Полная версия

Главная arrow Менеджмент arrow Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Одним из основных показателей эффективности работы предприятия является рентабельность, которая показывает размер прибыли на единицу потребляемых ресурсов. Показатели рентабельности представлены в табл. 3.6.

Таблица 3.6

Показатели рентабельности

Наименование

показателя

Способ

расчета

Интерпретация

показателя

1. Рентабельность активов предприятия

а П Ra=T

где П — прибыль от продаж за расчетный период;

А — средняя величина активов на последнюю дату

Характеризует прибыльность или эффективность использования активов

2. Рентабельность

собственного

капитала

RCK==,

™ С К

где СК — средняя стоимость собственного капитала

Характеризует

прибыльность

собственных

средств

3. Рентабельность продаж

о П

Rnp=W

где ВР — выручка от реализации продукции

Характеризует размер прибыли в расчете на один рубль выручки

1. Одним из основных показателей эффективности работы предприятия является рентабельность активов, моделирование которой позволяет утверждать, что рентабельность использования средств организации определяется рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.

Пользуясь методом расширения факторной модели, рентабельность активов можно представить следующим образом.

где — рентабельность продаж;

- — оборачиваемость активов; А

П — прибыль от продаж за расчетный период;

ВР — выручка от реализации продукции;

Л — средняя величина активов организации;

Данная зависимость называется формулой Дюпона. На основании этой формулы можно судить:

  • • о причинах недостаточно высокого уровня рентабельности активов;
  • • значениях коэффициентов рентабельности продаж и оборачиваемости активов для обеспечения конкурентоспособного уровня рентабельности активов;
  • • возможностях альтернативного выбора между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов предприятия.
  • 2. Аналогичный прием факторного анализа можно применить к основной формуле рентабельности собственного капитала:

где--финансовый рычаг (леверидж), характеризует степень

ск

использования заемных средств;

СК — средняя стоимость собственного капитала.

Эта формула показывает, что рентабельность собственного капитала зависит от двух факторов: рентабельности активов и финансового рычага.

Чем больше обязательства предприятия, тем сильнее увеличивается рентабельность собственного капитала, при условии, что предприятие прибыльно и прибыль перекрывает стоимость долговых обязательств.

3. Рентабельность продаж также можно представить в виде зависимости различных факторов:

где С — себестоимость продукции

В данном случае на изменение рентабельности продукции оказывает влияние изменение объема продаж и изменение себестоимости продукции:

• влияние изменения объема продаж:

• влияние изменения себестоимости продукции:

где ВР{, BPQ выручка от реализации продукции в текущем и базисном периодах соответственно;

/7р П0 прибыль от продаж в текущем и базисном периодах соответственно;

Cj, С0 — себестоимость продукции в текущем и базисном периодах соответственно.

Для определения более конкретных возможностей повышения прибыльности работы организации средняя величина активов может быть представлена через стоимость основного и оборотного капитала:

где Ф — средняя стоимость основного капитала;

О — средняя стоимость оборотного капитала.

Возможность мобилизации внутренних резервов для повышения финансовых результатов организации может быть выявлена через показатели интенсивности использования ресурсов. Факторная модель анализа рентабельности активов может быть представлена в виде следующей системы коэффициентов:

ЗП

где зарплатоемкость продукции;

А

— амортизациоемкость продукции;

М

--материалоемкость продукции;

ВР

  • — фондоемкость;
  • —--коэффициент загрузки средств в обороте;

ВР

Контрольные вопросы и задания

  • 1. Какова система показателей финансовых результатов?
  • 2. Какая информация необходима для анализа доходов, расходов и финансовых результатов помимо отчета о финансовых результатах?
  • 3. Каковы методы анализа отчета о прибылях и убытках?
  • 4. Какие аналитические показатели рассчитываются на основе отчета о прибылях и убытках?
  • 5. Какова методика анализа состава и динамики прибыли?
  • 6. Перечислите факторы, влияющие на прибыль от продаж.
  • 7. Перечислите показатели рентабельности.
  • 8. Какие факторы влияют на рентабельность активов предприятия?
  • 9. Какие факторы влияют на рентабельность собственного капитала?
  • 10. Какие факторы влияют на рентабельность продаж?
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>