Полная версия

Главная arrow Менеджмент

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Финансовые рынки

Финансовые рынки — это общее обозначение тех рынков, на которых проявляются спрос и предложение на различные платежные средства (рис. 4.8). Финансовые рынки включают кредитный рынок, валютный рынок и рынок ценных бумаг.

Структура финансовых рынков

Рис. 4.8. Структура финансовых рынков

Представим некоторые основные понятия, которые относятся к финансовым рынкам.

Стадии распределения.

  • • образование доходов субъектов финансов;
  • • распределение доходов субъектов;
  • • использование финансовых фондов.

Образование доходов субъектов финансов:

  • • поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг);
  • • поступление выручки от неосновной деятельности;
  • • внереализованные доходы.

Распределение доходов субъектов:

  • • выручка от реализованной продукции;
  • • валовой доход;
  • • прибыль;
  • • чистая прибыль.

Использование финансовых фондов:

  • • уплата налогов и платежи в консолидированный бюджет;
  • • платежи во внебюджетные фонды;
  • • выплаты работникам наемного труда;
  • • выплаты акционерам;
  • • расходы на производственное и социальное развитие;
  • • выплаты в благотворительные фонды.

Рынок капиталов — рынок, на котором промышленность и торговля, государство и местные органы власти мобилизуют капитал. Деньги поступают от частных инвесторов, страховых компаний, пенсионных фондов и банков и, как правило, перераспределяются эмиссионными домами (issuing houses) и коммерческими банками (merchant banks).

Рынок капиталов имеет довольно сложную структуру, и его деятельность обеспечивается с помощью различных денежных инструментов и организаций. Но во всех случаях мы имеем дело с продажей денежных средств владельцами сбережений и покупкой этих средств коммерческими фирмами, гражданами или государством. Поэтому для всех сегментов рынка капиталов можно обнаружить общие закономерности. Они проявляются прежде всего в том, как на этом рынке формируется цена денежного капитала — величина дохода (процента), который фирма должна обеспечить владельцам сбережений, чтобы те согласились предоставить ей эти сбережения на реализацию коммерческих проектов.

Рынок собственного капитала — с его помощью фирмы привлекают денежные средства, которые становятся их постоянной собственностью, а не временными ресурсами — как при использовании кредитов.

Фондовые биржи (stock exchanges) являются частью рынка капиталов, где они формируют рынок акций и облигаций, которые, будучи выпущенными, тоже представляют собой капитал.

Именно наличие и разнообразие рынков капиталов отличают промышленно развитые страны от развивающихся стран, где возможности мобилизации промышленного и торгового капитала либо отсутствуют, либо весьма ограничены.

На финансовом рынке продаются и покупаются денежные средства, необходимые для приобретения физического капитала. Предлагаемый здесь товар — денежные средства — имеет две основные разновидности:

  • 1) заемные средства (в том числе банковский кредит);
  • 2) собственные средства (ценные бумаги).

Заемные средства — это денежные суммы, которые за плату передаются фирмам в пользование лишь на время. Срок пользования заемными средствами (кредитами) может быть различным: от нескольких дней до нескольких лет. Но во всех случаях фирма обязана вернуть владельцу денег (кредитору) всю одолженную у него сумму плюс плату за пользование ею. Обычно такая плата зависит от срока пользования деньгами и устанавливается в процентах к одолженной сумме. Именно поэтому ее чаще называют «процент за кредит», или просто «процент».

Собственный капитал — предоставляется фирме в пользование без ограничения срока, но также на платной основе. В обмен на вложенные им средства владелец денежных средств (инвестор) получает право на часть собственного имущества фирмы. Это принципиально отличает инвестора от кредитора, который имеет право лишь на возврат одолженных денег и получение платы за пользование ими. Только в случае, если фирма не может вернуть долг, кредитор получает право требовать продажи части ее имущества для погашения долга.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>