Полная версия

Главная arrow Бухучет и аудит arrow Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Информационная база и организационное обеспечение анализа и оценки финансовой устойчивости организации

Оценка достаточности и адекватности правового обеспечения анализа финансовой устойчивости

Вопросы учетно-аналитического характера в отношении оценки финансовой устойчивости и возможности банкротства хозяйствующего субъекта изложены в ряде нормативных документов. Одним из важнейших нормативных актов, в котором представлены положения, регулирующие оценку финансовой устойчивости, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» [4], первая редакция которого появилась в 1992 г. 8 января 1998 г. был принят новый Закон № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В Законе впервые были представлены положения, в соответствии с которыми определяется ликвидность активов организации и признаки признания структуры его баланса неудовлетворительной. В частности, под ситуацией с неудовлетворительной структурой баланса понимается «такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника», при этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

В результате законодательных изменений в новой редакции Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 содержится целый ряд существенных новаций в области правового регулирования процедур банкротства, в том числе по следующим направлениям [5]:

  • • расширяется круг юридических лиц, которые могут быть признаны банкротами;
  • • критерий возбуждения дела о банкротстве увеличился в два раза (до 1000 МРОТ);
  • • вводится дополнительная процедура банкротства — финансовое оздоровление, что дает основание провести оздоровление должника при уже возбужденном деле о банкротстве;
  • • ужесточается процедура назначения арбитражных управляющих;
  • • усовершенствована процедура заключения мирового соглашения и др.

Государство в лице Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСДН), а с 1998 г. Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) контролировало финансовое состояние хозяйствующих субъектов, что находило отражение в нормативных актах. В 2004 г. в связи с проводимой административной реформой Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству была упразднена согласно Указу Президента РФ от 9 марта 2004 г. № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» [7]. Ее функции по принятию нормативных правовых актов в установленной сфере деятельности были переданы Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом Министерства экономического развития и торговли РФ; функции по представлению интересов РФ перед кредиторами в процедурах банкротства — Федеральной налоговой службе Министерства финансов РФ. Вместе с тем, ряд нормативных документов, принятых ФСФО и регламентирующих методические аспекты анализа финансовой устойчивости, остаются действующими до сих пор.

В определенной мере вопросы финансового анализа и контроля отражены в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденных Федеральным управлением о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12 августа 1994 г. Вышеизложенными положениями установлен порядок проведения финансового анализа, прежде всего в целях выявления неплатежеспособности предприятий и признания их банкротами. Однако этот документ утратил силу в связи с Постановлением Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257 «Об обеспечении интересов РФ как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» [9], в котором определяется «порядок предъявления и объединения требований по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней, а также в государственные внебюджетные фонды и требований по денежным обязательствам перед РФ в делах о банкротстве и в процедурах банкротства». Между тем, отдельные подходы, отраженные в методических указаниях образца 1994 г. по-прежнему остаются весьма актуальными и востребованными, что выражается в их использовании как хозяйствующими субъектами, так и контролирующими органами разного уровня. Речь, в частности, идет о коэффициентах восстановления (утраты) платежеспособности, позволяющих оценить степень финансовой устойчивости на перспективу (при наличии прогнозной документации).

Были также выпущены Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия, утвержденные приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. Однако коэффициенты, рассчитанные по этой методике, преимущественно служат достижению фискальных целей.

Сюда же можно отнести и распоряжение ФСДН от 20 декабря 2000 г. № 226-Р «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» [22]. В документе описывается порядок организации систематического анализа (мониторинга) финансового состояния организаций со стороны территориальных органов и агентств ФСДН России, а также центральных аппаратов ФСДН с целью установления реального уровня их платежеспособности.

Основной информационной базой финансового анализа в целом и оценки его финансовой устойчивости, в частности, является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Содержание отчетных форм достаточно подробно изложено в ПБУ 4/01. Минфин России традиционно раз в год выпускает приказы, которыми утверждает форматы отчетности и инструкции для их заполнения, единые для всех коммерческих организаций. В соответствии с ныне действующим приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67-н «О формах бухгалтерской отчетности» [19] в состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих организаций в РФ включаются:

  • 1) Бухгалтерский баланс (форма № 1);
  • 2) Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
  • 3) Отчет об изменениях капитала (форма № 3);
  • 4) Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
  • 5) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Кроме того, годовой отчет предприятия агропромышленного комплекса содержит ряд специализированных форм отчетности, отражающих отраслевую специфику деятельности экономического субъекта. Стоит отметить, что указанные формы по своей сути и содержанию приближены к международным стандартам финансовой отчетности (например, к требованиям МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств»), что повышает учетно-аналитическую значимость годового отчета предприятий аграрной сферы, а также расширяет возможности анализа финансовой устойчивости. Состав, содержание, а также рекомендуемые сроки предоставления специализированной отчетности для организаций АПК в разрезе субъектов РФ регламентируются приказом Минсельхоза России от 15 января 2002 г. № 4 «О бухгалтерском отчете организаций АПК» [18].

Кроме того, ряд организаций, независимо от отраслевой принадлежности, включают в состав годового отчета пояснительную записку, в которой отражены основные результаты финансовохозяйственной деятельности и причины их обусловившие, а также принятую хозяйствующим субъектом учетную политику.

Объектом финансового анализа также может стать итоговая часть аудиторского заключения в хозяйствах, где проводилась аудиторская проверка по желанию хозяйствующего субъекта, либо в соответствие с действующим законодательством. Данный документ в целом свидетельствует о достоверности бухгалтерской отчетности и соответствии ее принятым стандартам.

Стоит отметить, что в российском законодательстве существует большое количество документов в той или иной степени, касающихся проблем анализа финансовой устойчивости.

Так, в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), утвержденных приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118, отмечается, что качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Между тем, следует подчеркнуть некоторые недостатки, присутствующие в Методических рекомендациях. Безусловно, роль и значение повышения компетентности управленческих кадров в условиях реформирования хозяйствующих субъектов трудно переоценить. Однако проведение глубокого и качественного финансового анализа без соответствующего профессионального уровня аналитических работников, по нашему мнению, крайне затруднительно, учитывая также тот факт, что разработка разного рода мероприятий в рамках действующей организации строится на основе комплексного анализа факторов внутренней и внешней среды, оценке их влияния на принимаемые решения. В этой связи есть все основания полагать, что повышение компетентности и квалификационного уровня непосредственных аналитиков, а не только управленческих кадров, является ключевым элементом как проведения качественного финансового анализа, так и принятия оптимальных управленческих решений. В том же документе подчеркивается, что одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово- экономического состояния с учетом постановки стратегических целей его деятельности.

В принятой Правительством РФ Концепции реформирования предприятий и иных коммерческих организаций отмечена необходимость обучения руководителей и специалистов предприятий приемам финансового анализа, использованию информации учета и отчетности для целей принятия оптимальных управленческих решений, аналитического обоснования бизнес-планов.

Под влиянием изменения экономических условий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), меняются информационная база и, в некоторой степени, содержание финансового анализа. Так, современный финансовый анализ основан на комплексном исследовании степени влияния факторов внешней и внутренней среды, определяющих финансовое состояние хозяйствующего субъекта. При этом внешние факторы — это такие, как спрос на продукцию, положение организации на рынке, состояние рынка капитала и его влияние на финансы хозяйствующего субъекта, которые по объективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности не учитывались, а ныне становятся предметом непосредственной работой аналитика.

Между тем, на сегодняшний день становится очевидным, что правовое обеспечение анализа финансового состояния в целом и финансовой устойчивости, в частности, является в определенной степени бессистемным и не упорядоченным. В соответствии с обозначенным ранее комплексным подходом к исследованию экономических явлений и процессов предлагается классификация нормативного регулирования аналитической деятельности применительно к финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта (см. табл. 2.1).

Первая группа документов связана с правовым регулированием информационной базы проведения финансового анализа. Как было отмечено, формы отчетности, являющиеся основным, а порой и единственным источником информации для внешнего аналитика, утверждаются ежегодно приказом Минфина России. Перечень и содержание форм отчетности не строго регламентированы, они являются рекомендательными, хозяйствующий субъект может дополнительно раскрывать существенную информацию о своем финансовом положении, расширяя и дополняя традиционные формы отчетности.

Они адресуются организациям всех форм собственности (за исключением индивидуальных предпринимателей и хозяйствующих субъектов иных форм собственности, перешедших на упрощенную систему налогообложения) независимо от отраслевой принадлежности (за исключением кредитных и страховых организаций).

Таблица 2.1. Классификация нормативно-правовых актов, связанных с анализом финансовой устойчивости

Классификационный признак

Информационная база анализа финансовой устойчивости

Вопросы методического обеспечения анализа финансовой устойчивости

Вопросы диагностики финансовой устойчивости с фискальных и контрольно-ревизионных позиций

Вопросы общеэкономического характера, затрагивающие проблемы анализа финансовой устойчивости

1

2

2

4

  • 1. «О формах бухгалтерской отчетности». Приказ Минфина РФ от
  • 22.07.03 № 67-н [19];
  • 2. «Об утверждении методических указаний по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций». Приказ Минфина РФ от
  • 20.05.03 № 44-н [16];
  • 1. «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Приказ ФСФО от 23.01.01 № 16 [15];
  • 2. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей. Утверждена Постановлением Правительства РФ от 30.01.03 № 52 [8];
  • 1. «О несостоятельности (банкротстве)». Федеральный закон от 26.10.02 № 127-ФЗ [5];
  • 2. «Об обеспечении интересов РФ как кредитора в делах о банкротстве и процедурах банкротства». Постановление Правительства РФ от 29.05.04 № 257 [9];
  • 1. Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу. Одобрена приказом Минфина от 1 июля 04 г. № 180 [14];
  • 2. «Об утверждении правил списания суммы задолженности по пеням и штрафам с организаций, в отношении которых решения о реструктуризации задолженности по федеральным налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам были приняты в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 3 сентября 1999 г. № 1002». Приказ Министерства РФ по налогам и сборам от 30 апреля 2002 г. № БГ-3—29/235 |17|.

1

2

2

4

  • 3. «0 бухгалтерском отчете для организаций АПК за 2001 г.». Приказ Минсельхоза от 15.01.02 № 4 [18].
  • 4. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». Приказ Минфина РФ от 06.07.99 № 43-н
  • 3. Порядок оценки стоимости чистых активов АО. Утвержден приказом Минфина РФ и ФКЦБ от 29.01.03 № 10-н, 03-6/пз [20];
  • 4. «Об утверждении методических рекомендаций по выявлению неплатежеспособных организаций, нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью». Распоряжение ФСДН при Госкомимуществе РФ от 24.10.94 № 70-р [21].
  • 3. «О федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению». Постановление Правительства РФ от 01.06.98 № 537 [13];
  • 4. О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности. Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению от 31.03.99 № 13-р [22];
  • 5. «Об аудиторской деятельности». Федеральный закон РФ от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ [5];
  • 6. «Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа». Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 [10].

Вторая группа документов призвана регламентировать методический аспект проведения финансового анализа хозяйствующего субъекта. Так, в приказе ФСФО от 21.01.2001 № 16 отражена система показателей для проведения анализа финансового состояния коммерческой организации, которая включает пять разделов, важнейшим из которых является п. 2.2. «Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости»:

  • • степень платежеспособности общая (К4);
  • • коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);
  • • коэффициент задолженности другим организациям (Кб);
  • • коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
  • • коэффициент внутреннего долга (К8);
  • • степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);
  • • коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К 10);
  • • собственный капитал в обороте (К11);
  • • доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12);
  • • коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13).

Заслуживает определенного внимания методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей. На основании рассчитанных коэффициентов абсолютной ликвидности, критической и текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, финансовой независимости, а также финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат при использовании метода рейтинговых оценок сельхозпредприятия делятся на пять групп финансовой устойчивости должника, что служит основанием для разработки вариантов реструктуризации долгов.

Третья группа нормативных актов связана с государственным регулированием процесса признания и непосредственного осуществления процедур банкротства экономических субъектов через диагностику финансовой устойчивости. Сюда же отнесены законы об аудиторской деятельности в той их части, которая регламентирует проверку достоверности и существенности бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Четвертая группа нормативных актов не связана напрямую с анализом финансовой устойчивости, однако их реализация может оказать влияние на финансовую устойчивость организации, а также на эффективность контрольно-аналитической работы.

Между тем при всем многообразии правового обеспечения исследуемой проблемы, вопрос достаточности и адекватности отдельных законодательных актов современным потребностям в качественном анализе финансовой устойчивости остается во многом открытым, что демонстрирует содержание табл. 2.2. Как видно из приведенной таблицы, основными недостатками действующего правового обеспечения анализа финансовой устойчивости в рассматриваемом контексте являются некоторое несовершенство информационной базы анализа, отдельные недоработки в методических подходах к анализу финансовой устойчивости организации. Нуждаются в дополнениях также и концептуальные вопросы развития бухгалтерского учета и отчетности.

Таблица 2.2. Оценка степени достаточности и адекватности нормативных актов для целей анализа финансовой устойчивости коммерческой организации

Использование законодательных и нормативных актов для регулирования организационных и методических основ анализа финансовой устойчивости

Название законодательного и/или нормативного акта

степень адекватности положений документа современным условиям хозяйствования *

степень достаточности положений документа для правового обеспечения тех или иных задач анализа финансовой устойчивости *

Комментарий

1

2

3

4

1. «О формах бухгалтерской отчетности». Приказ Минфина РФ от 22.07.03 № 67-н

+

+—

Недостаточно разработанными являются форма № 5 Приложения к бухгалтерскому балансу и отдельные элементы пояснительной записки

2. «О бухгалтерском отчете организаций АПК». Приказ Минсельхоза РФ от 15.01.02 № 4

+—

+

1. Нет необходимости в дублировании затрат на основное производство (форма № 5 и форма № 8-АПК); 2. Чрезвычайно «раздут» отчет о средствах целевого финансирования в условиях бюджетного дефицита

1

2

3

4

3. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Утверждены приказом Минэкономики РФ 01.10.97 № 118

+—

+—

  • 1. Недостаточно раскрыты вопросы финансового анализа;
  • 2. Неверно обозначено, что качество финансового анализа зависит от компетентности управленческих кадров

4. «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Приказ ФСФО от 23.01.01 № 16

+

+—

Нет ясности относительно выгодности и достаточности привлечения заемных средств, что является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости

5. «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса». Утверждены ФСДН от 12.08.94 № 31-р

+—

1. Неоправданно завышенные нормативные значения коэффициентов ликвидности; 2. Коэффициенты не дифференцированы по отраслям; 3. Устаревшая информационная база.

6. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей. Утверждена Постановлением Правительства РФ от 30.01.03 № 52

+—

+

1. Завышенные требования к участникам программы финансового оздоровления; 2. Недостаточно гибкая система ранжирования с ел ьс кохозя й стве н- ных организаций по типам финансовой устойчивости

7. «О несостоятельности (банкротстве)». Федеральный закон от 26.10.02 № 127-ФЗ

+

+

1

2

3

4

8. «Об аудиторской деятельности». Федеральный закон РФ от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ

+

+

9. Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу. Одобрена приказом Минфина от 1 июля 2004 г. № 180

+—

+—

Недостаточное внимание уделено повышению аналитичности бухгалтерской (финансовой) отчетности

*адекватность и достаточность описывается тремя степенями:

+ положения документа полностью адекватны современным условиям хозяйствования и достаточны для правового обеспечения решения задач, стоящих перед анализом финансовой устойчивости;

+— положения нормативного документа не в полной мере адекватны современным условиям и всего лишь частично обеспечивают необходимую правовую основу для решения задач, стоящих перед анализом финансовой устойчивости;

— положения документа устарели (не адекватны современным условиям хозяйствования) и прямо не обеспечивают потребности анализа финансовой устойчивости.

В этой связи следует внести дополнения и пояснения в некоторые законодательные акты с целью усиления роли и возможности анализа финансовой устойчивости. Содержание рекомендаций даны на рис. 2.1.

Форма № 5 по ОКУД «Приложение к бухгалтерскому балансу» является поясняющей и уточняющей к предыдущим формам отчетности. Согласно приказу Минфина России от 22.07.03 № 67-н в ее состав входит информация: о движении амортизируемого имущества; начисленной амортизации; доходных вложениях в материальные ценности; расходах на НИОКР; расходах на освоение природных ресурсов; финансовых вложениях; дебиторской и кредиторской задолженностях; расходах по обычным видам деятельности по элементам затрат; обеспечениях; государственной помощи.

Система рекомендаций по совершенствованию законодательных актов с целью усиления роли и возможности анализа финансовой устойчивости

Рис. 2.1. Система рекомендаций по совершенствованию законодательных актов с целью усиления роли и возможности анализа финансовой устойчивости

В наибольшей степени потребностям анализа финансовой устойчивости отвечает раздел «дебиторская и кредиторская задолженность». Особенностью данного раздела является отражение в развернутом виде важнейших элементов активной и пассивной частей баланса, связанных, с одной стороны, с отвлечением денежных средств из оборота организации, с другой, с привлечением средств контрагентов на определенных условиях в оборот анализируемого хозяйствующего субъекта. В этой связи совершенно очевидно, что степень сбалансированности дебиторской и кредиторской задолженностей в пространстве и во времени оказывает непосредственное и весьма существенное влияние на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Кроме того, наличие и величина задолженности, особенно ее просроченной части, является одним из весомых оснований для возбуждения в арбитражном суде дела о банкротстве (несостоятельности). Следовательно, этот раздел отчетности является одним из приоритетных в системе информации, используемой для анализа финансовой устойчивости с позиций как внутреннего, так и внешнего аналитика. Это приобретает особую актуальность в условиях кризиса неплатежей, серьезно замедляющих кругооборот капитала, и зачастую парализующих не только финансовую, но и производственную деятельность ряда организаций, связанных единой технологической цепочкой.

В этой связи можно считать, что действующая форма № 5 в части, отражающей состояние дебиторской и кредиторской задолженности является крайне недостаточной для целей анализа финансовой устойчивости. В ней отражаются лишь остатки задолженностей на начало и конец отчетного периода в разрезе основных дебиторов и кредиторов, т.е. происходит, по сути, дублирование бухгалтерского баланса с небольшими уточнениями без сколь- либо серьезного раскрытия аналитически значимой информации. Для устранения данного недостатка следует дополнить раздел «Дебиторская и кредиторская задолженность» формы № 5 следующими аспектами:

  • 1) классификация задолженностей по срокам образования и погашения, что в значительной степени облегчает проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами и кредиторами, позволяет определить долю сомнительных долгов в структуре задолженностей, составить прогноз поступления и расходования средств, выявить контрагентов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью;
  • 2) дифференциация задолженностей на нормальную, срок взыскания которой еще не наступил, и просроченную, что является основанием для принятия решений о реструктуризации долгов, а в крайнем случае о банкротстве (ликвидации) предприятия, либо его отдельных сегментов. Подобная информация отражалась в годовых отчетах прошлых лет, однако в 2003 г. была несправедливо изъята.

Данные дополнения позволят существенно усилить действующую форму отчетности с позиции интересов диагностического анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в контексте его взаимодействия с контрагентами.

В соответствии с п. 2 ст. 13 Федерального закона от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» в состав бухгалтерской отчетности организации включается пояснительная записка, которая должна содержать существенную информацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимости данных за отчетный и предшествующий ему годы, методах оценки и существенных статьях бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, разделы пояснительной записки могут соответствовать разделам форм отчетности, но такая структура не является единственно возможной, что позволяет бухгалтеру группировать информацию в соответствии с собственными предпочтениями в зависимости от ряда факторов объективного и субъективного порядка. В этой связи рекомендуется усилить пояснительную записку информацией о причинах, вызвавших существенное изменение структуры активов организации, а также источников их формирования. Так, в частности, увеличение товарноматериальных ценностей может быть вызвано, с одной стороны, расширением производства, с другой — трудностями сбыта, моральным устареванием материалов и прочими негативными факторами, рост дебиторской задолженности может объясняться, как расширением рынков сбыта, так и ростом просроченных долгов и т.д. Подобная многовариантность в толковании статей бухгалтерского баланса серьезно осложняет анализ финансовой устойчивости и качественную интерпретацию его результатов, может привести к неверным выводам и управленческим решениям, особенно с точки зрения внешнего анализа, где круг анализируемой информации ограничен.

Касаясь действующих методик проведения финансового анализа (вторая группа нормативных актов), наибольший интерес вызывает приказ ФСФО от 23.01.01 № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций». Предлагаемые коэффициенты достаточно комплексно отражают финансовое состояние анализируемого хозяйствующего субъекта. Вместе с тем группа показателей платежеспособности и финансовой устойчивости нуждается, на наш взгляд, в дополнениях. Так, в частности, при анализе коэффициентов, характеризующих источники финансирования активов организации (К4, К5, К9 и др.), нет ясности относительно целесообразности, достаточности и выгодности привлечения заемных средств, их соотношения с собственными средствами организации, что является ограничивающим фактором при анализе финансовой устойчивости. В этой связи следует дополнить данную методику расчетом:

  • а) Коэффициента финансового рычага = Заемный капитал / / Собственный капитал;
  • б) Эффекта финансового рычага, т.е. зависимости рентабельности собственного капитала организации от рентабельности ее совокупных активов, цены и структуры капитала
  • (ROE=ROI+(ROI-r) • Fj, где ROE — рентабельность собственного капитала; ROI — рентабельность совокупных активов; г — посленалоговая цена заемного капитала; Fj — коэффициент финансового рычага).

Коэффициент финансового левериджа является одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия, сигнализирующий о степени риска вложения средств. Из формулы, характеризующей эффект финансового рычага, видно, что при превышении рентабельности совокупных активов над посленалоговой ценой заемного капитала организация (и особенно ее собственники) заинтересована в привлечении кредитов и займов, т.е. повышении финансового рычага, поскольку в данном случае увеличивается рентабельность собственного капитала со всеми вытекающими отсюда последствиями. Важность расчета этого показателя в контексте анализа финансовой устойчивости заключается в необходимости выявления степени потери финансовой устойчивости в результате снижения концентрации собственного капитала при наращивании заемных средств.

Таким образом, расчет приведенных показателей в рамках методики анализа финансового состояния организации позволит существенно расширить возможности диагностического анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, проследить связь между формированием заемного и собственного капиталов, выявить допустимые границы наращивания обязательств при сложившейся рыночной конъюнктуре и на этой основе принять оптимальные управленческие решения.

Говоря о методических вопросах развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации в целом (выделено в отдельный пакет документов), есть смысл остановиться на концепции развития бухгалтерского учета и отчетности на среднесрочную перспективу, одобренной приказом Минфина от 1 июля 2004 г. № 180. В соответствии с этим документом определены цель и основные направления развития бухгалтерского учета и отчетности на среднесрочную перспективу, заключающиеся в следующем:

  • 1. Повышение качества информации, формируемой в бухгалтерском учете и отчетности.
  • 2. Создание инфраструктуры применения МСФО.
  • 3. Изменение системы регулирования бухгалтерского учета и отчетности.
  • 4. Усиление контроля качества бухгалтерской отчетности.
  • 5. Подготовка и повышение квалификации кадров.

Вместе с тем недостающим элементом очерченных приоритетов является повышение информационно-аналитических возможностей бухгалтерской (финансовой) отчетности, а именно: а) пригодности, что предполагает минимизацию статей регуляти- вов (баланс нетто), максимально возможное отсутствие искажения (вуалирования и фальсификации) отчетной информации;

  • б) достаточности (полноты), что предполагает заполнение всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, формирование пояснительной записки с аналитическими расчетами и обоснованиями, согласно действующим законодательным актам и нормативам, а также в соответствии с потребностями внутренней и внешней экономической среды хозяйствующего субъекта;
  • в) доступности, что предполагает ликвидацию препятствий по обеспечению отчетностью всех заинтересованных лиц (за исключением информации, представляющей коммерческую тайну).

В определенной степени проблема повышения аналитичности отчетности решается в п. 4 концепции, однако она носит частный характер. Поэтому, следует дополнить основные направления развития бухгалтерского учета и отчетности на среднесрочную перспективу вопросом повышения аналитичности бухгалтерской (финансовой) отчетности с целью объективной диагностики финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, формирования достоверных выводов и принятия взвешенных управленческих решений, ориентированных на перспективу.

Реализация указанных рекомендаций по корректировке действующего правового обеспечения в области финансового анализа значительно повысит возможности внутренних и особенно внешних аналитиков при проведении анализа и оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>