; риск неверной оценки перспектив завершения НИР и/или ОКР; риск ошибочного выбора инновационного (венчурного) проекта; риск низкой научной квалификации кадровой базы; риск масштабирования (лабораторности); риск отсутствия патентной чистоты; риски, связанные с обеспечением прав собственности по инновационному проекту; риск несертифици- рованности новых продуктов и технологий; риск консервации, связанный с тем, что окружающая венчурную компанию среда постоянно изменяется, при этом риск консервации может привести к дисгармонии между венчурной компанией и внешней средой.

К рискам, связанным с обеспечением прав собственности по инновационному (венчурному) проекту, относятся следующие:

  • • риск недостаточного объема патентования технических, дизайнерских и маркетинговых решений инноваций возникает в результате недостаточно плотной патентной защиты, т.е. недостаточно полно в патенте указаны все особенности изобретения, технологии, слишком много выдано лицензий на право пользования изобретением, технологией, недостаточно полно могут быть сделаны в патенте описания изобретений и технологий. Эти упущения при проведении патентной политики предприятия могут свести на нет все рыночные преимущества новатора при сбыте новых и усовершенствованных продуктов и услуг. Этот же риск возникает в случае отказа патентного ведомства в выдаче патента или при получении его с опозданием. Чтобы такого не произошло, при подаче заявки на выдачу патента необходимо руководствоваться Патентным законом Российской Федерации от 23 сентября 1992 г. № 3518-1, где изложены порядок подачи заявок и основные требования к ним. В некоторых случаях предприятия в целях экономии проводят патентование изобретений на недостаточно долгий срок (в соответствии с вышеназванным законом патент досрочно прекращает свое действие при неуплате в установленный срок пошлин за поддержание патента в силе), в результате к таким инновациям получают доступ конкуренты и предприятие теряет свое монопольное преимущество на использование данных инноваций;
  • • риск опротестования патентов, защищающих принципиальные технические, дизайнерские и маркетинговые решения. Это вероятность потерь (в случае объявления недействительными патентных прав), на основе которых фирма уже осуществляет венчурный проект и рассчитывает на получение монопольной прибыли. В течение всего срока действия патент может быть оспорен и признан недействительным полностью или частично в следующих случаях: несоответствия охраняемого объекта промышленной собственности условиям патентоспособности, установленным законом, наличия в формуле изобретения, полезной модели или в совокупности существенных признаков промышленного образца признаков, отсутствующих в первоначальных материалах заявки, неправильного указания в патенте автора (авторов) или патентообладателя (патентообладателей);
  • • риск легальной и нелегальной имитации конкурентами запатентованных предприятием инноваций. Легальная имитация возникает обычно при «параллельных» разработках, когда на основе сведений, полученных в открытой печати о запатентованных технических и дизайнерских решениях, конкуренты разрабатывают эти же направления, но с незначительными различиями, позволяющими им также запатентовать свои инновации. Риск нелегальной имитации связан, как правило, с тем, что предприятию-патентообладателю очень трудно контролировать нелегальное использование некоторых запатентованных технических решений.

Для лиц или организаций, принимающих решение по реализации венчурного проекта, игнорирование инновационного риска может проявиться в таких нежелательных хозяйственных результатах, как образование сверхнормативных запасов нереализованной продукции, уменьшение размеров прибыли по сравнению с ожидаемой, снижение эффективности инвестиций по сравнению с планируемым уровнем, неэффективные затраты материальных, трудовых или финансовых ресурсов, экономические потери типа упущенной выгоды, связанные с запаздыванием при реализации выбранного варианта решения, потеря материальных ресурсов и т.п.

Инновационная деятельность как объект исследования (оценки) риска обладает рядом особенностей. Главная из них обусловлена значительной отдаленностью результатов реализации, что крайне затрудняет их количественную оценку. Поэтому при анализе инновационной деятельности разумнее переходить от построения сложных моделей к поиску и подробному описанию факторов риска и разработке мероприятий по снижению и управлению каждого из них.

Рассмотрим несколько примеров количественной оценки рисков.

1. Рассчитаем риск возникновения убытков в результате замыкания электросети, которое может привести к пожару на складе. Вероятность замыкания электросети на складе очень большая, поскольку проводка давно износилась. По полученным данным за последние два года замыкание случалось уже два раза, но по счастливой случайности было сразу замечено. Положим вероятность замыкания равной 0,3. Поскольку продукция, хранящаяся на складе, легковоспламеняющаяся, то в случае пожара будет уничтожено все. Оценив величину всех убытков, включая имущество предприятия, расходы на ремонт и приобретение нового имущества и т.д., получим, что их размер составит 50 млн руб.

Вероятность возникновения пожара можно значительно уменьшить, если поменять проводку на складе и установить автоматическую систему пожаротушения. Вероятность замыкания новой проводки составляет 0,05. Вероятность не срабатывания системы пожаротушения — 0,0001. Вероятность возникновения пожара в этом случае равна 0,05 0,0001 = 0,000005. Стоимость этих мер составит: 20 000 руб. (проводка) + 30 000 руб. (система) = 50 000 руб. Исходя из того что сумма вероятностей равна 1, в первом случае возможные убытки при возникновении пожара составят 50 000 000 руб. (Р1 = 0,3), при отсутствии пожара убытки равны нулю. Во втором случае убытки при возникновении пожара (Р1 = 0,000005) составят 50 000 000 руб., а при отсутствии пожара возможные убытки составят 50 000 руб.

Оценив риск в первом случае, получим следующую величину среднеожидаемых убытков:

М(К1) = 0,3 -50 000 000 + 0,7-0 = 15 000 000 руб.

Во втором случае:

М(К2) - 0,000005-50 000 000 + 0,999995-50 000 = 50 250 руб.

Отсюда величина сэкономленных средств D за счет своевременного выявления риска равна:

D = М(К1) - М(К2) = 15 000 000 - 50 250 = 14 949 750 руб.

2. Рассчитаем риск потерь от импорта в случае существенного роста курса валюты. Данное обстоятельство приведет к росту цен на импортные товары, что может сделать их неконкурентоспособными. Если же цену товара снизить, то это повлечет за собой убытки, связанные с тем, что товар будет продан дешевле, чем куплен. В рассматриваемом случае стоимость всего импортного товара на складе составляет 200 000 долл. В рублях это составит (по курсу 28,7) 5 740 000 руб.

Предположим, что ожидается существенный скачок курса валюты (например до 35 руб. за доллар) с вероятностью 0,6. Тогда рублевый эквивалент стоимости товара составит 7 000 000 руб. Убыток, таким образом, будет равен: 7 000 000 - 5740000 = 1 260 000 руб.

Избежать описанных убытков можно, например, с помощью операции хеджирования (подстраховки). Суть этой операции заключается в том, что на финансовом рынке приобретается ценная бумага (опцион или фьючерс), которая позволит купить валюту по установленной цене через какой-то срок. Это даст возможность в случае действительного роста курса валюты приобрести ее по старому курсу, а затем продать и получить ту разницу, которая позволит снизить цену товара, не неся при этом убытков. Очевидно, что за приобретение ценной бумаги надо заплатить, поэтому сначала надо убедиться в целесообразности проведения этой операции (чтобы затраты на ее проведение не оказались выше возможных убытков). Предположим, что приобретение ценной бумаги стоит 500 000 руб. (табл. 10.6).

Таблица 10.6

Варианты приобретения ценных бумаг

Убытки

Курс равен 35 руб. (Р1 = 0,6)

Курс не изменился (Р2 = 0,4)

Без хеджирования, руб.

1 260 000

0

С хеджированием, руб.

500 000

500 000

Оценив риск в первом случае (строка 1), получим следующую величину среднеожидаемых убытков:

М(К1) = 0,6 • 1260 000 + 0,4 0 = 756 000 руб.

В случае использования хеджирования:

М(К2) = 0,6 • 500 000 + 0,4-500 000 = 500 000 руб.

Отсюда величина сэкономленных средств D за счет своевременного выявления риска равна:

D = М(К1) - М(К2) = 756 000 - 500 000 = 256 000 руб.

3. Риски, связанные с взаимоотношениями с контрагентами (поставщиками и покупателями), если это действительно необходимо, тоже можно снизить, например, следующим образом. Перед и после заключения договоров с ними надо собирать информацию как о них самих, так и о странах, в которых они находятся (возможно, там происходят какие-то события, которые могут негативно отразиться на деятельности компании). В особенности это касается поставщиков, поскольку проблемы с поставками повлекут за собой проблемы с клиентами (например, штрафы, пени и т.д. из-за недопоставки или несвоевременной поставки товара им). Поэтому, возможно, целесообразно прибегнуть к услугам людей, которые занимаются сбором информации, чтобы в случае каких-то проблем у контрагентов принять соответствующие меры. Кроме этого, во всех заключаемых договорах следует обязательно предусматривать различные меры компенсации на случай нарушения обязательств контрагентом (штрафы, пени, неустойки и т.д.). Анализ такого риска как до, так и после предпринятых мер по его уменьшению будет аналогичен анализу риска возникновения пожара.

Для оценки рисков малого предприятия методами экспертной оценки обычно выполняется последовательность операций:

  • • выявление полного перечня возможных рисков;
  • • определение вероятности появления каждого риска;
  • • оценка размера убытков от каждого возможного риска;
  • • ранжирование рисков по величине возможного ущерба;
  • • проведение общей оценки риска проекта.

Сначала риски распределяются по группам и степени значимости. Экспертам предлагается оценить вероятность наступления рисков, определенных для рассматриваемого проекта. Обычно при этой оценке используется шкала от 0 до 100 баллов (0 — риск рассматривается как несущественный, 100 — риск проявится наверняка, остальные значения — промежуточные). Влияние риска на финансовые показатели оценивается показателем «степень риска», который определяет процент потерь от финансового результата, вызванный фактором риска. Эксперты обычно выбирают несколько фиксированных значений факторов риска в диапазоне от 0 до 1 (1 — соответствует катастрофическому риску, 0 — отсутствию влияния фактора риска на финансовые показатели проекта).

Многие предприятия могут заниматься деятельностью, которая требует индивидуальных подходов к построению бизнес-модели. Использование программы Excel для формирования модели предприятия позволяет учитывать возможные особенности бизнес-процессов. Примером такого специфического процесса может служить аграрное предприятие. Особенностью сельскохозяйственной деятельности является сезонность выполняемых работ и длительный производственный цикл. Для большинства районов средней полосы этот цикл равняется одному году. Производственные операции, связанные с выращиванием различных культур зависят от климатических условий района, от качества земли, на которой выращиваются производимые культуры.

Базовым материалом для оценки эффективности производства должны служить технологические карты по выращиваемым культурам. Эти карты содержат перечень операций, которые необходимо последовательно выполнять. Все определенные в технологической карте операции характеризуются временем их выполнения, затратами, связанными с оплатой труда исполнителей, и затратами на материалы, энергоресурсы и механизмы, задействованные в этих операциях. Технологические карты служат основой для построения плана загрузки всех подразделений и являются исходным материалом для построения диаграмм Ганта.

Для финансового планирования полезным является разделение всех затрат на постоянные и переменные. Для промышленной продукции постоянные затраты не зависят от количества выпускаемой продукции. При выращивании сельскохозяйственных культур к постоянным затратам можно отнести затраты, связанные с обработкой единицы площади.

Для оценки результатов планирования выпуска сельскохозяйственной продукции удобно использовать такой параметр, как урожайность культуры, отражающую вес продукции произведенной на одном гектаре площади (т/га).

