Полная версия

Главная arrow Инвестирование arrow Реальные инвестиции

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ

Сейчас существует большое количество программных продуктов и средств, которые позволяют существенно расширить возможности подготовки и оценки эффективности инвестиционных проектов. Они основаны на методических подходах ЮНИДО (Организация Объединенных Наций по промышленному развитию). Результатом ее работы, в частности, стала подготовка стандартов разработки инвестиционных решений. В России среди подобных программ наибольшей известностью пользуются следующие:

  • • зарубежные пакеты COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и PROPS PIN (PRObject ProfdeScretning and Preappraisal Information system), созданные в ЮНИДО;
  • • отечественные пакеты Project Expert, «Альт-Инвест», FOCCAL, «Инвестор», «ТЭО-ИНВЕСТ», «Инвест-проект».

Эти программы можно сравнить по критериям функциональных возможностей, качеству программной реализации, удобству интерфейса, степени «закрытости» проекта (табл. 7.1).

Классификационные признаки систем инвестиционного проектирования

Таблица 7.7

«Альт-Инвест»

Project Expert

«ТЭО-ИНВЕСТ»

Доступность алгоритма расчета для просмотра и изменений

Открытый. Алгоритм расчета доступен для просмотра и изменений. Это позволяет свободно ориентироваться в методике расчета.

Адаптация для конкретных условий осуществляется путем создания собственных форм исходных данных и алгоритмов расчетов. При этом от пользователя требуются определенные знания: разбираться в методике расчетов и иметь навыки работы в Excel

Закрытый. Методика расчета не может быть изменена пользователем. Это обеспечивает гарантию от методических ошибок и преднамеренных подтасовок. Адаптация под конкретные условия осуществляется за счет широких настроечных возможностей. Позволяет обеспечить единство методики при анализе различных проектов различными специалистами

Открытый. Алгоритм расчета доступен для просмотра и изменений.

Адаптация под конкретные условия осуществляется за счет широких настроечных возможностей и путем создания собственных форм исходных данных и алгоритмов расчетов. Дает широкие возможности для создания собственных методик и форм отчетности при оценке уникальных проектов

«Альт-Инвест»

Project Expert

«ТЭО-ИНВЕСТ»

Наличие защиты

Может быть установлена защита расчетных формул от изменения

Программа защищена электронным ключом или паролем

Программа защищена электронным ключом или паролем. В стандартном режиме работы установлена защита расчетных формул от изменения

Организация интерфейса пользователя

Интерфейс представляет интегрированную систему документации. Последовательность расположения листов рабочей книги обусловлена логикой заполнения исходных данных и получения результатов расчета

Интерфейс реализован как система последовательных окон. Это создает более комфортные условия при вводе, проверке и корректировке исходных данных. Данные вводятся в терминах коммерческих сделок и производственных операций

Интерфейс представляет интегрированную систему документации. Последовательность расположения пунктов меню обусловлена логикой заполнения исходных данных и получения результатов расчетов

Специфические возможности программ

Имеется модуль «Инвестиционный план»,

позволяющий составить сетевой график проекта (календарный план) с описанием этапов работ, их взаимосвязей, характеристик формируемых активов

Проводится расширенный анализ кредитоспособности проекта (исследование зависимости результатов расчетов от изменения условий кредитования)

Имеется возможность автоматического подбора схемы кредитования

Имеется возможность подбора и оптимизации схемы кредитования

«Альт-Инвест»

Project Expert

«ТЭО-ИНВЕСТ»

Имеется специальный модуль статистического анализа, выполняющий оценку устойчивости проекта при воздействии комплекса случайных факторов (метод Монте-Карло)

Имеется специальный модуль статистического анализа, выполняющий оценку устойчивости проекта при воздействии комплекса случайных факторов (метод Монте-Карло)

Включен специальный блок контроля процесса реализации проекта на основе введенной актуальной информации и плана. Программа формирует Отчет о рассогласованиях плановых и фактических данных, который может быть использован при управлении проектом

Включен специальный блок контроля процесса реализации проекта

на основе введенной актуальной информации и плана. Программа формирует Отчет и графики о рассогласованиях плановых и фактических данных, который может быть использован при управлении проектом

Имеется специальный модуль сравнения вариантов проекта What-if анализ

Имеется специальный модуль «Специальный анализ», позволяющий для любой таблицы или графика сравнить варианты реализации проекта

Имеется возможность анализа эффективности деятельности компании в разрезе подразделений и продуктов

Имеется возможность анализа эффективности деятельности компании в разрезе отдельных продуктов

