ГЛОБАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ

ГЛОБАЛЬНЫЕ ТНК В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ В НАЧАЛЕ XXI ВЕКА

Понятие «глобальные корпорации» относится к крупным транснациональным корпорациям (ТНК), для деятельности которых характерны определенные черты. Однако сначала надо дать определение ТНК. В соответствии с рекомендацией Конференции по торговле и развитию ООН — ЮНКТАД (UNCTAD), которая является главной международной структурой по изучению ТНК и процессов иностранного инвестирования, ТНК определяется по следующим параметрам:

• • компания, состоящая из материнской фирмы и ее филиалов;
• • филиалы должны быть расположены в двух или более странах, отличных от базирования материнской фирмы;
• • в этих филиалах материнской фирме должно принадлежать 10 и более процентов акций или паев (что означает, что в своих филиалах она является прямым инвестором).

В подавляющем большинстве случаев ТНК имеет одну страну базирования, но иногда встречаются ТНК с двумя странами регистрации, например, англо-голландская Royal Dutch Shell (нефтегазовая отрасль).

Свою деятельность ТНК развивают практически во всех отраслях мировой экономики. Мотивами инвестирования могут служить различные факторы (факторы рынка, издержек производства, торговые препятствия для входа на рынок, благоприятный инвестиционный климат и др.). Другое дело, что страны-реципиенты запрещают или ограничивают присутствие иностранных инвесторов в определенных отраслях своих национальных экономик.

Все ТНК подразделяются на крупные, средние и малые. Если еще в 80-е гг. XX века многими зарубежными и российскими экспертами предлагалось считать ТНК только крупную компанию, то потом в ЮНКТАД получила поддержку другая версия отнесения компании к ТНК, где масштаб ее деятельности не имел значения. Так появились так называемые малые и средние ТНК, подобно тому, как в каждой стране есть крупный бизнес, также есть малые и средние предприятия (МСП).

Рейтинг 100 крупнейших нефинансовых ТНК мира, оставляемый экспертами ЮНКТАД по критерию стоимости зарубежных активов, практически ежегодно возглавляет американская корпорация General Electric (основная сфера деятельности — электротехника и электроника). В десятку крупнейших входит по последним данным также четыре ТНК нефтегазовой отрасли (Royal Dutch Shell, BP, Exxon Mobil, Total), две телекоммуникационные TH К (Vodafone и Telefonica) и две ТНК, занимающиеся электро-, газо- и водоснабжением (GDF Suez и Enel).

В списке 100 крупнейших нефинансовых ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой по последним данным лидируют:

• • Hutchoson Whampoa (Гонконг, Китай) — диверсифицированная;
• • CITIC Group (Китай) — диверсифицированная;
• • Vale (Бразилия) — горнодобывающая;
• • Cemex (Мексика) — минеральные продукты;
• • Petronas-Petroliam Nasional (Малайзия) — нефтегазовая.

Среди 50 крупнейших финансовых ТНК мира, которые ранжируются не по критерию стоимости зарубежных активов, а по показателю, учитывающему число зарубежных филиалов и стран присутствия, первые пять мест в настоящее время занимают:

• • Allianz (Германия);
• • Citigroup (США);
• • BNP Paribas (Франция);
• • UBS (Швейцария);
• • HSBC Holdings (Великобритания).

Практически все крупные ТНК становятся на протяжении 1990-х гг. и начала XXI века — глобальными. Рассмотрим основные характерные черты глобальных ТНК.

Количество стран-реципиентов и количество зарубежных филиалов ТНК. Одной из черт «глобальности» является количество стран, в которых есть зарубежные филиалы ТНК. Анализ показывает, что прямые иностранные инвестиции (ПИИ) идут примерно в 145 стран мира, при этом в большинстве из них существуют именно зарубежные филиалы ТНК (а не только, к примеру, покупка миноритарной доли в каких-то зарубежных активах).

Причем все более активными реципиентами ПИИ являются в начале XXI века уже не только страны с высоким и средним доходом, но также и беднейшие страны (по классификации Мирового банка — «Low income countries»), которые раньше не могли служить производственной площадкой для деятельности ТНК. Безусловно, политическая и социальная нестабильность в этих странах, низкий уровень грамотности населения и развития профессиональных навыков, отсутствие необходимой инфраструктуры и многие другие факторы делают более рискованным налаживание зарубежного производства в так называемых Least developed countries (наименее развитых странах). Однако привлекательность этой группы государств как объектов иностранного инвестирования вследствие дешевых природных и трудовых ресурсов в последние годы возрастает. Играют свою роль и усилия Мирового банка по поддержке тех частных инвесторов, которые хотят инвестировать в беднейшие страны, поскольку это способствует их социально-экономическому развитию (при соответствующем госрегулировании).

Но имеет значение не только расширение круга стран-реципиентов, но и количество зарубежных филиалов ТНК. По последним данным ЮНКТАД (на 2012 г.), в мире насчитывается примерно 104 тыс. транснациональных корпораций (ТНК) и около 900 тыс. их зарубежных филиалов. Сравним эти цифры с данными начала 1990-х годов: тогда эксперты ЮНКТАД насчитывали 37 тыс. ТНК, которым полностью или частично принадлежали 170 тыс. зарубежных филиалов^[1]. Таким образом, за 2 десятилетия число ТНК выросло почти в 3 раза, а количество зарубежных филиалов — более чем в 5 раз.

Если проанализировать не долгосрочные, а среднесрочные тренды в изменении количества зарубежных филиалов, то тенденция к росту числа ТНК и их филиалов четко прослеживается в подавляющем большинстве стран мира. Таким образом, присутствие ТНК становится все более глобальным.

В табл. 7.1 приведены последние доступные данные о ТНК из трех групп государств: развитых, развивающихся и стран с переходной экономикой, а также отдельно из стран «семерки», из континентального Китая, Гонконга (Китай), Тайваня, России и Украины.

В результате анализа выявлены следующие тенденции.

• 1. Число зарубежных филиалов на территории США превышает почти в 3 раза число самих ТНК из США, что еще раз доказывает, что эта страна является не только крупнейшим инвестором в мире, но и крупнейшим реципиентом.
• 2. Число филиалов иностранных инвесторов на территории Великобритании примерно в 6 раз превышает число самих британских ТНК, что объяснимо из-за вхождения в Великобританию нескольких офшорных зон (в частности, Виргинские острова, остров Мэн и др.) и достаточно благоприятным инвестиционным климатом в этой стране в целом (по разным параметрам).
• 3. В Японии, несмотря на все заверения государственных структур, до сих пор на деле проводится политика протекционизма в отношении иностранных инвесторов. Поэтому число японских ТНК даже больше, чем количество филиалов зарубежных компаний, примерно в 1,5 раза. Особенность Японии проявляется уже многие годы

Таблица 7.1

Число материнских компаний и зарубежных филиалов ТНК, базирующихся в некоторых странах мира*

Источник: UNCTAD. World Investment Report 2012. URL: http://unctad. org/en/Pages/DIAE/World%201 Investment%20Report/WIR2012_Web Flyer, aspx

Примечание. * На последний доступный год.

в том, что она является одним из ведущих инвесторов в мире, но «очень слабым» реципиентом. Это закономерный результат продолжения курса на то, чтобы «не пускать варягов» на свой уже давно поделенный между японскими кейрецу рынок, хотя формально в 2004 г. была принята государственная программа по облегчению входа на японский рынок иностранных инвесторов.

• 4. По нашим расчетам, 85% зарубежных филиалов ТНК в развивающихся странах приходится на континентальный Китай, что означает все более активную роль Китая как реципиента ПИИ. Одновременно очень быстро растет число «своих» ТНК (буквально 3—4 года назад их было в 4 раза меньше), что вполне корреспондируется с усилением роли Китая как инвестора.
• 5. Похожая ситуация складывается и с Россией: на нее приходится более 60% от числа зарубежных филиалов на территории СН Г;

динамично растет и число ТНК российского базирования и число филиалов иностранных инвесторов, что доказывает все большую вовлеченность Российской Федерации в процессы мирового инвестирования.

В начале XXI века новую роль в этих процессах стали играть не только ТНК из Китая, Индии, России и некоторых других стран, но и корпорации из новых индустриальных стран (НИС) так называемого второго эшелона (или «второй волны»), К ним относят в основном Индонезию, Малайзию, Таиланд, Филиппины и иногда Вьетнам (табл. 7.2).

Таблица 1.2

Число материнских компаний и зарубежных филиалов ТНК, базирующихся в некоторых странах Азии и Океании*

Источник: UNCTAD. World Investment Report 2012. URL: http:// unctad. org/en/Pages/DIAE/World %201 Investment%20 Re-port/WIR2012_WebFlyer.aspx

Примечание. * На последний доступный год.

Безусловно, ТНК из этих стран только начинают развиваться, и существует четкая корреляция между позицией страны как инвестора и наличием у нее своих ТНК. Естественно, что больше всего ТНК в настоящее время у Малайзии, которая, помимо всего прочего, обладает запасами энергоресурсов. Другие страны демонстрируют явно растущий интерес к ним как к инвестиционным площадкам, в частности, за счет растущего количества в них филиалов зарубежных ТНК. Больше всего их во Вьетнаме (около 5 тыс.), что связано не только с традиционными преимуществами «дешевых» для производства стран, но и со сложившимися связями с компаниями Франции и США, и выгодным географическим положением Вьетнама в Центральной Азии. На территории Малайзии, Индонезии и Таиланда число филиалов ТНК составляет примерно 2,5—3 тыс., на Филиппинах — около 1 тыс.

На каждую ТНК по определению должно приходиться не менее двух филиалов, расположенных в двух или более странах-реципиентах. На деле крупные ТНК могут иметь филиалы в 100 и более странах мира, причем в каких-то странах могут быть расположены несколько филиалов одной ТНК. Поэтому, несмотря на распространение деятельности всех транснациональных компаний на все большее количество стран и развитие сети своих филиалов на всех континентах, поистине глобальной можно назвать деятельность именно крупных ТНК.

Приведем некоторые примеры: автомобильных компаний — японской Toyota Motors и американской Ford Motors; швейцарской компании Nestle, производящей продукты питания и напитки; китайской Haier, крупнейшего производителя бытовой электроники в мире.

Японская Toyota Motors имеет 511 дочерних компаний (где доля материнской компании составляет не менее 10 и не более 51% акций или паев) и 217 ассоциированных компаний (где соответствующая доля — не более 10% акций или паев, часто такие филиалы имеют форму совместного предприятия)¹.

Toyota Motors производит автомобили и комплектующие в США, Канаде, Франции, Великобритании, Австралии, ЮАР, во многих странах Азии (в том числе в Китае, Индии, Индонезии, Малайзии, Таиланде, на Филиппинах, во Вьетнаме), в Аргентине и Бразилии, а также в России. Всего японская компания имеет 50 зарубежных производственных филиалов в 27 странах мира.

Американская корпорация Ford имеет 54 предприятия по производству различных комплектующих для автомобилей и по их сборке в 22 странах мира, а также 25 предприятий в различных штатах США^{[2] [3]}. Интересно сравнить «страны присутствия» у двух автомобильных гигантов: Toyota Motors и Ford. Они практически совпадают, охватывая все основные регионы мира, включая страны БРИКС, куда входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка. Правда, у корпорации Ford больше филиалов в Латинской Америке, что естественно.

Компания из континентального Китая Haier, образованная в 1984 г., начинала свою деятельность, организовав совместное предприятие с известной немецкой фирмой Liebherr. За прошедшие годы она превратилась в крупную транснациональную корпорацию, которая выпускает 15 тыс. наименований продукции в рамках 96 модельных рядов. Среди них ?С/)-телевизоры, DVD-плееры, плазменные панели, ноутбуки и мобильные телефоны, стиральные и посудомоечные машины, кондиционеры, холодильники различных модификаций, в том числе винные кулеры, микрохолодильники и другая бытовая техника. Продукция Haier продается в 160 странах мира. Она имеет 42 торговые компании в Китае и еще 19 в других странах, а число торговых представительств составляет 58,8 тыс., включая 13 тыс. в Китае. На компанию работает около 80 тыс. человек во всем мире¹.

Но самым интересным, на наш взгляд, является не расширение торговой экспансии Haier, а развитие ее международного производства. Первое зарубежное предприятие было открыто еще в 1996 г. в Индонезии, затем в 1997 г. — в Малайзии. А уже в 2000 г. был открыт завод по производству бытовой электроники в Южной Каролине (США). По данным за 2012 г. Haier имеет 5 предприятий на территории Китая и еще 24 — в других странах мира (всего 29). Среди них заводы в 11 азиатских странах, в 4 странах Африки, а также филиалы в Америке, Европе (в том числе в Италии), на Ближнем и Среднем Востоке.

Кроме того, компания Haier активно участвует в организации индустриальных парков (крупных производственных комплексов): на территории Китая ей принадлежит 12 таких парков, а в других странах — еще 4 (всего 16). В том числе один индустриальный парк Haier расположен в США^{[4] [5]}.

Швейцарская компания Nestle также поражает размахом своих международных операций. Из последнего финансового отчета за 2012 г. приведем данные о количестве зарубежных филиалов Nestle (табл. 7.3). При анализе международной деятельности компании выяснилось, что, по нашим подсчетам, ее филиалы размещены в 117 странах, не считая страны базирования. Общее количество зарубежных филиалов составляет 431, а в самой Швейцарии расположено еще 23 филиала. Причем большинство филиалов находятся под полным контролем материнской компании, которая владеет от 51 до 100% их акций или паев (то есть являются отделениями или дочерними фирмами). И только небольшая часть филиалов является совместными предприятиями (СП), где доля Nestle часто составляет не 10% (минимальная доля в капитале СП), а от 30 до 49%, что дает возможность высокой степени контроля над их деятельностью^[6].

Объяснение поистине суперглобальной деятельности компании Nestle можно глубже понять, если перейти к рассмотрению Индекса транснациональности (ИТ), введенного экспертами ЮНКТАД, как некоего сводного показателя.

Таблица 7.3

Количество зарубежных филиалов компании Nestle в 2012 г.

Источник: рассчитано автором по Nestle Financial Statements 2012. URL: http://www.nestle.com/asset-library/Documents/Library/Documents/Annual_ Reports

Индекс транснациональности ТНК. Одним из основных показателей степени вовлеченности ТНК в международный бизнес является индекс транснациональности (ИТ). Он вычисляется экспертами ЮНКТАД как среднее арифметическое трех показателей: доли стоимости зарубежных активов конкретной ТНК в стоимости ее общих активов; доли зарубежных продаж в стоимости ее общих продаж и доли персонала, работающего на зарубежных филиалах ТНК, в общей численности всех сотрудников ТНК.

Среднее значение индекса транснациональности выросло за последние годы с 55 до 60% для 100 ведущих нефинансовых ТНК мира, что говорит об усилении международной направленности деятельности крупнейших ТНК. Таким образом, почти ²/₃ стоимости активов, продаж и численности персонала в настоящее время приходится не на страны базирования этих 100 ТНК, а на страны, где они развивают свою зарубежную деятельность. Среднее значение ИТ для крупнейших нефинансовых ТНК из развивающихся стран составляет в настоящее время примерно 55%, и оно постоянно повышалось в начале XXI века. Аналогичный показатель — для ТНК из стран с переходной экономикой — примерно 33—35% и также имеет тенденцию к росту.

Особенно высокими показателями ИТ отличаются малые страны (как развитые, так и развивающиеся). В частности, из рейтинга ЮНКТАД 100 ведущих нефинансовых ТНК мира 2012 г. в первую десятку лидеров по показателю ИТ входят 6 компаний из малых стран: швейцарская корпорация Nestle имеет самый высокий показатель — 96,9%; швейцарская Xstrata — 93,5%, бельгийская Anheuser- Busch — 92,4%; финская Nokia — 91,4%; люксембургская Arcelor Mittal — 90,5%. Среди других четырех — 3 ТНК из Великобритании и 1 — из Германии¹.

Если проанализировать рейтинг 100 ведущих нефинансовых ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой, то среди 10 компаний-лидеров по ИТ мы увидим 8 ТНК из Гонконга и по одной из Сингапура и с Тайваня (все они с «малой экономикой»). Показатели индекса транснациональности этих ТНК варьируются от 86,8 до 99,1% (самый высокий показатель у компании First Pacific Company, которая производит электротехнику и электронику (Гонконг, Китай). Интересно, что стоимость зарубежных и стоимость общих продаж у этой компании совпадают, что означает, что вся продукция, произведенная на предприятиях этой ТНК, идет на экспорт. Очень незначительно различаются только зарубежные и общие активы, а также численность зарубежного общего персонала. Все это объясняет такой «запредельно» высокий индекс транснациональности^{[7] [8]}.

Почему именно у ТНК из малых стран такие высокие показатели интернационализации производства? Это связано с рядом факторов:

• • относительно малой емкостью внутреннего рынка этих стран, который не позволяет поглотить весь объем производимых ими товаров и услуг при налаживании массового производства;
• • необходимостью наращивания экспортной экспансии вследствие ограниченности природных и других ресурсов в малой стране, импорт которых надо оплачивать доходами от экспорта;
• • издержками производства, которые, как правило, выше в малых высокоразвитых странах Европы и в азиатских НИС, что стимулирует компании переносить производство на другие, более дешевые инвестиционные площадки.

Но высокие показатели Индекса транснациональности зависят не только от страны происхождения ТНК. На это сильно влияет отраслевая специфика прямых иностранных инвестиций. Например, ТНК даже из крупных стран, которые действуют в определенных сферах деятельности, могут иметь высокие ИТ. Например, это корпорации, которые производят продукты питания, напитки, другие потребительские товары. Их производство можно организовать практически в любой стране (кроме беднейших). Это также нефтегазовые и металлургические ТНК, которые инвестируют в страны, богатые природными ресурсами. К традиционно привлекательным сферам деятельности относится и автомобильная промышленность, поскольку сборочное производство относительно легко «перенести» в другую страну. То же самое относится и к производству электротехники и электроники.

В последние годы телекоммуникационные ТНК тоже расширяют свою экспансию. В частности, у корпорации Vodafone (Великобритания) по последним данным индекс транснациональности составляет 90,2%. Все более международный характер приобретают инвестиции и в другие отрасли сферы услуг. Это, например, такие традиционные, как гостиничные услуги, оптовая и розничная торговля, сфера общественного питания (вспомним хотя бы компанию McDonald’s, которая продолжает свое «победоносное шествие» по земному шару).

В 1990-е гг. более либеральными стали условия для входа на зарубежные рынки международных финансовых групп (речь идет о возможности открывать свои филиалы, то есть именно о прямых иностранных инвестициях, а не об осуществлении различных финансовых операций).

Совершенно новой тенденцией, которая проявилась в течение нескольких последних лет, является усиление позиций ТНК, развивающих свою деятельность в сфере электро-, газо- и водоснабжения. Относительно недавно такие компании могли оперировать только на рынках «своих» стран, поскольку вопросы снабжения населения и предприятий данными видами ресурсов являются стратегически важными и, по идее, должны оставаться «в руках» отечественных инвесторов, в том числе государственных. Однако необходимость привлечения передовых зарубежных технологий и новых бизнес- моделей, с одной стороны, и высокая привлекательность этой сферы для вложений иностранного капитала — с другой привела к взаимной либерализации процессов инвестирования в этих сегментах мировой экономики.

Таким образом, многие отрасли промышленности и сферы услуг являются привлекательными для развития там зарубежного производства. Но если для каждой отрасли это объясняется совокупностью разных факторов (в том числе и объемами рынка, и факторами издержек, инвестиционным климатом и др.), то для ТНК из малых стран с относительно высоким уровнем развития при прочих равных условиях усиление международной направленности их бизнеса является необходимым условием укрепления их конкурентных позиций.

• [1] www.unctad.org — UNCTAD.
• [2] www.toyota-global.com — TOYOTA.
• [3] Рассчитано автором по List of Operations Worldwide. URL: http://www.ford.com/vehicles/
• [4] www.haier.com — Haier.
• [5] Ibid.
• [6] Рассчитано автором по Nestle Financial Statements 2012. URL: http://www.nestle.com/asset-library/Documents/Library/Documents/Annual_Reports
• [7] UNCTAD. World Investment Report 2012. — www.Unctad.org — Annex,tab. 28.
• [8] UNCTAD. World Investment Report 2012. — www.Unctad.org — Annex,tab. 29.