Результат производственной деятельности будет определяться разницей между выручкой от реализации продукции и затратами, связанными с ее производством. Как правило, одно предприятие одновременно занимается выращиванием нескольких культур. Доход от каждой культуры будет определяться произведением площади, на которой возделывается культура, на урожайность и цену реализации этой продукции. Это произведение должно быть вычислено с учетом технологических потерь на всех промежуточных операциях от получения урожая до его продажи. Урожайность и стоимость реализации в этом произведении являются случайными параметрами, зависящими от многих факторов. Задача предпринимателя — так спланировать распределение площадей возделываемых земель под производимые культуры, чтобы получился максимум прибыли от выполняемых работ. Отклонение от оптимального распределения земель под разные культуры может быть отнесено к рискам предпринимательства.

Известен широкий круг программ, позволяющих автоматизировать процесс финансового планирования производств. Но большинство из этих программ ориентировано на техническое производство, в котором планируется регулярное воспроизводство разработанной продукции или услуги. В аграрном комплексе чаще всего мы имеем дело с однократным воспроизведением продукции и реализацией ее по разным ценам в зависимости от сезона реализации.

Рассмотрим процесс планирования производства сельскохозяйственной продукции с использованием программы AE-Project. Все мероприятия по производству продукции отражаются в технологической карте по данному продукту. Фрагмент такой карты для выращивания картофеля в условиях средней полосы РФ представлен в табл. 10.7.

Выручка от произведенной продукции зависит от сложившейся ситуации на рынке и от периода реализации этой продукции. Например, ранние сорта овощей продаются дороже, чем в основной летний сезон. Изменение цен на продукцию, зависящее от периода ее реализации, может учитываться корректирующим коэффициентом, отражающим эту зависимость.

Таблица 10.7

Фрагмент технологической карты по выращиванию картофеля

п/п

Наименование

работ

Объем работ

Сроки проведения работ

ед. изм.

кол-во

примерный календарный срок начала работ

рабочих

дней

продолжительность рабочего дня, час

1

Весновспашка

га

385

28.04

14

8

Весновспашка

га

165

01.05

14

8

2

Перевозка мин. удобрений

тн

250

03.05

16

8

3

Погрузка мин. удобрений

тн

250

03.05

16

8

4

Культивация

га

1045

03.05

15

8

5

Боронование

га

275

03.05

16

8

6

Погрузка мин. Удобрений в 2ПТС5+БЗ

тн

275

03.05

16

8

2

Загрузка мин.удоб. в сажалку

га

550

03.05

16

8

7

Подвоз картофе- ля(семян)

тонн

1500

03.05

20

8

30

Т ранспортировка воды

т

77

01.08

3

6

31

Опрыскивание № 8 десикация Реглон Супер

га

385

01.08

3

6

32

Ботвоудаление

га

165

01.08

10

8

33

Уборка урожая

га

10285

16.08

35

8

34

Т ранспортировка урожая

тонн

9 350

16.08

35

8

На все перечисленные мероприятия определены нормативы по оплате труда и по затратам энергоресурсов в пересчете на один гектар обрабатываемой площади. По этим нормативам и по размерам выделенных площадей под разные культуры определяются общие затраты на производство.

Затраты на административный персонал определяются в зависимости от принятой стратегии как норматив от обрабатываемых площадей или от численного состава работников.

Количество произведенной продукции вычисляется в модели как произведение площади, на которой выращивается культура, на урожайность этой культуры. Последний параметр определяется на основании набранной статистики, но в каждый период может уточняться в зависимости от сложившихся конкретных метеорологических условий.

В результате учета всех процессов, связанных с производством продукции, и выраженных в стоимостных единицах формируется баланс движения денежных средств и баланс расходов и доходов. На основании этих документов строятся стратегические планы предприятия, производится корректировка запланированных показателей для улучшения итоговых параметров. Основным параметром при планировании производства является полученная прибыль.

Примеры итоговых документов представлены на рис. 10.21, 10.22. В программной модели рассмотрено предприятие, занимающееся выращиванием четырех культур: лен, картофель, трава многолетняя, пшеница озимая. Для всех культур определены технологические карты, выделены участки земли. На рис. 10.21 представлен график изменения прибыли предприятия

Изменение прибыли проекта по ходу выполнения проекта

Рис. 10.21. Изменение прибыли проекта по ходу выполнения проекта

На рис. 10.22 отражен фрагмент баланса движения денежных средств на финальный период проекта. Из этого отчета видна успешность проекта, подтвержденная потоком денежных средств в размере 198 млн руб. Однако в расчетах не рассматривались возможные факторы риска. Эти факторы эффективно могут быть учтены при использовании в модели пакета @R1SK.

Фрагмент баланса движения денежных средств на конечный период

Рис. 10.22. Фрагмент баланса движения денежных средств на конечный период

Учет случайного характера переменных, влияющих на итоговые показатели процесса, позволит получить эти итоговые значения не в виде зафиксированных значений, а в виде сложившегося распределения, в котором каждому значению прибыли соответствует вероятность достижения этого значения. Полученный в таком виде итоговый результат более объективно отражает ситуацию в современной рыночной системе. Для получения результатов в таком виде очень эффективно использовать программный пакет @R1SK компании Palisade.

Распределение вероятности потока денежных средств на 12 периоде проекта а — распределенные значения, б — интегральное значение

Рис. 10.23. Распределение вероятности потока денежных средств на 12 периоде проекта а — распределенные значения, б — интегральное значение

Пакет позволяет использовать надстройку над Excel, которая методом симуляции выполняет вычисления в сформированной модели. При моделировании с использованием @R1SK случайным входным переменным задаются закон распределения и его параметры, а интересующие нас выходные данные получаются в виде сформированного закона распределения исследуемой выходной переменной. На рис. 10.23 представлено распределение итогового денежного потока для случая, когда урожайность всех выращиваемых культур задается в виде нормального распределения со значениями среднеквадратического отклонения на уровне 10% от математического значения этого параметра.

Из этих значений видно, что с вероятностью, превышающей 5%, проект может оказаться убыточным, а в наихудшем случае величина убытка может достигать значения 2000 млн руб. В примере рассмотрено влияние только одного параметра (урожайность) на итоговое значение финансового показателя. В реальных проектах таких случайных факторов значительно больше, для большинства из них могут быть определены их характеристики и эти переменные будут учтены в проекте. Пакет @RISK позволяет получить подробный отчет для любого периода проекта и для различных его характеристик. Например, на рис. 10.24 представлен результат анализа вклада каждой из производимых культур в итоговый финансовый показатель.

Распределение финансового потока среди производимых культур

Рис. 10.24. Распределение финансового потока среди производимых культур

Использование программы AE-Project для моделирование бизнес- процесса совместно с программой анализа рисков @RISK открывают возможности для управленческого персонала проводить анализ проекта с учетом всех возможных случайных факторов. Такой анализ позволяет оперативно принимать стратегические решения по предприятию при изменении внешних факторов.

Для традиционной технологии разработки бизнес-плана характерно формирование финансовой модели проекта, позволяющей на весь период его реализации определить финансовые потоки и вычислять значения финансовых показателей, отражающих интересы участников проекта. По полученным показателям определяется эффективность проекта и проводится его мониторинг при реализации.

Однако финансовые показатели, являющиеся важнейшими для оценки выполнения проекта, не могут отразить все стороны деятельности компании. Для более полной оценки проектов используется система сбалансированных показателей (ССП) [37], учитывающая кроме финансовых показателей такие, как количество и особенности клиентов и рынков сбыта, особенности внутренних бизнес-процессов компании, степень квалификации и заинтересованности персонала, возможность роста компании и др.

Если финансовые показатели легко поддаются учету и планированию, то показатели ССП относятся к отличающимся от финансовых факторов и измеряются в разных единицах. Например, квалификация персонала может измеряться в виде и количестве компетенций, а количество внешних клиентов — в посетителях и организациях. Для проведения интегральных оценок все показатели ССП следует проанализировать на степень влияния на финансовое положение компании. Одним из вариантов такого интегрального учета разнородных факторов может служить оценка их влияния как факторов риска на финансовые потоки. Например, внедрение в технологический процесс новой технологии требует повышения квалификации сотрудников. Пропуск этого мероприятия приведет к тому, что при получении нового оборудования придется приглашать стороннего сотрудника, что будет связано с финансовыми затратами, и эти затраты легко могут быть определены. Для уменьшения этого риска следует запланировать мероприятие по повышению квалификации сотрудника, что связано с определенными материальными затратами. На этом примере показано, как через фактор риска, используя методику оценки альтернативных затрат, могут быть учтены нематериальные показатели, которые впоследствии будут оказывать влияние на финансовое положение компании [38]. Концепция альтернативных затрат, или издержек упущенных возможностей, является инструментом сравнения выбранного варианта экономического поведения с наиболее оптимальным доступным вариантом и позволяет провести оценку «того, что могло бы быть», если бы выбор был сделан иначе. Другими словами, это ценность, придаваемая отвергнутому варианту. В случае когда необходимо провести оценку влияния факторов риска на финансовые показатели компании, целесообразно подвергать анализу наиболее вероятные альтернативные сценарии развития и принимать их стоимость как потенциальный ущерб от реализации данного фактора.

Помимо оценки стоимости риска необходимо проанализировать вероятность и значимость его возникновения. Один из инструментов, применяемых для решения этой задачи, — методология FMEA [39, 40]. Данная методология представляет собой технологию по сбору и анализу возможностей возникновения дефектов и оценки их влияния на потребителя и эксплуатационные свойства. Возможность применения и адаптации методики FMEA обусловливается тем, что форма представления результатов анализа соответствует задачам получения результатов проведения качественного анализа рисков в бизнес- планировании. Для каждого из рисков на основании экспертной оценки определяются значения следующих коэффициентов в пределах от 0 до 1:

D — коэффициент возможности обнаружения;

I — коэффициент воздействия на ход процесса;

О — коэффициент вероятности возникновения.

Совокупная вероятность и значимость риска F определяется по формуле:

Как правило, для коммерческих организаций главной задачей является формирование прибыли. Для достижения этой цели используется система показателей, которая охватывает финансовые аспекты деятельности и одновременно с этим необходимо учитывать нефинансовые показатели, которые косвенно отражаются на основной деятельности предприятия.

Сбалансированная система показателей отличается от систем финансового планирования тем, что в ней гармонично учитываются финансовые и нефинансовые показатели, влияющие на деятельность предприятия. Финансовые показатели в системе стратегического планирования занимают основное место, но они дополняются группами нефинансовых показателей. К таким нефинансовым показателям относятся данные по клиентам компании и рынкам сбыта продукции компании, характеристики внутренних бизнес-процессов, показатели внутреннего развития персонала и роста потенциала предприятия. Перечисленные четыре направления деятельности предприятия образуют основу системы стратегического планирования. Для отдельных предприятий могут учитываться другие специфические направления деятельности, отражающие особенность их производства.

Все показатели системы стратегического планирования объединены причинно-следственными связями таким образом, что изменения на каком-либо направлении косвенно или непосредственно влияют на показатели остальных направлений.

Обычно формирование стратегии обычно выполняется высшим руководством предприятия и в ней отражаются интересы его собственников или достижение конкретных перспективных результатов. Для коммерческих проектов определяется круг потенциальных потребителей, их изменяющиеся запросы, оценивается емкость рынка потенциальных покупателей товара или услуги.

После получения положительного прогноза по потенциальным запросам на разрабатываемую продукцию выполняется анализ технологических возможностей предприятия по реализации поставленных целей. Проводится проектирование и анализ бизнес-процессов, разрабатываются новые технологические процессы, необходимые для реализации вновь появившихся запросов потенциальных потребителей. Новые технологические процессы потребуют новых компетенций от сотрудников, своевременной подготовки всего персонала к освоению новых бизнес-процессов.

Все эти планируемые изменения связаны с материальными затратами, которые обычно покрываются из внешних источников.

Стратегическое планирование коммерческих организаций направлено на формирование дополнительной прибыли или достижение новых экономических результатов. Для некоммерческих организаций главной целью деятельности может быть проблема, определенная в миссии этой организации.

В коммерческих структурах финансовые результаты обычно являются ключевыми критериями оценки текущей деятельности предприятия. Формируются финансовые показатели обычно с помощью специальных программ, таких как Alt-Invest, Project-Expert, AE-Project. Эти программы позволяют построить финансовую модель проекта и определяют различные показатели эффективности, которые могут использоваться для оценки достижения поставленных стратегических целей. Программа AE-Project [41], например, учитывает влияние факторов риска на финансовые потоки. Все риски разделяются на рыночные, которые задаются вероятностными параметрами М (математическое ожидание) и D (дисперсия), и специальные, характерные для конкретного проекта, которые задаются параметрами: вероятность наступления фактора риска Р и величина ущерба проекта Q в случае наступления этого фактора. Менеджер проекта имеет возможность на финансовой модели оценить влияние различных факторов риска на финансовые потоки и выработать мероприятия по уменьшению негативного влияния наиболее существенных.

Риски в финансовой деятельности

п/п

Риск

Вероятность О

(%)

Ущерб

Р

(тыс.

РУ6-)

Периоды действия (мес.)

Вероят- HocnibQ/

(%)

Ущерб

Р,

(тыс.

руб.)

до мероприятий

начало

конец

после мероприятий

1

Не увеличивается прибыль на инвестиции

5

200

6

9

2

200

2

Сохраняются высокие издержки производства на единицу продукции

10

500

3

10

5

300

3

Не уменьшится среднее время сбора дебиторской задолженности

10

200

7

12

3

200

4

Не увеличится чистый доход отдельного контракта

15

400

8

12

3

400

5

Уменьшится рост объема продаж

10

500

3

10

5

300

6

Уменьшится производительность труда

15

200

6

10

10

200

Результатом планируемых мероприятий по уменьшению влияния факторов риска может быть уменьшение параметров Р или Q рассматриваемого фактора до значений Pi,Qi (табл. 10.5).

Планируемые мероприятия вводятся в форму «Инвестиционные затраты» (табл. 10.9) с указанием времени проведения и финансовых затрат на организацию этого мероприятия. Запланированные мероприятия позволяют при их реализации скорректировать параметры Р и Q (табл. 10.5) и получить новые значения финансовых потоков проекта.

Составляющая стратегического плана, связанная с работой с клиентами, показывает, как организация стремится выглядеть в глазах клиентов, т.е. отражает конкурентные возможности компании. Составляющая по работе с клиентами важна для общей стратегии организации, потому что она четко определяет запросы ключевых клиентов, выбор рыночной позиции и динамику групп клиентов, на которых она ориентируется. Инструментом оценки могут служить факторы риска, определяющие состояние клиентской составляющей стратегической карты. Пример таких факторов представлен в табл. 10.10.

Таблица 10.9

Инвестиционные затраты по компенсации финансовых рисков

п/п

Мероприятие

Начало (мес.)

Стоимость (тыс. руб.)

Амортизация

(%)

Срок выполнения (мес.)

средняя

осн.

средства

1-1

Подготовить презентацию и аналитические материалы для привлечения инвестиций

2

20

0

0

3

1-2

Внедрить систему автоматизации для уменьшения издержек производства

3

60

40

2

2

1-3

Автоматизировать систему сбора дебиторской задолженности

4

30

0

0

2

1-4

Провести модернизацию отдельного контракта

4

30

0

0

2

1-5

Выполнить комплекс продвижения для увеличения объема продаж

5

20

0

0

3

1-6

Внедрить автомат для участка сборки

3

60

40

2

2

При оценке этого направления деятельности компании следует посмотреть на нее глазами потенциального клиента и определить те составляющие, которые могут быть привлекательны для него. В современном динамичном мире эта задача кажется непростой, так как она связана с прогнозированием запросов на рынке. Простой пример изменения поколений продукции электроники за последние годы показывает, как сложно определить появление на рынке нового товара с новым качеством и это появление должно быть спланировано в нужный момент времени. Именно эти вопросы ставятся в стратегическом плане в разделе работы с внешними клиентами. Возможные отклонения от намеченных планов будут обусловлены рисками по работе с внешними клиентами.

Риски в работе с клиентами

п/п

Риск

Вероятность Q

(%)

Ущерб

Р

(тыс.

руб.)

Периоды действия (мес.)

Вероятность Q1

(%)

Ущерб

Р,

(тыс.

руб.)

до мероприятий

начало

конец

после мероприятий

1

Не удается повысить степень удовлетворения клиентов

5

200

6

9

2

200

2

Рост числа

упущенных

клиентов

10

500

3

10

5

300

3

Не получится увеличить прибыльность операций с клиентами

15

200

6

10

10

200

4

Не расширится база клиентов

20

300

3

12

10

200

5

Не будет достигнуто лидерство на рынке по новым видам продукции

10

200

7

12

3

200

6

Не будет достигнута определенная доля рынка в целевых сегментах

15

400

8

12

3

400

По результатам определения факторов риска для категории «Клиенты» вырабатывается комплекс мероприятий по уменьшению влияния этих факторов (табл. 10.11). Раздел стратегического плана, касающийся внутренних бизнес-процессов, которые необходимы для достижения запланированных результатов, определяет основные нововведения, которые направлены на освоение новой продукции и повышение конкурентоспособности предприятия.

Показатели раздела характеризуют процессы, вносящие вклад в достижение эффективности предприятия, получение намеченных финансовых результатов, улучшение внутренних технологий, производственного процесса и удовлетворение изменяющихся запросов покупателей. Эти показатели в значительной степени определяются направлением, связанным с работой с внешним клиентом. Этот раздел стратегического плана определяет процессы, в которых организация должна превзойти своих соперников, чтобы выполнить задачу, выраженную в конкурентном предложении. Внутренние процессы не рекомендуется жестко привязывать к существующим в компании структурным подразделениям (например, отделу продаж, отделу маркетинга, финансовому департаменту и т.д.), разрабатываемая стратегия должна рекомендовать оптимальную организацию взаимодействия подразделений предприятия, чтобы реализовать запланированную стратегию.

Таблица 10.11

Инвестиционные затраты по рискам работы с клиентами

п/п

Мероприятие

Начало (мес.)

Стоимость (тыс. руб.)

Амортизация

(%)

Срок выполнения (мес.)

Средняя

Оси.

средства

2-1

Провести анкетирование по уточнению путей повышения степени удовлетворенности клиентов

2

20

0

0

0

2-2

Для уменьшения числа упущенных клиентов организовать систему отслеживания их запросов по новым поступлениям

3

40

0

0

0

2-3

Для увеличения прибыльности операций с клиентами провести анализ себестоимости и определить пути ее снижения

4

15

0

0

0

2-4

Для расширения базы клиентов организовать две выставки новой продукции

4

30

5

3

5

2-5

Для достижения лидерства по новой продукции организовать исследование нового контроллера для системы управления

5

36

0

8

4

п/п

Мероприятие

Начало (мес.)

Стои

мость

(тыс.

руб.)

Амортизация

(%)

Срок выполнения (мес.)

Средняя

Осн.

средства

2-6

Для достижения запланированной доли рынка в целевых сегментах принять участие в целевых программах

3

18

40

6

2

Недостаточное внимание к внутренним процессам может привести к активации связанных с этими процессами рисков.

Таблица 10.12

_|_Риски, связанные с внутренними бизнес-процессами _

п/п

Риск

Вероятность О

(%)

Ущерб Р (тыс. руб.)

Периоды действия (мес.)

Вероятность Q]

(%)

Ущерб

Р,

(тыс.

руб.)

до мероприятий

начало

конец

после мероприятий

1

Не минимизируется время цикла производства продукции

20

300

3

12

10

200

2

Не минимизируется уровень запасов

10

200

7

12

3

200

3

Не снизится число перенастроек оборудования

15

400

8

12

3

400

4

Не обеспечится высокое качество во всем

10

500

3

10

5

300

5

Не минимизируются возвраты продукции

15

200

6

10

10

200

6

Не уменьшится время разработки новой продукции

20

300

3

12

10

200

Пример таких рисков представлен в табл. 10.12, а в табл. 10.13 приведены мероприятия по снижению влияния этих факторов.

Направление стратегического планирования, отвечающее за развитие компании и ее персонала, определяет основные элементы корпоративной культуры, технологии и набора компетенций, которые весьма важны для организации, для исполнения целевого состояния внутренних процессов, а значит, и стратегии. Пример таких целей:

  • • подготовить и поддерживать высококвалифицированные кадры;
  • • минимизировать утечку кадров.

Структура составляющих развития персонала предприятия представлена на рис. 10.25

Таблица 10.13

Мероприятия по уменьшению рисков внутренних бизнес-процессов

п/п

Мероприятие

Начало (мес.)

Стоимость (тыс. руб.)

Амортизация

(%>)

Срок выполнения (мес.)

Средняя

Осн.

средства

3-1

Для уменьшения времени цикла изготовления продукции провести реорганизацию цеха

5

20

15

3

2

3-2

Для минимизации уровня запасов автоматизировать склад комплектующих

3

40

30

3

3

3-3

Для снижения числа перенастроек оборудования ввести операцию тестирования

2

15

0

0

4

3-4

Для обеспечения высокого качества ввести промежуточный контроль операций

2

30

0

0

5

3-5

Для минимизации возврата продукции организовать выходной контроль

3

36

0

0

5

3-6

Для уменьшения времени разработки новой продукции организовать кооперацию с ведущим университетом

5

18

0

0

5

Составляющая обучения и развития персонала ССП

Рис. 10.25. Составляющая обучения и развития персонала ССП

Перспектива развития подразумевает такую структуру, которую организация должна реализовать, чтобы обеспечить свои развитие и рост в долгосрочной перспективе. Обеспечить долговременный успех и процветание предприятия вряд ли возможно только с помощью технологий, используемых в настоящий момент, требуется постоянное обновление процессов с учетом новых технических достижений. Успешное развитие организации определяется ее человеческими ресурсами, информационными системами и организационными процедурами. Для обеспечения своей деятельности на рынке предприятие должно инвестировать средства в повышение квалификации сотрудников, информационные технологии, системы и процедуры. Недостаточное внимание к этим факторам может привести к появлению факторов риска, связанных с персоналом компании и ростом самой компании. Пример таких факторов риска с оценкой их параметров представлен в табл. 10.14.

Таблица 10.14

Риски по работе с кадрами

п/п

Риск

Вероятность О

(%)

Ущерб

Р

(тыс.

руб.)

Периоды действия (мес.)

Вероятность Qi

(%)

Ущерб

Р,

(тыс.

руб.)

до мероприятий

начало

конец

после мероприятий

1

Не сформируются квалифицированные кадры

5

200

6

9

2

200

2

Текучесть кадров

10

500

3

10

5

300

п/п

Риск

Вероятность О

(%)

Ущерб

Р

(тыс.

руб.)

Периоды действия (мес.)

Вероятность Q/

(%)

Ущерб

Р,

(тыс.

руб.)

до мероприятий

начало

конец

после мероприятий

3

Отсутствует удовлетворенность сотрудников

10

200

7

12

3

200

4

Трудности в выдвижении инициатив

15

400

8

12

3

400

5

Не эффективная работа информационной системы

10

500

3

10

5

300

6

Нет гарантии удержания персонала

15

200

6

10

10

200

7

Слабые умения и

квалификация

работников

5

200

6

9

2

200

8

Плохие информационные каналы, для принятия управленческих решений

10

500

3

10

5

300

Уменьшение влияния факторов риска, представленных в табл. 10.14, возможно с реализацией комплекса мероприятий, учитывающих эти факторы риска (табл. 10.15).

Финансы — одна из ключевых составляющих сбалансированной системы показателей. Финансовые результаты обычно являются ключевыми критериями оценки текущей деятельности предприятия. Формируются финансовые показатели обычно с помощью специальных программ, таких как Alt-Invest, Project-Expert, AE-Project. Все эти программы позволяют строить финансовую модель проекта и определяют различные показатели эффективности, которые могут использоваться для оценки достижения поставленных стратегических целей.

Мероприятия по рискам ситуации с кадрами

п/п

Мероприятие

Начало (мес.)

Стоимость (тыс. руб.)

Амортизация

(%)

Срок выполнения (мес.)

средняя

осн.

средства

4-1

Для повышения квалификации отправить 2 чел. на курсы

5

100

40

3

3

4-2

Для уменьшения текучести кадров организовать питание

3

70

30

3

4

4-3

Для повышения удовлетворенности сотрудников — выезды

2

5

0

0

8

4-4

Для выдвижения инициатив проводить семинары

2

5

0

0

8

4-5

Провести анализ работы информационной системы

2

5

0

0

8

4-6

Для удержания персонала ввести систему бонусов

6

30

0

0

4

4-7

Организовать дискуссионный клуб

2

5

0

0

8

4-8

Реорганизовать информационные каналы, для принятия управленческих решений

6

30

0

0

4

Менеджер проекта имеет возможность на финансовой модели проанализировать изменение финансовых потоков (рис. 10.26) и оценить влияние различных факторов риска на финансовые потоки и выработать мероприятия по уменьшению негативного влияния наиболее существенных. Для разделов системы сбалансированных показателей могут быть сформированы факторы риска, которые могут существенным образом повлиять на показатели этого раздела. Для каждого проекта эти факторы имеют свой состав и свои индивидуальные параметры. Например, в табл. 10.8 представлены факторы риска, влияющие на финансовые потоки конкретного проекта.

Диаграмма ПДС с учетом рыночных факторов риска (без учета специальных рисков проекта)

Рис. 10.26. Диаграмма ПДС с учетом рыночных факторов риска (без учета специальных рисков проекта)

Если не принимать специальных мер по учету этих факторов рис ка, поток денежных средств будет иметь значения, большая часть ко торых лежит в отрицательной области, как показано на рис. 10.27.

Диаграмма ПДС с учетом рыночных и специальных (общих)

Рис. 10.27. Диаграмма ПДС с учетом рыночных и специальных (общих)

рисков проекта

Для устранения влияния общих рисков в проекте разрабатываются специальные мероприятия, направленные на уменьшение их влияния. Пример таких мероприятий, направленных на уменьшение влияния факторов риска по финансовой деятельности, представлен в табл. 10.9.

В результате поведения мероприятий по всем статьям системы сбалансированного планирования будет сформирован интегральный поток денежных средств, учитывающий возможные риски, рассмотренные в четырех разделах деятельности, и влияние антирисковых мероприятий. Пример такого графика представлен на рис. 10.28.

Использование показателей риска в системе стратегического планирования позволяет свести к единой метрике факторы различной природы, такие как работа с кадрами, клиентами, бизнес-процессами, к единому финансовому показателю и отдельно оценить влияние каждого из рассмотренных факторов на результаты проекта.

Формирование стратегического плана связано с определением наиболее значимых для организации факторов и показателей, которые оказывают наибольшее влияние на основные показатели предприятия. Среди этих факторов могут быть такие, которые прямо не относятся к финансовым показателям и измеряются в отличных от финансов единицах. Для оценки значимости влияния всей совокупности факторов на основной показатель (прибыль) может быть рекомендован множественный регрессионный анализ показателей.

Диаграмма ПДС с учетом факторов риска и запланированных мероприятий для компенсации рисков

Рис. 10.28. Диаграмма ПДС с учетом факторов риска и запланированных мероприятий для компенсации рисков

В выражении 1 представлены результаты поиска параметров уравнения множественной линейной регрессии, отражающего зависимость Y чистой прибыли (Y) от показателей факторов Х1-Х12(табл. 10.16), влияющих непосредственно на прибыль организации.

Уравнение множественной регрессии для табл. 10.16 имеет вид:

где ХЗ -ФОТ (Фонд оплаты труда);

Х5 — операционная деятельность;

Х6 — инвестиционная деятельность;

Х7 — налоги;

Х12 — оборотные активы.

Таким образом, среди финансово-экономических показателей наиболее существенными и влияющими на зависимую переменную «чистая прибыль» (Y) являются: фонд оплаты труда, операционная деятельность, инвестиционная деятельность, налоги и оборотные активы. Именно эти факторы должны находиться под особым вниманием при планировании и управлении проектом.

Рассмотрим факторы , влияющие на качество персонала и эффективность инноваций

Уравнение множественной регрессии имеет вид: где XI—дисциплинированность;

Х2 — доля соотнесения личных целей с целями организации, %;

ХЗ — количество произведенной продукции в расчете на одного сотрудника, тыс. шт.;

Х6 — коэффициент постоянства кадров, %;

Х8 — доля НИОКР в общем объеме продаж, % ;

Х13 — количество зарегистрированных патентов и сертификатов, шт.

Финансовые показатели проекта

Период

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1

Объем продаж

0

4326

5194

6104

6272

6440

6608

6776

8680

8890

9100

2

Производств, себестоимость

2460

2870

3280

3280

3280

3280

3280

4100

4100

4100

4100

3

ФОТ

165

165

400

310

310

310

310

310

310

310

310

4

Общепроизводственные

расходы

125

125

125

125

125

125

125

125

125

125

125

5

Операционная деятельность

-2750

1166

1389

2389

2557

2725

2893

2241

4145

4355

4565

6

Инвестиционная деятельность

0

55,0

1160

280,0

410,0

75,0

0,0

40,0

30,0

60,0

0,0

7

Налоги

683

1050

1280

1311

1325

1334

1343

1567

1680

1692

1704

Оборотные активы

В

- запасы сырья и материалов

240

280

320

320

320

320

320

400

400

400

400

9

- незавершенная продукция

820

957

1093

1093

1093

1093

1093

1367

1367

1367

1367

10

-готовая продукция

2800

3267

3733

3733

3733

3733

3733

4667

4667

4667

4667

11

расчеты с потребителем

0

4326

5194

6104

6272

6440

6608

6776

8680

8890

9100

12

Итого оборотные активы

3860

8829

10341

11251

11419

11587

11755

13209

15113

15323

15533

13

Прибыль чистая(тыс.руб)

-3694

-243

-1399

450

474

968

1202

199

2000

2168

2426

Показатели персонала и инноваций

Период

/

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

1

Фактор риска

Дисциплинированность (среднее число прогулов, дней, пропущенных по болезни, за период), шт.

Показатель

20

20

25

25

25

25

30

30

30

30

30

2

Фактор риска

Доля соотнесения личных целей с целями организации, %

Показатель

15

15

15

15

20

20

20

20

25

25

25

3

Фактор риска

Количество произведенной продукции в расчете на одного сотрудника, тыс. шт.

Показатель

5

5

5

5

6

6

6

6

6

6

6

Фактор риска

Доля сотрудников, прошедших переподготовку в отчетном периоде, %

4

Показатель

3

3

3

3

4

4

4

4

5

5

5

5

Фактор риска

Средняя заработная плата, тыс.руб.

Показатель

25

25

25

25

25

28

28

28

28

28

28

6

Фактор риска

Коэффициент постоянства кадров, %

Показатель

87

87

87

87

87

91

91

91

91

91

91

7

Фактор риска

Количество произведенной продукции в расчете на одного сотрудника, тыс. шт.

Показатель

2

2

2

2

1

1

1

1

0

0

0

8

Фактор риска

Кол Доля НИОКР в общем объеме продаж, %

Показатель

15

15

15

15

15

15

20

20

20

20

20

9

Фактор риска

Доля усовершенствованных препаратов, %

Показатель

5

5

5

5

5

5

7

7

7

7

7

10

Фактор риска

Добавленная стоимость в расчете на одного сотрудника, тыс.руб.

Показатель

7

7

7

7

7

7

10

10

10

10

10

11

Фактор риска

Отношение заработной платы на предприятии к средней заработной плате по стране, %

Показатель

1,1

1,1

U

1,1

1,1

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

Период

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Фактор риска

Доля новых препаратов в общем объеме производства, %

Показатель

3

3

3

3

3

5

5

5

5

5

5

13

Фактор риска

Количество зарегистрированных патентов и сертификатов, шт.

Показатель

0

3

5

5

5

5

5

7

7

1

7

14

Прибыль чистая (тыс. руб)

-3694

-243

-1399

449

474

968

1201

199

1999

2168

2426

Для большого числа предприятий наиболее высоким риском обладают внутренние бизнес-процессы, связанные с технологическими операциями. Образование добавленной стоимости в результате деятельности любого предприятия сводится к совершению ряда последовательных операций, связанных с товаром или услугой, предполагающих видоизменение данного объекта, его свойств или образование новых объектов, в результате чего и увеличивается его рыночная ценность. Риски, связанные с выполнением данных операций, получают столь высокую оценку в силу того, что именно на их уровне происходит образование добавленной стоимости, и любой срыв их выполнения имеет не только косвенное влияние на финансовые показатели предприятия, но и прямое воздействие на категории прибыли, распределения косвенных затрат и т.д. Исследования, связанные с оценкой степени влияния различных индикаторов системы ССП на показатели высшего уровня, подтверждают высокую факторную нагрузку показателей эффективности технологического процесса. Пример стратегической карты ССП производственного предприятия, на котором можно проследить зависимость прибыли от внутренних процессов, представлен на рис. 10.29.

На практике данная особенность нашла отражение в высоком внимании промышленных предприятий к поиску современных эффективных и доступных инструментов контроля, анализа и воздействия на результативность технологических процессов. В разное время данные задачи решались при помощи ручного сбора данных, ведения журналов регистрации основных событий, чек-листов. На данный момент существует целый ряд программных продуктов, объединенных общей задачей обеспечения оперативного управления производством (imanufacturing execution system), с большим адаптационным потенциалом для различных отраслей промышленности.

Стратегическая карта ССП

Рис. 10.29. Стратегическая карта ССП

Предложенная модель позволяет с помощью анализа факторов риска оценить показатели эффективности проекта и выработать мероприятия, которые оптимальным способом позволяют достичь его стратегических целей. Мероприятия, позволившие достигнуть запланированных показателей проекта, являются основой его стратегического плана.

Примеры к разделу 10

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>