Полная версия

Главная arrow Информатика arrow Анализ операций с ценными бумагами с Microsoft Excel

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Определение процентной ставки и срока проведения операции

Величина процентной ставки г или учетной ставки d может быть определена из соотношений (3.1) и (3.5). Решив соответствующие уравнения относительно г или d получим:

Соответственно срок операции в днях определяется как:

Эквивалентность процентных ставок г и d

Принцип эквивалентности процентных ставок широко применяется в финансовом анализе. Его используют при сравнении условий сделок, замене одного вида ставок на другой, определении эффективности операций и т.д.

В общем случае две различные процентные ставки считаются эквивалентными, если их использование при одинаковых условиях сделки приводит к одному и тому же финансовому результату.

В настоящей работе мы ограничимся рассмотрением условий эквивалентности ставки наращения г и учетной ставки d, исчисляемых по методу простых процентов.

Вывод формул эквивалентности базируется на равенстве соответствующих множителей наращения:

С учетом п = t / В, для операций с продолжительностью менее года соотношения эквивалентности примут следующий вид:

а) временная база ставок одинакова и равна В (360 или 365 дней)

б) временная база ставки г равна 365 дням, ad- 360 дням

Детальное изложение методов процентных вычислений и их применения в финансовом анализе можно найти в [7, 13].

В дальнейшем, рассматривая методы анализа краткосрочных ценных бумаг, мы будем использовать ставку наращения г и математическое дисконтирование. Техника применения учетной ставки d и соответствующего ей метода дисконтирования будет показана при рассмотрении анализа операций с векселями.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>