Полная версия

Главная arrow Менеджмент

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Оценка стоимости транспортных средству машин и оборудования на основе затратного подхода

Оценка рыночной стоимости транспортных средств, машин и оборудования имеет свои особенности, поскольку эксперт-оценщик не только рассчитывает их стоимость, но и определяет качественные и количественные характеристики этих объектов. Знание последних необходимо для точного, достоверного расчета их стоимости.

Технология оценки стоимости машин и оборудования аналогична принятой для других видов активов и включает:

  • • определение целей и функций оценки;
  • • дату оценки и ограничительные условия и предположения;
  • • сбор информации;
  • • идентификацию активов, т.е. подробное описание состава активов, их физический осмотр;
  • • оценку с использованием различных подходов;
  • • расчет износа;
  • • согласование данных, полученных различными методами;
  • • подготовку отчета.

В нашем случае оценка машин и оборудования осуществляется как часть оценки стоимости всего предприятия. Однако существуют функции оценки стоимости машин и оборудования, когда определение стоимости активной части основных фондов является самостоятельной задачей. Имеются в виду, например, продажа машин и оборудования, инвестирование в них, сдача в аренду, залог, страхование, переоценка активов. Ниже приведен состав машин и оборудования как объектов оценки.

Объектами оценки являются:

  • • машины и оборудование;
  • • рабочие машины и оборудование;
  • • прочие машины и оборудование;
  • • транспортные средства;
  • • инструмент;
  • • производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности.

В зависимости от целей и мотивов оценки объектом оценки могут быть:

  • • одна машина или одна единица оборудования;
  • • множество условно независимых друг от друга единиц машин и оборудования;
  • • производственно-технологические системы - комплекс машин и оборудования с учетом имеющихся производственно-технологических связей.

Для оценки машин и оборудования необходима следующая информация:

  • • наименование и регистрационный номер, номер объекта по классификатору основных фондов;
  • • номер по прейскуранту и серийный номер;
  • • реквизиты фирм-изготовителей;
  • • модель, размер, мощность (в соответствующих единицах);
  • • описание функции, которую выполняет машина или оборудование;
  • • перечень дополнительных принадлежностей (необходимо перечислить все дополнительные принадлежности, входящие в стандартную комплектацию);
  • • размер и тип двигателя, тип привода;
  • • органы управления;
  • • электрическая схема;
  • • схема трубопроводов;
  • • схема по монтажу;
  • • фундамент (надземный или подземный);
  • • состояние, возраст, износ;
  • • специальные виды обслуживания (был ли капитальный ремонт);
  • • текущая продажная цена (стоимость замещения аналогичной техники);
  • • другая информация по оцениваемому объекту.

Чем больше собрано информации по объекту, тем легче произвести его оценку. Например, по серийному номеру оборудования можно определить, когда оно было произведено, какими дополнительными приспособлениями оснащено, кому было продано и пр. Для определения производственной мощности машины важно знать ее функциональные характеристики.

Наиболее достоверным источником информации для оценки стоимости машин и оборудования являются данные по их производительности. У брокера, продающего оцениваемую технику, можно узнать, производится ли еще данная машина, ее характеристики (в том числе и текущую стоимость) и имеются ли дополнительные приспособления. Если машина уже не производится, то данные по производительности можно получить, например, из документов на новую модель, выпускаемую взамен старой. Для старых моделей трудно найти запасные части, что значительно удорожает ремонтные работы и снижает стоимость моделей. Источниками информации для оценки стоимости машин и оборудования могут быть прейскуранты, справочники, каталоги, прайс- листы, рекламные материалы на ярмарках и выставках, бюллетени товарных бирж, периодическая печать, отчеты и базы данных экспертов-оценщиков, а также документы бухгалтерского учета: инвентарные карточки, листы приемки-передачи и т.д.

Методы затратного подхода к оценке стоимости машин и оборудования, базирующегося на принципе замещения, предполагают обязательную оценку полной себестоимости изготовления объекта и иных затрат, понесенных продавцом и покупателем. Данные методы актуальны при оценке уникальных объектов, т.е. не находящихся в серийном производстве.

