Вклад в покрытие постоянных затрат и формирование чистой прибыли

Нижнюю часть формулы безубыточности (доход от продаж на единицу продукции минус переменные затраты на единицу продукции) называют вкладом единицы продукции в покрытие постоянных затрат и формирование чистой прибыли. У компании, изготавливающей корзины, если она не будет использовать специальное оборудование, этот вклад составит 2 ф. ст., а если будет — то 7 ф. ст. Эта цифра может пригодиться при принятии многих решений. Ее называют вкладом в покрытие постоянных затрат и формирование чистой прибыли, поскольку из этой суммы покрываются постоянные затраты, а если остается какой-либо остаток, то формируется чистая прибыль. Далее в этой главе мы увидим, что знание величины этого вклада может пригодиться при принятии различных краткосрочных решений, а также при расчете точки безубыточности.

Маржа безопасности и операционный леверидж

Маржа безопасности — это то, насколько запланированный объем производства превышает точку безубыточности. Ранее, в задании 7.6, мы видели, что в Cottage Industries сложилась следующая ситуация.

Без оборудования

(количество корзин)

С оборудованием

(количество корзин)

Ожидаемый объем продаж

500

500

Точка безубыточности Разница (маржа безопасности):

250

429

Количество корзин

250

71

В процентах от ожидаемого объема продаж

50%

14%

Задание 7.7

Что бы вы посоветовали управляющим Cottage Industries по поводу аренды оборудования, учитывая рассчитанные выше значения маржи безопасности?

В данном случае выбор стратегии будет зависеть от индивидуальной готовности управляющих рисковать. Большинство людей предпочли бы не арендовать специальное оборудование, поскольку маржа безопасности между ожидаемым объемом деятельности и точкой безубыточности будет гораздо больше. Поэтому при том же уровне рентабельности риск будет ниже, если не арендовать специальное оборудование.

Сравнение маржи безопасности имеет прямое отношение к связи цены реализации одной корзины, переменных затрат на одну корзину и постоянных затрат за месяц. Без специального оборудования вклад одной корзины в покрытие постоянных затрат и формирование чистой прибыли (цена реализации минус переменные затраты) составит 2 ф. ст., а с оборудованием — 7 ф. ст. С другой стороны, без оборудования постоянные затраты составят 500 ф. ст. в месяц, а с оборудованием — 3 тыс. ф. ст. Это означает, что с оборудованием за счет этих вкладов нужно будет покрыть больше постоянных затрат, прежде чем деятельность компании станет прибыльной. Однако с оборудованием вклады покроют постоянные затраты быстрее, поскольку переменные затраты будут ниже. Это означает, что лишняя проданная или, наоборот, непроданная корзина повлияет на прибыль сильнее, чем в случае, если бы оборудование не было арендовано. Два разных варианта развития событий графически представлены на рис. 7.7.

Эта зависимость между постоянными затратами и вкладом в покрытие постоянных затрат и формирование чистой прибыли называется операционным левериджем. Если связанные с данным видом деятельности постоянные затраты значительно превышают переменные, то говорят, что для него характерен высокий операционный леверидж (рычаг). Если Cottage Industries арендует специальное оборудование, то у нее будет более высокий операционный леверидж, если не арендует — менее высокий. Аренда оборудования резко повысит ее операционный леверидж, поскольку вызовет рост постоянных затрат и одновременно приведет к снижению переменных затрат на одну корзину.

Термин «леверидж» (рычаг) используется в этом контексте потому, что, как и в случае со сцепленными шестеренками разного диаметра, изменение одного фактора (объема производства) вызывает более чем пропорциональное изменение другого (прибыли), как это показано на рис. 7.8. Если операционный леверидж сравнительно высок, то вращательное движение «шестеренки» объема производства вызывает более интенсивное вращение «шестеренки» прибыли. При росте (снижении) объема производства прибыль возрастает (падает) в большей степени, чем объем производства.

Рост операционного левериджа обычно делает прибыль более чувствительной к изменению объема деятельности. Продемонстрируем это на примере производства корзин.

Без оборудования

С оборудованием

Объем производства, шт.

500

1000

1500

500

1000

1500

Вклады в покрытие постоянных

1000

2000

3000

3500

7000

10500

затрат и формирование чистой прибыли, ф. ст.*

Минус Постоянные затраты, ф. ст.

500

500

500

3000

3000

3000

Прибыль, ф. ст.

500

1500

2500

500

4000

7500

2 ф. ст. на одну корзину без оборудования и 7 ф. ст. — с оборудованием.

Рис. 7.7. График безубыточности для Cottage Industries

Эффект операционного левериджа

Рис. 7.8. Эффект операционного левериджа

Обратите внимание, что без оборудования (при низком операционном леверидже) удвоение производства с 500 до 1 тыс. единиц приведет к утроению прибыли. С оборудованием в результате удвоения производства прибыль возрастет восьмикратно. В то же время если операционный леверидж будет высоким, то снижение производства приведет к более резкому снижению прибыли.

По своему характеру и эффекту операционный леверидж аналогичен долговой нагрузке (финансовому левериджу), о которой мы говорили в гл. 6.

Задание 7.8

Для каких видов деятельности характерен высокий операционный леверидж? Подсказка: возможно, на какие-то мысли вас наведет пример с Cottage Industries.

Как правило, высокий леверидж характерен для наиболее капиталоемких видов деятельности. Это объясняется тем, что аренда или приобретение в собственность капитального оборудования приводит к росту постоянных затрат, а иногда и к снижению переменных затрат.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >