Полная версия

Главная arrow Менеджмент arrow Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

  • 3.4.1. Понятие финансовой устойчивости. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.
  • 3.4.2. Коэффициенты финансовой устойчивости.
  • 3.4.3. Показатели деловой активности предприятия.

Объект анализа: финансовое состояние предприятия.

Цель анализа: оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, определение типа финансовой устойчивости и источников формирования запасов.

Информационное обеспечение: данные бухгалтерского баланса.

ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ. АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов предприятий, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности предприятия как коммерческого партнера.

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта характеризует способность предприятия обеспечивать наличие материальных оборотных средств источниками их формирования.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность — это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.

Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

Поскольку основная часть средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия, сфокусирована в материальных оборотных средствах, оценка финансовой устойчивости как способности предприятия обеспечивать бесперебойную деятельность может быть представлена через обеспеченность материальных оборотных средств источниками их формирования.

Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (см. рис. 3.7).

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Рис. 3.7. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);

СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

ВОЛ — внеоборотные активы (раздел I баланса «Внеоборотные активы»).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов:

где СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования;

ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

где ОИЗ — общая величина основных источников формирования запасов.

ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные кредиты и займы»);

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (+), недостаток (—) собственных оборотных средств покрытия запасов:

где ± СОС — излишек (недостаток) собственных оборотных средств; 3 — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (—) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

3. Излишек (+), недостаток (—) общей величины основных источников покрытия запасов:

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (А/):

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия (табл. 3.3).

Таблица 3.3

Тип финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости

Трехмерная

модель

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

1. Абсолютная финансовая устойчивость

М=( 1, 1, 1):

±СОС> 0 ± СДИ ;> 0 ±ОИ31> 0

Собственные

оборотные

средства

(чистый

оборотный

капитал)

Высокий уровень

платежеспособности,

предприятие

не зависит от внешних

источников

2. Нормальная финансовая устойчивость

М = (0, 1, 1):

±СОС< 0 ± СДИ ;> 0 ±ОИ31> 0

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы

Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности

Тип финансовой устойчивости

Трехмерная

модель

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

3. Неустойчивое финансовое состояние

М = (0,0, 1):

±СОС< 0 ±СДИ< 0 ±ОИЗ* 0

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы

Нарушение нормальной платежеспособности. Возможно восстановление платежеспособности за счет привлечения дополнительных источников финансирования

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние

М = (0, 0, 0):

±СОС< 0 ±СДИ< 0 ±ОИЗ< 0

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Если предприятие находится в условиях кризисного или неустойчивого финансового состояния, необходимо просчитать допустимость финансовой неустойчивости, которая характеризуется следующими соотношениями:

  • 1) общая стоимость сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи должна покрывать величину краткосрочных займов и кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат;
  • 2) общая величина затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов должна быть меньше величины чистого мобильного капитала (собственных средств в обороте и долгосрочных займов и кредитов).

Если выдерживаются эти условия, т.е. наиболее ликвидные материальные оборотные средства покрывают часть срочных обязательств — краткосрочные займы и кредиты, а наименее ликвидные материальные оборотные средства покрываются собственными (или приравненными к ним) средствами, считается, что предприятие находится в условиях допустимой финансовой неустойчивости, т.е. способно осуществлять основную хозяйственно-финансовую деятельность.

Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние:

  • 1) увеличение собственного капитала;
  • 2) снижение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);
  • 3) сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов).
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>