В силу того, что такие объекты широко не представлены на открытом рынке, стоимость, полученная с применением этих методов, во многих случаях не может считаться рыночной стоимостью, а относится к стоимости объекта с ограниченным рынком. Методы затратного подхода предполагают расчет общего накопленного износа объекта оценки.

Применяя затратный подход, в первую очередь анализируют структуру и состав основных компонентов оцениваемого объекта. При этом объект оценки разделяют на стандартные узлы и компоненты, для которых на рынке могут быть подобраны аналоги, а сама их оценка может быть выполнена методами сравнительного анализа. Стоимость объекта в целом выражается суммой ранее рассчитанных стоимостей отдельных компонентов с учетом затрат на общую сборку. Следовательно, оценка затратным подходом является поагрегатной (покомпонентной).

Для применения затратного подхода необходимо иметь не только ценовую информацию, но и представление об экономической структуре используемых цен. На основе анализа экономической структуры отпускной цены завода-изготовителя моделируется математическая модель зависимости этой цены и себестоимости изготовления с учетом налогов на прибыль и добавленную стоимость, из которой полная себестоимость объекта (СП) может быть рассчитана следующим образом:

где Кндс коэффициент, учитывающий ставку налога на добавленную стоимость;

КНПР коэффициент, учитывающий ставку налога на прибыль;

К — коэффициент, учитывающий рентабельность продукции;

Цотп отпускная цена объекта с учетом НДС.

Показатель рентабельности для пользующейся повышенным спросом продукции принимают в интервале 0,25—0,35; для продукции, имеющей средний спрос, — 0,1—0,25; для низкорентабельной продукции — 0,05—0,1.

При обосновании стоимости на основе затратного подхода немаловажным оказывается и анализ калькуляции себестоимости, который позволяет:

  • • выделить наиболее весомые статьи затрат и их удельный вес в полной себестоимости;
  • • определить коэффициент отношения собственных затрат предприятия к расходам на материальные и энергетические ресурсы;
  • • распределить косвенные (накладные) расходы.

Упрощенная структура калькуляции себестоимости и отпускной цены машинно-технической продукции представлена в табл. 10.1.

Затратный подход реализуется с помощью методов расчета стоимости воспроизводства (замещения) по цене однородного объекта, поагрегатного (покомпонентного) расчета, расчета по удельным затратным показателям, расчета с помощью затратных корреляционных моделей, анализа и индексации затрат (метод трендов).

Таблица 10.1

Структура калькуляции себестоимости и отпускной цены машинно-технической продукции

Статья затрат

База для расчета

1. Основные и вспомогательные материалы

Цены и нормы расхода материалов

2. Покупные комплектующие изделия

Согласно спецификации и ценам

3. Услуги сторонних организаций

По договорным соглашениям

4. Заработная плата

производственного

персонала

Трудоемкость, тарифные ставки

5. Единый социальный налог

Согласно установленным нормативам

6. Содержание и эксплуатация оборудования

В процентах от заработной платы основных рабочих, по факту или другой базе

7. Общепроизводственные расходы

В процентах от заработной платы основных рабочих

ИТОГО

Цеховая себестоимость

8. Общехозяйственные расходы, включая расходы, относимые на себестоимость

В процентах от заработной платы основных рабочих

ИТОГО

Производственная себестоимость

9. Коммерческие расходы (расходы по реализации продукции)

В процентах от производственной себестоимости

ИТОГО

Полная или коммерческая себестоимость

10. Норма прибыли

Плановая рентабельность

ИТОГО

Отпускная цена

11. Торговая наценка дилера

В процентах от отпускной цены

ИТОГО

Цена приобретения нового оборудования

Метод расчета стоимости воспроизводства (замещения) по цене однородного объекта включает несколько этапов.

