Разработка инвестиционной стратегии

Характерной чертой современного инвестиционного процесса в России стало не только снижение объемов инвестирования, но и нарастание массы изношенного оборудования и строительных элементов зданий. По оценке специалистов, сегодня реально востребовано примерно 55% основного капитала в промышленности, а остальная часть находится вне спроса и тоже требует замены на новой технологической основе.

Цели и сущность инвестиционной деятельности

Одним из существенных методов преодоления инвестиционного спада в период кризиса и депрессии является антикризисная инвестиционная политика, предполагающая структурную перестройку производства и финансовое оздоровление предприятий.

Инвестиционная привлекательность предприятий учитывает ряд факторов, влияние которых во многом зависит от отраслевой и функциональной специфики. Методика составления рейтингового индекса сравнительной инвестиционной привлекательности промышленного предприятия в общем виде учитывает:

  • • масштаб предприятия (фактическая и прогнозируемая доля на рынке продукции);
  • • рентабельность производства;
  • • долю экспорта;
  • • структуру производимой продукции;
  • • удаленность от экспортных терминалов;
  • • финансовую устойчивость;
  • • качественную структуру активов (соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и др.);
  • • динамику производственных показателей.

Инвестиционная деятельность, обусловленная необходимостью

интенсивного развития производственно-экономического потенциала, является одним из важных видов финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия.

В конечном итоге эффективная инвестиционная деятельность позволяет, с одной стороны, обеспечить не только рост доходов, но и повышение устойчивости и стабильности предприятия в его функционировании на рынке. С другой стороны, рискованные инвестиции могут дестабилизировать работу предприятия и привести его на грань банкротства.

Предприятие может осуществлять инвестиции различного типа и в разных организационных формах (формирование инвестиционного портфеля, участие в инвестиционных проектах и пр.). Направления инвестиционной деятельности предприятия имеют различные природу, степень ответственности и соответственно характер последствий и уровень риска (табл. 8.11).

Таблица 8.11

Характеристика отдельных направлений деятельности предприятия

Направление

Характерист ика инвестиций

Уровень риска

Причина риска

1

2

3

4

Замещение материально-технической базы

Определяются номенклатурой и объемом

Небольшой

Связан с качеством инвестиций

Обновление и развитие материально-

Требует анализа рыночной конъюнктуры

Средний

Связан с конъюнктурой рынка продукции

1

2

3

4

технической

базы

и прогноза деятельности предприятия и номенклатуры продукции

Расширение

объемов

производственной

деятельности

Требует многоаспектного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, регионе

Существенный

Связан с риском

затоваривания

продукцией,

изменениями

конъюнктуры

Освоение новых видов деятельности

Требует тщательной проработки бизнес- плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами

Существенный

Связан с нестабильностью рынка

Участие в комплексных инвестиционных проектах

Требует анализа как качества самого проекта, так и состава участников его реализации

Большой

Связан с долговечностью инвестиций и отложенным получением прибыли

Инвестиционная деятельность на предприятии проводится по следующим направлениям:

  • 1) обновление и развитие материально-технической базы, т.е. расширенное воспроизводство основных фондов предприятия;
  • 2) наращивание объемов производственной деятельности;
  • 3) освоение новых видов деятельности.

Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия включает:

  • • выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;
  • • среднесрочное тактическое управление инвестиционной деятельностью в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей и потребностей предприятия, заключающееся в формировании, мониторинге и корректировке инвестиционного портфеля;
  • • оперативное управление инвестиционной деятельностью в рамках инвестиционного портфеля предприятия, заключающееся в управлении реализацией конкретных инвестиционных программ и проектов, а также подготовке решений по «выходу» из убыточных или рискованных программ и проектов.

Под инвестиционной стратегией предприятия следует понимать процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий осуществления этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и на отдельных его сегментах. Быстро меняющиеся рыночные условия, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные процессы требуют гибкого подхода к инвестиционной стратегии.

Основные направления и задачи формирования инвестиционной стратегии приведены в табл. 8.12.

Таблица 8.12

Стратегические направления инвестиционной деятельности

Стратегическое направление

На чем базируется

1

2

Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода

Анализ функциональной направленности деятельности. Определение стадии жизненного цикла предприятия. Определение и формирование размера предприятия. Анализ экономики, инвестиционного климата и рынка

Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности

На первом этапе исследуется целесообразность отраслевой ориентации или диверсификации, на втором — целесообразность отраслевой диверсификации внутри группы отраслей, на третьем — целесообразность

1

2

различных форм диверсификации в различных сферах

Определение региональной направленности инвестиционной деятельности

Ориентация на размер предприятия. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >