Продолжительность периода кредитования

Компания должна решить, на какой срок она готова предоставлять своим клиентам кредит. Разные компании предоставляют своим клиентам кредиты на разные сроки в зависимости от следующих факторов:

• ? принятых в отрасли условий кредитования;
• ? остроты конкуренции в отрасли;
• ? прочности позиций конкретных клиентов;
• ? риска неплатежа;
• ? наличия у компании возможности предоставить кредит;
• ? маркетинговой стратегии компании.

Последний пункт требует некоторых пояснений. Сроки, на которые компания предоставляет кредит своим клиентам, могут в значительной мере зависеть от ее маркетинговой стратегии. Например, если компании хочет увеличить свою рыночную долю, она может проводить более либеральную кредитную политику, чтобы стимулировать рост продаж. Продлив период кредитования, компания привлечет новых клиентов. Однако, принимая подобное решение, компания должна тщательно взвесить все «за» и «против».

Проиллюстрируем это на примере 11.2.

Пример 11.2

Компания Torrence Ltd производит новый вид клюшек для гольфа. Она продает их оптовым и розничным торговым компаниям, ее годовой оборот составляет 600 000 ф. ст. Имеются следующие данные о каждой произведенной клюшке (ф. ст.):

Затраты компании на привлечение капитала оцениваются в 10%.

Torrence Ltd хочет увеличить продажи новых клюшек и считает, что добьется этого, если увеличит период кредитования. Средний период взыскания задолженности составляет в настоящее время 30 дней. Компания рассматривает следующие возможности увеличения продаж.

Чтобы выбрать оптимальный вариант, компания должна сопоставить выгоды, которые она получит от разных вариантов, со связанными с ними затратами. Выгода — это рост прибыли в результате продажи дополнительного количества. Имеющиеся данные о затратах показывают, что маржинальный доход, т. е. отпускная цена (40 ф. ст.) минус переменные затраты (20 ф. ст.), равен 20 ф. ст. на одну клюшку, т.е. 50% отпускной цены. Поэтому, как бы ни увеличилась выручка от продаж, дополнительный маржинальный доход будет равен половине этой цифры. Постоянные затраты в наших расчетах можно не учитывать, поскольку они останутся неизменными, какой бы вариант мы ни выбрали.

Поэтому рост маржинального дохода при различных вариантах составит.

Увеличение дебиторской задолженности при каждом варианте составит.

Увеличение дебиторской задолженности в результате использования любого варианта будет означать для компании дополнительные затраты на финансирование.

Чистый прирост прибыли компании в результате реализации запланированных изменений составит.

Пример 11.2 показывает, как компании должны оценивать предполагаемые изменения периода кредитования. Однако если есть риск, что увеличение этого периода приведет к росту безнадежных долгов, то это необходимо учесть при расчетах, как и все дополнительные затраты на взыскание задолженности.