«Альт-Инвест»

Project Expert

«ТЭО-ИНВЕСТ»

Имеется возможность оформлять расчеты в виде форм, утвержденных «Инструкцией о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий,зданий и сооружений» (СНиТ 11-01-95)

Имеется возможность оформлять расчеты в виде форм, утвержденных с постановлением Правительства РФ № 1470, для предоставления в Министерство экономики РФ

Расчет параметров инвестиционного проекта на приращения

Расчет параметров инвестиционного проекта на приращения

Возможность представления результатов с различной степенью агрегирования

Возможность представления результатов с различной степенью агрегирования

Расчет себестоимости по отдельным продуктам

Расчет себестоимости по отдельным продуктам

Оформление выходного документа

Результаты расчета формируются в виде таблиц и диаграмм

Результаты расчета формируются в виде текстовых блоков, таблиц и графиков

Результаты расчета формируются в виде таблиц и диаграмм

В стандартном варианте отчет имеет структуру бизнес- плана в соответствии с международными требованиями

Реализованы средства для построения на базе макета бизнес-плана в соответствии с международными требованиями

Генератор отчетов обеспечивает компоновку и редактирование отчета по желанию пользователя

Отчет может быть сформирован на русском и английском языках

Отчет может быть сформирован на русском и нескольких европейских языках

Отчет может быть сформирован на русском и английском языках

Для получения объективной оценки об этих программах и решения вопроса о том, какую из них выбрать, можно применить метод экспертного оценивания, который позволит получить характеристики на основе мнения ряда экспертов. Такие оценки обладают большей точностью, чем мнение каждого из специалистов в отдельности. Этот метод необходим для получения качественной оценки и проведения ранжирования нескольких программ по степени их соответствия нескольким критериям. Чаще всего в качестве таких методов используются методы ранжирования, парных сравнений и непосредственного оценивания.

Если существует нестандартная или затруднительная ситуация для моделирования и бизнес-анализа, то MS Excel может быть весьма целесообразным инструментом для оценки инвестиционного проекта.

Вместе с тем, чтобы приступить к процессу моделирования, необходимо иметь в виду следующие рекомендации, позволяющие усовершенствовать данный процесс.

  • 1. В моделировании рекомендуется применять готовые универсальные модули, отражающие одинаковые для большей части проектов процессы. В блоке исходных данных при создании модели вводится один показатель (например, налогооблагаемая база), а в блоке выходных данных автоматически выдается результат (сумма налога).
  • 2. Прописанные в финансовой модели формулы и связи должны корректироваться в зависимости от изменений внешних и внутренних условий и обновляться автоматически, что дает возможность экономить время на создание больших блоков подобных расчетов в том случае, если в механизм расчетов вносятся изменения.
  • 3. В финансовом моделировании не следует применять сложные и непонятные для неспециалистов приемы и методы, так как доступ к этой информации будет иметь широкий круг пользователей — она должна быть доступна для всех.
  • 4. В моделировании можно применять «технические» строки, которые дают возможность автоматизации формул.

В заключение стоит отметить, что применение финансового моделирования для планирования денежных потоков предприятия и оценки финансово-экономической эффективности инвестиционных проектов с использованием условного выделения, сравнения дает возможность осуществить анализ возможных результатов от инвестиционной деятельности в долгосрочном периоде, а также описать эффективность стратегии развития предприятия, оценить варианты инвестирования и их эффективность, возможно ность дальнейшего инвестирования или, наоборот, необходимость дезинвестирования капитала.

Контрольные вопросы

  • 1. Представьте классификацию инвестиционных решений.
  • 2. Что означает термин «инвестиционный проект»?
  • 3. Какие особенности осуществления реальных инвестиций вы знаете?
  • 4. Назовите формы реального инвестирования.
  • 5. Определите этапы инвестиционного процесса. Что включает предынвестиционный этап?
  • 6. Какие разделы должен содержать инвестиционный проект в соответствии с рекомендациями ЮНИДО?
  • 7. Охарактеризуйте прикладные программные продукты, применяемые в инвестиционном проектировании.

Глоссарий

Инвестиционные решения — группа финансовых решений по вложению денежных средств предприятия.

Стратегические решения — инвестиционные решения, которые оперируют крупными суммами и могут привести к смене вида деятельности предприятия или к диверсификации инвестиционного портфеля.

Тактические решения — оперируют относительно небольшими суммами средств и не означают решительного отказа компании от той деятельности, которой она занималась в прошлом.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>