ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ КОМПАНИИ

  • • Понятие «финансовая безопасность» и основные направления ее обеспечения
  • • Финансовый кризис как объект управления

Понятие «финансовая безопасность» и основные направления ее обеспечения

Обеспечение финансовой безопасности является одной из ключевых задач финансового управления компанией. Нахождение эффективных решений этой проблемы приобретает особую значимость в периоды высокой изменчивости внешней среды.

Понятие безопасности. Безопасность — это состояние стабильности, при котором компания может осуществлять финансово-хозяйственную деятельность, сохраняя равновесие и общий вектор своего развития в условиях динамично изменяющейся внешней и внутренней среды, в том числе в условиях активного воздействия факторов дестабилизирующего характера. Ключевыми параметрами экономической безопасности организации являются: независимость, стабильность, устойчивость, способность к развитию, обновлению и самосовершенствованию, сохранение необходимого качества функциональных составляющих (финансовой, кадровой, информационной и др.).

Финансовая безопасность — это базовый компонент экономической безопасности, рассматриваемый как способность экономического субъекта обеспечивать финансовое равновесие и высокую эффективность в условиях трансформации внешней среды и наличия множества финансовых рисков. Главной целью обеспечения финансовой безопасности является управление совокупностью финансовых рисков в целях их нейтрализации и (или) минимизации негативных последствий их осуществления. Достижение этой цели обеспечивается посредством решения комплекса задач по созданию условий для:

  • ? целенаправленного развития компании на базе бесперебойного ведения ФХД;
  • ? поддержания заданных темпов роста операционной деятельности и своевременного создания условий для диверсификации;
  • ? поддержания устойчивой конкурентоспособности компании;
  • ? своевременного инновационного обновления основных производственных фондов;
  • ? сохранения постоянной платежеспособности и финансовой устойчивости;
  • ? ведения эффективной деятельности.

Финансовые риски могут быть классифицированы по множеству признаков: по видам, характеризуемому объекту, сфере возникновения, финансовым последствиям и т.д. Основа построения стратегии финансовой безопасности компании — классификация финансовых рисков по видам, базирующаяся на выявлении генерирующего их источника. Характеристики отдельных видов финансовых рисков дают представление об их источниках, позволяя «увязать» оценку вероятности возникновения риска и его значимость для организации (табл. 4.1).

Таблица 4.7

Основные виды финансовых рисков*

Вид

финансового

риска

Основной фактор, генерирующий соответствующий вид риска

Главная прямая угроза

Риск неплатежеспособности

Неликвидность баланса

Потеря возможности своевременного и полного исполнения обязательств по расчетам (вплоть до банкротства) вследствие дисбаланса входящих и исходящих денежных потоков

Риск снижения

финансовой

устойчивости

Нерациональная структура капитала

Усиление зависимости от внешних заемных источников финансирования и утрата хозяйственной самостоятельности

Инфляционный

риск

Активные инфляционные процессы

Обесценение реальной стоимости активов и получаемых доходов

Процентный

риск

Негативные изменения ставки рефинансирования и конъюнктуры финансового рынка

Увеличение оттока денежных средств и рост затрат на обслуживание заемных ресурсов; сокращение прибыли

Депозитный

риск

Неправильный выбор банка, общий кризис банковской системы

Невозврат депозитных вкладов

Окончание табл. 4. 7

Вид

финансового

риска

Основной фактор, генерирующий соответствующий вид риска

Главная прямая угроза

Валютный риск

Неблагоприятная динамика курса рубля по отношению к основным валютам

Неконтролируемые изменения величины доходов и расходов компании

Налоговый

риск

Неблагоприятные изменения системы налогообложения, неверное понимание налогового законодательства

Рост налоговой нагрузки, возможность применения штрафных санкций и пени;сокращение величины чистой прибыли

Риск неэффективности управления финансовой деятельностью (УФД)

Несоответствие структуры УФД масштабу и сложности деятельности компании, неготовность к внедрению новых финансовых технологий и инструментов

Снижение эффективности финансово-хозяйственной деятельности, возможность прямых финансовых потерь

В данную таблицу не включен инвестиционный риск, рассматриваемый как самостоятельный сложный вид рисков, управление которым строится в системе инвестиционной стратегии компании.

Наиболее опасными для компании признаются: а) риск неплатежеспособности, порождаемый нерациональной структурой активов и разбалансированностью движения денежных потоков; б) риск потери финансовой устойчивости, являющийся следствием неэффективных состава и структуры капитала в первую очередь чрезмерным привлечением заемных источников финансирования. Признавая особую роль перечисленных выше рисков, следует заметить, что каждый из финансовых рисков[1], представление в табл. 4.1, опасен и при неблагоприятном стечении обстоятельств может привести к кризису или вызвать катастрофические последствия для компании.

Основные этапы управления финансовыми рисками:

  • ? анализ внешней и внутренней среды функционирования компании с позиции риск-менеджмента. Главная задача этапа — сформировать максимально полные и объективные данные о финансовых рисках и генерирующих их факторах. К числу наиболее опасных внешних факторов относятся: общий спад темпов экономического роста и рецессия, рост инфляции, изменения законодательства, осложняющие ведение бизнеса, резкие колебания валютных курсов, негативные тенденции развития фондовых рынков и проч. Неблагоприятные внутренние факторы: недостаточность высоколиквидных активов, отсутствие собственных оборотных средств, низкая доля собственного капитала, низкая доходность, разбалансированность денежных потоков и проч.;
  • ? идентификация финансовых рисков и факторов, вызывающих их образование и развитие. Главная задача этапа — идентификация финансовых рисков и формирование портфеля наиболее существенных рисков деятельности в перспективном периоде;
  • ? оценка уровня финансовых рисков. Этот этап относится к числу наиболее сложных итераций управления рисками и включает ряд процедур. Вначале определяется вероятность осуществления каждого отдельного предварительно идентифицированного риска, затем устанавливается величина максимально возможных финансовых потерь, включающая прямые убытки, а также упущенную выгоду, потенциальные претензии со стороны контрагентов и т.д. Установленная величина сопоставляется с суммой прибыли, которую предполагается получить по планируемой операции, результат этого сравнения является базой принятия решения о целесообразности осуществления рассматриваемой операции;
  • ? расчет общего уровня финансового риска. Уровень финансового риска рассчитывается с помощью применения различных методов, среди которых следует выделить экономикостатистические методы;
  • ? определение критериев принятия решений по операциям, имеющим высокорисковый характер. В рамках данного этапа определяются предельно допустимые значения уровня финансового риска, адекватные позиции компании в отношении проведения хозяйственных операций, находящихся в зоне высоких рисков;
  • ? выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков. Процесс нейтрализации финансовых рисков заключается в разработке и исполнении действий, препятствующих развертыванию наиболее значимых рисков, а если этот процесс уже начался, — в принятии мер, направленных на уменьшение их негативных последствий. Особое внимание должно быть уделено предупреждению возможности реализации рисков, что предполагает постоянный мониторинг внешней среды и выполнение стратегической оценки финансового положения экономического субъекта. Фактически речь

м В п

ГЛАВАМ. Финансовая безопасность компании


идет о разработке и системном проведении антикризисной стратегии, конкретное содержание которой определяется на базе оценки финансового состояния организации. Если состояние оценивается как устойчивое, главная задача — сохранить достигнутое финансовое равновесие и поддерживать заданные темпы роста; если, наоборот, состояние неустойчиво, — необходимы срочные действия, адекватные характеру и масштабам имеющихся проблем.

  • [1] Каждый из перечисленных рисков является сложным. Для принятия эффективных решений он должен быть представлен как комплекс простых рисков,применительно к каждому из которых (с учетом его значимости) строится система управления.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >