КОСВЕННАЯ ФОРМА ПРИВЛЕЧЕНИЯ СТОИМОСТИ

Рассмотрим виды стоимостных отношений, не относящиеся к денежным или к форме ценных бумаг. Речь пойдет о факторинге, трасте, лизинге, клиринге, бартере, операциях с драгоценными металлами и драгоценными камнями, франчайзинге. Первостепенное значение имеет привлечение стоимости в систему финансовых ресурсов, таких как продажа задолженности, клиринг либо «авансовые» поступления при лизинге, франчайзинге и т.д. Диапазон привлекаемой стоимости (и многообразие ее форм) широк: выгодное использование при ее наличии (траст, операции с драгоценными металлами и камнями) — «стоимостное нивелирование», в спорных ситуациях (факторинг, клиринг, бартер) — «авансовое» привлечение в случае ее отсутствия (лизинг, франчайзинг).

Факторинг

возник в XVI—XVII вв. как операция торговых посредников (по предоставлению отсрочки по проданному товару), а в последующем приобрел форму кредитования. Факторинг есть приобретение права на взыскание долгов или на перепродажу товаров, услуг с последующим получением платежей. Это есть разновидность посреднической операции, при которой банк (факторинговая компания) за оговоренную плату получает право от предприятия взыскать причитающиеся ему платежи от покупателей (инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно банк кредитует оборотный капитал предприятия. Таким образом, факторинг интересен как операция, позволяющая ускорить или сделать возможным привлечение стоимости (дебиторской задолженности) в оборот предприятия, хотя первичным предметом договора является покупка долгов данного предприятия, а не предоставление стоимости. Очевидно, что в этом случае отсрочка платежа по существу превращается в немедленную оплату, ускоряя оборачиваемость средств предприятия.

В операции факторинга участвует фактор-посредник, поставщик, покупатель, а сам процесс выглядит следующим образом. Факторинговый отдел банка (или фактор-фирма) приобретает у предприятия долговые требования клиента на условиях немедленной оплаты (80—90% стоимости отгрузки). Оставшаяся часть временно бронируется на специальном счете (на случай возможных претензий покупателя по качеству или цене комиссионных платежей и причитающихся банку процентов за предоставленный кредит) возвращается клиенту. Оплата факторинговых услуг составляет до 1,5% суммы счета плюс ставка по кредиту на полученную авансом сумму.

Предметом уступки по факторингу может быть как денежное требование, срок оплаты по которому уже наступил, так и право на получение средств от должника в будущем.

Плата, взимаемая факторинговой компанией, состоит из двух частей:

• • за управление, т.е. комиссионные за факторинговое обслуживание (ведение учета, страхование и т.д.). Зависит от масштабов деятельности поставщика и рассчитывается как процент годового оборота (как правило, в пределах 3%);
• • за учетные операции взимается за средства, предоставляемые поставщику досрочно, до получения суммы долга с должника. Ставка по этим операциям может превышать на 2-4% банковскую ставку кредитования (как компенсация возможного риска). Для предприятия осуществление подобной операции выгодно

по следующим причинам:

• • минимизация риска неплатежа по долгу и превращение задолженности в наличные деньги;
• • возможность получить кредит, ускорив оборачиваемость средств;
• • улучшение финансового состояния — ликвидности, рентабельности;
• • получение квалифицированных услуг, способствующих в итоге сосредоточенности на производстве продукции и расширению объемов оборота: оптимизация финансовых взаимоотношений с контрагентами, выгодные схемы расчетов, ведение учета товаров отгруженных и дебиторской задолженности, предоставление покупателям льготных условий покупки (отсрочка платежа);
• • получение услуг дополнительного характера с элементами юридического, консультационного, рекламного, сбытового, информационного, страхового, транспортного обслуживания.

Эта форма финансового обслуживания может быть выгодна динамично развивающимся малым и средним предприятиям, испытывающим затруднения из-за несвоевременности оплаты поставленной продукции, затруднения по получению кредитных ресурсов. Как правило, из-за возможных сложностей (по оценке предстоящего риска, организации работ) не подлежат факторинговому обслуживанию следующие предприятия:

• • занимающиеся производством нестандартной продукции;
• • имеющие множество дебиторов с незначительными суммами задолженности;
• • связанные со своими контрагентами договорами долгосрочного характера.

Различают следующие виды факторинга: открытый (плательщик уведомлен о переуступке); закрытый (плательщики не осведомлены о договоре факторинга, а клиент информирует банк о заключенных сделках, получает под них кредит, рассчитывается по нему и при неоплате покупателем долга переуступает банку требования по взысканию); конвенционный (универсальная система обслуживания с большим перечнем сопутствующих услуг); экспортный (клиент гарантирован от кредитного и валютного рисков).