ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОИННОВАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ И ВОСПРОИЗВОДСТВА АВТОТРАНСПОРТНОГО ХОЗЯЙСТВА

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

Актуальность формирования эффективной инвестиционной политики объективно обусловлена высоким физическим и функциональным износом автомобильного парка и производственно-технической базы предприятий.

Разукрупнение автотранспортных предприятий, формирование конкурентной среды на рынке автотранспортных услуг, характеризующейся неравными условиями работы хозяйствующих субъектов, негативно повлияли на снижение финансовой устойчивости, инвестиционных возможностей, и соответственно, организационно-технического уровня автотранспортных предприятий. Недостаточный технический уровень автотранспортных средств и накопленное отставание в области автотранспортных технологий являются сдерживающими факторами растущего спроса на качественные услуги и снижения себестоимости перевозок, а соответственно и повышения конкурентоспособности автотранспортных предприятий.

Экономическая сущность инвестиций в наиболее обобщенном виде может быть сформулирована следующим образом: инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

• • фундамент обеспечения роста операционной деятельности предприятия;
• • неравномерность распределения объемов инвестиционной деятельности по временным периодам;
• • формирование особого вида денежных потоков, различающихся направленностью;
• • специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск».

Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень операционного (коммерческого) риска.

Инвестиционная политика характеризуется следующей функциональностью. Первая функция — управление формированием инвестиционных ресурсов. В процессе реализации этой функции прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной инвестиционной стратегии по отдельным этапам ее осуществления; определяется возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников (прибыли, амортизационных отчислений и т.п.). Исходя из ситуации на финансовом рынке определяется целесообразность привлечения для инвестиционных целей заемного капитала.

Вторая функция — управление реальными инвестициями, где выявляются потребности в реновации действующих основных средств и нематериальных активов, а также в объеме и структуре вновь формируемых капитальных активов; поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них; формирование инвестиционной программы реальных инвестиций предприятия и обеспечение ее реализации.

Третья функция — управление финансовыми инвестициями. В процессе реализации этой функции определяются цели финансового инвестирования; осуществляется оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и отбор наиболее эффективных из них; формируется портфель финансовых инвестиций по критериям уровня доходности, риска и ликвидности, проводится своевременная реструктуризация этого портфеля.

Четвертая функция — управление инвестиционными потоками денежных средств. Реализация этой функции обеспечивается прогнозированием расходования и поступления денежных средств в процессе инвестиционной деятельности, сбалансированием их объемов.

Классификация инвестиций представлена на рис. 8.1.

По объектам вложения капитала разделяют реальные, финансовые инвестиции и инвестиции в нематериальные активы. Реальные инвестиции характеризуют вложения в основной капитал, в материальнопроизводственные запасы. В свою очередь, вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в транспортные средства и недвижимость. Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения.

К финансовым инвестициям относятся вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпушенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти; в иностранные валюты; в банковские депозиты. Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть - непроизводительное вложение капитала.

К инвестициям в нематериальные активы (НМА) относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, монопольные права, торговые марки, товарные знаки, расходы на научные исследования, создание инноваций, социальные мероприятия.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и портфельные инвестиции.

Рис. 8.1. Классификация инвестиций [8]

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложение капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий.

Портфельные инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора в акции и другие ценные бумаги без участия в оперативном управлении компанией.

По отношению к предприятию-инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции характеризуют вложения капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

По периоду осуществления выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции предприятия. Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Среднесрочные инвестиции соответствуют горизонту от одного до трех лет. Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более трех лет.

Основу инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения. По формам собственности инвестируемого капитала выделяют:

• • частные инвестиции, которые характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности;
• • государственные инвестиции, характеризующие вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и внебюджетных фондов;
• • смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.

В соответствии со стратегией развития автотранспортного производства формируется инвестиционная политика предприятия (организации). Учитывая оценку действующего потенциала провозных возможностей, мощности производственно-технической базы и позиционирования хозяйствующего субъекта на рынке автотранспортных услуг, разрабатывается инвестиционная программа развития предприятия. Инвестиционная программа предусматривает проработку вариантов инвестиционных проектов, которые отличаются уровнем потребности в финансовых ресурсах, использованием различных источников финансирования и соответствующих схем инвестирования, применением инструментария оценки экономической привлекательности инвестиционных решений, уровнем социально-экономических последствий их реализации.

В сфере автотранспортного бизнеса могут быть использованы следующие методы финансирования инвестиционных проектов:

• • самофинансирование;
• • выпуск акций и облигаций;
• • кредитование банков и др. финансовых структур;
• • лизинг автотранспортных средств;
• • бюджетное финансирование;
• • смешанное финансирование;
• • проектное финансирование.

Проектное финансирование применяется при разработке и реализации крупных долгосрочных проектов с участием профильной проектной организации.

Важнейшими направлениями инвестиций на автомобильном транспорте являются:

• • приобретение автотранспортных средств;
• • модернизация и обновление автомобильного парка с учетом сегментации обслуживаемого рынка автотранспортных услуг;
• • техническое перевооружение и реконструкция производственнотехнической базы предприятия (организации);
• • приобретение антитоксичного оборудования к автотранспортным средствам (нейтрализаторов, дожигателей топлива), строительство очистных сооружений и реализация других мероприятий по охране окружающей среды;
• • механизация и автоматизация технологических процессов технической эксплуатации автотранспортных средств;
• • информатизация управленческих решений и технологических процессов перевозки грузов и пассажиров;
• • оснащение автомобильного парка средствами навигации и телематики для повышения транспортно-дорожной безопасности и эффективности перевозок грузов и пассажиров.