Полная версия

Главная arrow Статистика arrow Общая и прикладная статистика

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

РЕШЕНИЕ ТИПОВЫХ ЗАДАЧ

12.6.1. На предприятии разработан инновационный проект «НИОКР и освоение производства нового товара», предусматривающий три варианта инвестиций в форме капиталовложений объемом 600 тыс. руб. Смета расходов на проект по вариантам и сроки осуществления инвестиций одинаковы. Структура инвестиционных затрат по годам расчетного периода различна, t номер шага (года) расчета. Расчетным годом (t = 0) является год начала финансирования инвестиций. Расчетный инвестиционный период (горизонт расчета — Ту измеряемый количеством шагов) — четыре года. Норма дисконта (d) равна 10% (0,1).

Определите дисконтную сумму инвестиций по вариантам и какой из вариантов осуществления инвестиций с учетом фактора времени является более эффективным, если исходные данные следующие:

Варианты инвестиций в форме капиталовложений

Расчетный период (год осуществления инвестиций)

Сумма

инвестиций

первый

второй

третий

четвертый

Первый

240

180

120

60

600

Второй

102

138

156

204

600

Третий

150

150

150

150

600

Решение.

1. Дисконтированная сумма инвестиций первого варианта (Hj), тыс. руб.:

2. Дисконтированная сумма инвестиций второго варианта (И2), тыс. руб.:

3. Дисконтированная сумма инвестиций третьего варианта (И3), тыс. руб.:

Наиболее эффективным вариантом осуществления инвестиций является второй, с наименьшей дисконтированной суммой инвестиций (И2).

12.6.2. Определите чистый доход (сумму чистой прибыли и амортизации), ожидаемый от реализации инновационного проекта, и срок окупаемости инвестиций в форме капитальных вложений в проект, который предприятие планирует внедрить в пределах двух лет. Исходные данные (тыс. руб.):

Показатели

Планируемый период

первый год

второй год

1. Объем инвестиций в форме капиталовложений

4500

1500

2. Объем реализации товара (без НДС)

8500

9500

3. Себестоимость реализуемого объема товара

5900

6700

В том числе амортизация

850

880

4. Налоги и прочие отчисления от прибыли

310

405

Решение.

1.Общий объем инвестиций в форме капиталовложений (Иобщ) без дисконтирования, тыс. руб.:

  • 2. Прибыль от реализации товара (объем реализации минус себестоимость), тыс. руб.:
    • • первый год: 8500 — 5900 = 2600;
    • • второй год: 9500 - 6700 = 2800.
  • 3. Чистая прибыль (прибыль от реализации минус налоги и прочие отчисления от прибыли), тыс. руб.:
    • • первый год: 2600 — 310 = 2290;
    • • второй год: 2800 — 405 = 2395.
  • 4.Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс. руб.:
    • • первый год: 2290 + 850 = 3140;
    • • второй год: 2395 + 880 = 3275.
  • 5.Срок окупаемости (7) лет инвестиций в форме капиталовложений (без учета дисконтирования) отражает минимальный период времени, начиная с которого инвестиции покрываются суммарной величиной чистого дохода.

Срок окупаемости определяется следующим образом:

  • • за первый год реализации проекта инвестиции окупятся за счет чистого дохода в сумме 3140,0 тыс. руб.;
  • • требуемый объем инвестиций в форме капиталовложений на реализацию проекта составляет 6000 тыс. руб., который больше суммы дохода за первый год. Это означает, что за первый год инвестиции полностью не окупаются;
  • • за счет чистого дохода второго года (3275,0) необходимо окупить инвестиции в сумме 2860,0 тыс. руб. (6000,0 — 3140,0 = 2860,0);
  • • коэффициент, определяющий временной интервал (количество месяцев) второго года (^вр), когда чистый доход становится неотрицательным, рассчитывается следующим образом:

Число месяцев (Чмес) определяется по формуле:

Следовательно, срок окупаемости (7) инвестиций в форме капиталовложений (без учета дисконтирования) составит 1 год 10 месяцев.

12.6.3. Определите чистый дисконтированный доход от осуществления инновационного проекта по освоению нового производства на предприятии и срок окупаемости инвестиций в форме капитальных вложений. Норма дисконтирования равна 0,12. Исходные данные (тыс. руб.):

Показатели

Планируемый период

первый год

второй год

третий год

  • 1. Объем инвестиций в форме капиталовложений
  • 2. Объем реализации товара (без НДС)
  • 3. Себестоимость реализуемого объема товара В том числе амортизация
  • 4. Налог на прибыль и другие выплаты
  • 10200
  • 8700
  • 6200
  • 600
  • 400
  • 2493
  • 17400
  • 11400
  • 720
  • 700
  • 19300
  • 11900
  • 700
  • 730

Решение.

1. Общий объем инвестиций в форме капиталовложений (Иобщ) с учетом дисконтирования, тыс. руб.:

2. Прибыль от реализации товара, тыс.руб.: первый год: 8700 - 6200 = 2500;

второй год: 17 400 — 11 400 = 6000; третий год: 19 300 — 11 900 = 7400.

3. Чистая прибыль (прибыль от реализации товара минус налог на прибыль), тыс. руб.:

первый год: 2500 - 400 = 2100; второй год: 6000 — 700 = 5300; третий год: 7400 — 730 = 6670

4. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс. руб.: первый год: 2100 + 600 = 2700;

второй год: 5300 + 720 = 6020; третий год: 6670 + 700 = 7370.

5.Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.:

первый год: второй год: третий год:

6. Срок окупаемости инвестиций в форме капиталовложений (7) с учетом дисконтирования:

за первый год окупятся 2410,7 тыс. руб. за второй год окупятся 2410,7 + 4801,0 = 7211,7 тыс. руб. за третий год необходимо окупить 11101,0 — 7211,7 = 3889,3 тыс. руб. Эта сумма окупится за 0,74 года (3889,3:5249,2), или 9 мес.(12 • 0,74). Следовательно, срок окупаемости (7) составит 2 года 9 месяцев.

12.6.4. Определите чистый приведенный эффект (Эчистпривед), равный чистой современной (приведенной) стоимости (ЧСС,), и индекс рентабельности (прибыльности) инновационного проекта предприятия (/рент)? реализация которого планируется в течение трех лет. Исходные данные:

Показатели

Расчетный период

первый год

второй год

третий год

1. Инвестиции в форме капитальных вложений, тыс. руб.

4600

1000

2. Чистый доход от реализации проекта, тыс. руб.

930

2030

3430

3. Амортизация, тыс. руб.

130

320

330

4. Норма дисконта 10%, доля единицы

0,1

0,1

0,1

Решение.

Чистый доход от реализации инновационного проекта (ЧД), тыс. руб.: первый год: 930 + 130 = 1060; второй год: 2030 + 320 = 2350; третий год: 3430 + 330 = 3470.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), тыс. руб.:

Дисконтированная сумма инвестиций (Идиск), тыс. руб.:

Чистый приведенный эффект (Эчистпривед) или чистая современная стоимость (ЧСС,), тыс.руб.:

Индекс рентабельности (прибыльности) инновационного проекта

(-^рент) •

Рассчитанные показатели: ЧСС, (имеет положительное значение — 769 тыс. руб.) и I >1 (1,15) позволяют принять решение о целесообразности реализации инновационного проекта.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

  • 1. Что понимают под инвестициями?
  • 2. Какие группировки инвестиций используются в статистической практике?
  • 3. Назовите источники информации об инвестициях.
  • 4. Как оценить эффективность инвестиций?
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>