  • 1. Для оцениваемого объекта выбирают однородный объект, т.е. объект-аналог, степень сопоставимости которого с оцениваемым объектом ограничивается прежде всего уровнем функционального сходства. Цена приобретения однородного объекта предполагается известной.
  • 2. Определяют текущую себестоимость производства однородного объекта по формуле:

где Стек од — текущая себестоимость производства однородного объекта;

Цод цена приобретения однородного объекта с учетом НДС.

3. Рассчитывают текущую себестоимость оцениваемого объекта. Для этого в себестоимость однородного объекта вносят корректировки, учитывающие параметрические и другие различия между оцениваемым и однородным объектами:

где Стек об текущая полная себестоимость производства оцени ваемого объекта;

Ко — коэффициент общей параметрической корректировки.

4. Определяют стоимость замещения или воспроизводства (без учета износа) оцениваемого объекта:

где СВ0 стоимость воспроизводства оцениваемого объекта;

О - обесценение, вызванное выявленными видами износа.

Если оцениваются машины и оборудование, спрос на которые отсутствует, их стоимость принимается на уровне себестоимости.

Метод поагрегатного (покомпонентного) расчета применяется для оценки оборудования, изготовленного, как правило, из унифицированных или стандартных компонентов. Предполагается, что эти компоненты можно приобрести в свободной продаже.

Данный метод предусматривает три этапа расчета.

  • 1. Составляют перечень комплектующих узлов и агрегатов оцениваемого объекта, по которым имеется ценовая информация.
  • 2. Определяют полную себестоимость объекта оценки по формуле:

где Сп полная себестоимость объекта;

И

XЦк — суммарная стоимость комплектующих узлов;

I

СЗсоб собственные затраты изготовителя (стоимость сборки и пр.);

Кп норма прибыли изготовителя.

Учет нормы прибыли и торговой наценки производят, как правило, при расчете стоимости с позиций блока стоимостей в «обмене».

3. Производят расчет стоимости воспроизводства оцениваемого объекта:

где — торговая наценка реализующей организации.

Метод расчета по удельным затратным показателям основан на наличии прямой пропорциональной связи между стоимостью и каким-либо затратным показателем, т.е. показателем, изменение которого приводит к изменению себестоимости, а следовательно, и стоимости воспроизводства (масса, габаритный объем и прочие показатели, не относящиеся к потребительским):

где СВ — стоимость воспроизводства;

Буд удельный затратный показатель (стоимость на единицу номинала показателя);

X — значение удельного затратного показателя оцениваемого объекта (номинал).

Метод расчета с помощью затратных корреляционных моделей можно рассматривать как частный случай применения корреляционно-регрессионного анализа, позволяющего построить математическую модель зависимости между ценой (себестоимостью) и значениями главных затратных показателей. Если моделируется зависимость цены (себестоимости) (У) от одного затратного показателя, наиболее влияющего на стоимость, то может быть использован метод парной корреляции (У =/(А)). При этом проводится допущение об условном равенстве в значениях всех прочих затратных показателей оцениваемого объекта и выбранных аналогов. В противном случае можно использовать многофакторный анализ, предполагающий моделирование зависимости цены (себестоимости) от нескольких затратных показателей (У =/г х2п)) и дающий более точные результаты.

Метод анализа и индексации затрат (метод трендов) позволяет определить полную себестоимость оцениваемого оборудования на основании имеющейся ретроспективной информации об изменении себестоимости идентичного (аналогичного) оборудования с последующим приведением ее к текущему уровню (на дату оценки) при помощи индексов (трендов). Такое приведение может осуществляться как по отдельным статьям затрат, формирующих себестоимость, так и по себестоимости оборудования в целом:

где СПтек полная текущая себестоимость объекта;

СП — полная базовая себестоимость объекта;

/ — тренд себестоимости.

Указанные изменения, определяемые с помощью трендов, прослеживаются, отмечаются и сравниваются друг с другом. Далее эта информация используется для расчета индекса. У каждого индекса есть «базовая (начальная) дата», от которой производятся все расчеты.

Оценка износа. После учета нормы прибыли (при необходимости — торговой наценки) с целью получить стоимость воспроизводства (замещения) в найденной величине учитывают накопленное на дату оценки обесценение.

Износ — это технико-экономическое понятие, выражающее уменьшение степени дальнейшей эксплуатационной пригодности или уменьшение со временем потребительской привлекательности тех или иных свойств объекта.

В оценке износ рассматривается как основной фактор для определения текущей стоимости (стоимости возможной реализации) объекта безотносительно к его первоначальной стоимости.

Итак, при расчете стоимости оцениваемого объекта затратным методом процесс оценки сводится к определению стоимости оборудования как нового и последующему учету обесценения. Определение износа необходимо также при расчете стоимости оборудования методом сравнительного анализа продаж для корректировки полученных от объектов-аналогов значений стоимости на степень износа. Доходный метод не требует расчета износа, поскольку последний учитывается косвенно при прогнозировании доходов от его эксплуатации. При этом функциональный и экономический износ можно учесть также косвенно — через цены объектов-аналогов (данные виды износа распространяются одновременно на все аналогичные объекты), а физический износ должен учитываться напрямую, так как он зависит от условий эксплуатации конкретного оборудования. Выявление у оцениваемого объекта признаков физического, функционального и экономического износов свидетельствует о наличии общего накопленного (совокупного) износа.

Все составляющие совокупного износа разделяют на устранимые (устранение которого физически возможно и экономически целесообразно) и неустранимые. При этом экономическая целесообразность состоит в том, что величина затрат на устранение износа должна способствовать повышению стоимости машины в целом и, разумеется, не превышать стоимости аналогичного нового оборудования.

Физический износ представляет собой ухудшение первоначально заложенных технико-экономических параметров, обусловленное естественным изнашиванием как оборудования в целом, так и его отдельных компонентов в процессе эксплуатации, а также под воздействием окружающей среды. Физический износ подразделяют на несколько подвидов:

  • 1) физическим износом первого рода называется износ, накопившийся в результате нормальной (в соответствии с техническими условиями) эксплуатации;
  • 2) износ второго рода возникает вследствие стихийных бедствий, аварий, нарушений правил эксплуатации и т.д.;
  • 3) непрерывным износом называется постепенное снижение технико-экономических показателей в результате эксплуатации;
  • 4) аварийный износ это мгновенный по времени протекания износ, например обрыв ремня привода генератора в автомобиле.

Аварийный износ является следствием постепенно накапливающегося скрытого износа, который непосредственно не оказывает влияния на работоспособность оборудования, но со временем увеличивает вероятность возникновения аварийного износа.

Для большинства машин завод-изготовитель устанавливает нормативный срок службы, т.е. период нормальной эксплуатации оборудования, при котором значения главных ценообразующих параметров не выходят за допустимые пределы, что отражается на производительности, точности и прочих показателях, а также не ведет к повышению эксплуатационных расходов.

В зависимости от стадии жизненного цикла оцениваемой машины (степени износа) определяют соответствующий вид оценочной стоимости: рыночную, утилизационную или скраповую. Скраповая стоимость может иметь и отрицательную величину из- за превышения величины затрат по реализации полностью изношенной машины над величиной стоимости самого скрапа.

Физический износ может быть определен как для машины в целом, так и для отдельных ее компонентов. Нелинейность зависимости стоимости от износа вызвана тем, что в любой машине имеются коротко- и долгоживущие компоненты. Долгоживущим называют компонент, жизненный цикл которого сопоставим с жизненным циклом машины в целом (например, станина у станка); при несопоставимости жизненного цикла машины и ее компонента последний считается короткоживущим.

Существуют прямые и косвенные методы определения физического износа. К прямым относят точные методы определения износа, основанные на осмотре оборудования и измерении различных его параметров; к косвенным — методы, основанные на осмотре имущества, изучении условий его эксплуатации и нормативных данных.

Метод прямого определения износа (метод наблюдения) предполагает исследование оборудования с помощью средств технической диагностики с непосредственным участием обслуживающего персонала. При этом производятся замеры не только основных технических, но и необходимых косвенных параметров изделия. Например, при испытаниях некоторых видов технологического оборудования измеряются минимальная и максимальная скорости оборотов шпинделя, диаметр биения, потребление электроэнергии, сила вибрации различных узлов при разных степенях загрузки и др. Затем по шкале экспертных оценок, соответствующей отклонению тех или иных технических параметров от своего первоначального значения, определяется процент физического износа как отдельных компонентов, так и изделия в целом. Данный метод используется оценщиками достаточно редко.

Остальные методы определения физического износа являются косвенными.

Укрупненная оценка технического состояния — один из косвенных методов предварительной оценки износа. При использовании этого метода можно описывать объект как поэлементно, так и укрупненно. После осмотра объекта и описания его технического состояния целесообразно использовать оценочные шкалы, пример которых представлен в табл. 10.2.

Таблица 10.2

Специальные оценочные шкалы технического состояния оборудования

Физи

ческий

износ,

%

Оценка технического состояния

Общая характеристика технического состояния

0-5

Новое

Новое, только установленноеоборудование

6-20

Очень хорошее

Оборудование, бывшее в недолгой и нормальной эксплуатации

21-40

Очень хорошее — хорошее

Бывшее в нормальной эксплуатации оборудование после проведения текущего ремонта

41-6

Хорошее — удовлетворительное

Бывшее в нормальной эксплуатации оборудование, требующее проведения несложного текущего ремонта

61-80

Удовлетворительное — неудовлетворительное

Оборудование, требующее проведения капитального ремонта

81-100

Скрап, лом

Непригодное к эксплуатации

Следует отметить, что данный метод определения износа является ориентировочным. В любом случае необходимо учитывать стоимость замены изношенных узлов и деталей, а также другие возможности модернизации устаревшего оборудования.

Метод срока жизни заключается в анализе соотношения «воз- раст/нормативный срок службы (НСС) оборудования». В зависимости от условий эксплуатации в числителе может быть указан хронологический возраст (ХВ), т.е. период времени, прошедший со дня ввода объекта в эксплуатацию до даты оценки ( Тэксп), или эффективный возраст (ЭВ), экспертно определяемый оценщиком и основанный на оценке внешнего вида, технического состояния, экономических факторов, влияющих на стоимость объекта. Эффективный возраст соответствует физическому состоянию объекта и учитывает степень его ликвидности. В зависимости от интенсивности эксплуатации ЭВ может быть меньше ХВ, быть равным ему или превышать его и рассчитывается следующим образом:

где Т — нормативный срок службы;

Тост остающийся срок службы.

Базовая формула для расчета физического износа:

(10.15)

Метод прямого денежного измерения заключается в подсчете затрат на замену (ремонт) отдельных элементов оборудования и машины в целом в денежном выражении, учет которых позволил бы приблизить остаточную стоимость оцениваемой машины к ее восстановительной стоимости. Эти затраты и представляют устранимый физический износ. Неустранимый износ — это разница между стоимостью воспроизводства (без учета износа) и суммой остаточной стоимости и устранимого износа при прочих равных условиях. Физический износ в процентном выражении может быть определен посредством следующего соотношения:

где С — стоимость ремонта;

С — стоимость новой машины.

нов

Метод потери производительности позволяет рассчитать физический износ на основе сопоставления производительности или другого главного параметра оцениваемой машины на начало эксплуатации и на момент оценки:

где Пю производительность оцениваемой машины на начало эксплуатации;

Пю производительность оцениваемой машины на момент оценки;

Кс степенной коэффициент, учитывающий нелинейный характер зависимости изменения стоимости от изменения значения главных ценообразующих параметров (в данном случае производительности). Данный коэффициент может быть определен расчетным путем или заимствован из технической литературы. Значение Кс в расчетах обычно принимают равным 0,6—0,7.

Функциональный износ выражается в снижении потребительской привлекательности различных качеств машины, обусловленном развитием новых технологий в сфере производства аналогичного оборудования, и приводит к ее обесценению. Исходя из причин этого вида износа, выделяют моральный и технологический износ.

Моральный износ возникает, как правило, вследствие усовершенствования технико-экономических параметров или конструктивных решений при производстве аналогичного оборудования.

Моральный износ можно разделить на подвиды, исходя из характера обесценения:

  • • износ, обусловленный избыточными капитальными затратами (производство новой, более совершенной машины обходится дешевле, чем воспроизводство устаревшей). Данный подвид морального износа может быть измерен в стоимостном выражении как разность между стоимостью воспроизводства и стоимостью замещения, рассчитанными для одного и того же объекта без учета износа;
  • • износ, обусловленный избыточными эксплуатационными затратами. (Современные аналоги характеризуются не только более дешевым изготовлением, но и гораздо меньшим ресурсопотреблением в процессе эксплуатации по сравнению с морально устаревшими машинами. Износ, обусловленный избыточными эксплуатационными затратами, может быть измерен методом капитализации избыточных эксплуатационных затрат.)

Технологический износ вызван усовершенствованием структуры технологического цикла, т.е. изменением состава и количества звеньев технологической цепочки.

Экономический износ представляет собой обесценение оборудования вследствие негативного влияния внешних факторов. Такими факторами, в частности, являются:

  • • сокращение спроса на некоторые виды выпускаемой продукции (например, при их перепроизводстве);
  • • высокая конкуренция в сфере производства аналогичных машин;
  • • изменения в структуре сырьевых рынков;
  • • инфляция, приводящая к росту затрат на сырье, энергоносители и рабочую силу, не обеспеченному соответствующим увеличением цен на выпускаемую продукцию;
  • • высокие процентные ставки по целевым банковским кредитам, усложняющие процесс обновления машинного парка;
  • • законодательные ограничения на эксплуатацию отдельных видов машин, вызванных действующими экологическими нормами, и др.

В зависимости от приведенных причин внешний износ может определяться методом срока жизни или измерением снижения загрузки оборудования. Для оценки экономического износа может применяться также метод парных продаж, при котором сравниваются два сопоставимых объекта, один из которых имеет признаки внешнего износа, а другой их не имеет. Разница в ценах продаж (при прочих равных условиях) трактуется как внешний (экономический) износ.

Метод снижения загрузки предполагает сопоставление номинальных показателей загрузки оборудования в машино-часах (сменах) и загрузки на момент оценки. В расчетах могут быть использованы и другие показатели, например производительность или объем выпускаемой продукции.

При выявлении у оцениваемой машины признаков физического, функционального и внешнего износов совокупный износ (Исо) рассчитывают по формуле

где Кфиз коэффициент физического износа;

Кфунк коэффициент функционального износа;

Кжон коэффициент экономического износа.

Оценка стоимости нематериальных активов на основе затратного подхода

Затратный подход к оценке нематериальных активов включает два метода:

  • • метод стоимости создания;
  • • метод выигрыша в себестоимости.

Метод стоимости создания позволяет рассчитать остаточную стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости и коэффициента морального старения.

При использовании данного метода следует проследить весь цикл создания объекта интеллектуальной собственности, включающий проведение патентных исследований, создание объекта интеллектуальной собственности, патентование, поддержание объекта интеллектуальной собственности в течение всего срока действия патента, менеджмент и т.д. С учетом значительной продолжительности срока использования нематериального актива затраты на его создание корректируются на величину индекса цен на дату оценки.

Метод выигрыша в себестоимости содержит элементы как затратного, так и сравнительного подходов. Стоимость нематериального актива определяется с учетом экономии на затратах в результате его использования. Дополнительная прибыль определяется как разность себестоимостей производства товара на единицу изделия с использованием нематериального актива и без него. При этом рассматриваются калькуляции производства товара по следующим направлениям: сырье, материалы, комплектующие изделия, обслуживание и ремонт производственного оборудования, топливо и другие виды энергии, заработная плата, административно-управленческие расходы. Далее, зная объемы производства товара, можно определить общую сумму дополнительной прибыли.

Данный метод применим в тех случаях, когда речь идет о двух близких по своим технико-экономическим показателям видам продукции или двух способах производства одной и той же продукции, но неприемлем вообще для видов продукции, которая ранее не производилась.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>