АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Деловая активность предприятия характеризуется динамичностью развития его деятельности, эффективностью использования экономического потенциала, расширением рынков сбыта продукции.

Анализ деловой активности предприятия и ее оценка производятся по двум направлениям:

  • • степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
  • • уровень эффективности использования ресурсов.

Основными оценочными показателями считаются объем реализации и прибыль. Информативные аналитические выводы можно сделать из сопоставления темпов изменения капитала, авансированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли. Оптимальным является следующее соотношение темповых показателей:

100% < т <т,<т

С с, р,

где Тс, Т^, Тр — соответственно темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли.

Первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, масштабы ее деятельности увеличиваются; второе неравенство свидетельствует о том, что с увеличением экономического потенциала объем реализации растет более высокими темпами, т.е. ресурсы используются более эффективно; третье неравенство свидетельствует о том, что прибыль возрастает более высокими темпами, чем объем реализации. Это означает, что в отчетном периоде имело место снижение издержек производства. Данная модель предоставляет возможность выявить факторы, позволяющие повысить эффективность производства.

Второе направление анализа и оценки деловой активности заключается в определении эффективности использования ресурсов — материальных, трудовых и финансовых.

Основным оценочным показателем использования материальных ресурсов является показатель фондоотдачи (Р.):

р _ Выручка от реализации

ф Средняя стоимость основных средств

Этот показатель определяет, сколько рублей выручки от реализации приходится на 1 руб. вложений в основные фонды. Для его расчета в динамике необходимо использовать единую оценку стоимости основных средств (первоначальную или остаточную).

Основным оценочным показателем использования трудовых ресурсов является показатель производительности труда, характеризующий объем производства, приходящийся на одного работника. Для расчета показателя выработки используются данные о среднесписочной численности работников производственного сектора, расчеты выполняются в рамках внутреннего анализа по данным текущего учета и внутренней отчетности.

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов связаны с использованием оборотных активов. Рассчитываются показатели так же, как оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового циклов и др. Ускорение оборачиваемости вложений во внеоборотные активы расценивается как благоприятная тенденция.

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи, рассчитываемый по формуле

Выручка от реализации Средняя стоимость активов

Показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящихся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность коммерческой организации.

АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА

Анализ безубыточности ставит задачу увязать уровень производственной деятельности, деловой активности с финансовыми результатами на основе изучения зависимости между доходами от продаж, издержками и прибылью. Цель — определить точку безубыточности такого объема производства, при котором предприятие не несет убытков.

Для вычисления точки безубыточности в системе управленческого учета применяются три метода:

  • • метод управления (математический);
  • • метод маржинального дохода (валовой прибыли);
  • • графический метод.

Рассмотрим порядок расчета точки безубыточности с применением метода маржинального дохода.

Маржинальный доход — это разница между выручкой от реализации и переменными издержками. Точка равновесия (X) рассчитывается следующим образом:

Постоянные расходы

Х=-, шт.

Маржинальный доход на единицу продукции

В состав маржинального дохода входят прибыль и постоянные издержки. Организация должна покрыть полученным маржинальным доходом постоянные издержки и получить прибыль. Если маржинального дохода достаточно для покрытия издержек, то достигается точка равновесия и формулу можно преобразовать следующим образом:

Маржинальный доход на единицу продукции х Объем реализации (шт.) = Постоянные издержки,

или

Точка безубыточности = Постоянные издержки / Маржинальный доход на единицу продукции, шт.

Расчет соотношения маржинального дохода в процентах к выручке необходим для перспективных решений:

Маржинальный доход (руб.)

-хЮО.

Выручка от реализации (руб.)

Далее в процессе анализа определяется кромка безопасности (в процентах), которая означает, при каком объеме реализации организация будет получать убытки:

[Планируемая выручка от реализации продукции — Точка безубыточности) / Планируемая выручка от реализации продукции] х 100%.

Точку безубыточности можно определить графически: на оси абсцисс откладывается объем реализации в натуральных единицах измерения, а на оси ординат — расходы и доходы в денежной оценке. Точка пересечения этих прямых покажет состояние равновесия.

Приведенная методика анализа применима только для принятия краткосрочных решений; кроме того, анализ убыточности производства дает надежные результаты при соблюдении следующих условий:

  • 1) на предприятии объем продаж полностью соответствует объему производства;
  • 2) структура продукции в течение планируемого периода не изменяется;
  • 3) переменные затраты и цены не изменяются в течение планируемого периода;
  • 4) затраты и выручка от реализации продукции не изменяются в течение всего планируемого периода;
  • 5) поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено.

Несоблюдение даже одного из перечисленных ограничений может привести к получению ошибочных результатов.

АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Этот блок финансового анализа выполняется, во-первых, финансовыми менеджерами компаний, зарегистрированных на фондовых рынках, и, во-вторых, любыми профессиональными участниками фондового рынка. Анализ состоит в определении активности в отношении собственных ценных бумаг и активности ценных бумаг сторонних организаций. В первом случае компания отслеживает движение цен собственных акций, во втором случае речь идет об управлении инвестиционным портфелем. Для проведения такого анализа кроме данных бухгалтерского учета нужна дополнительная информация о положении компании на рынке ценных бумаг. Основными показателями, используемыми в анализе, являются количество выпущенных акций, рыночная цена обыкновенной акции, размеры выплачиваемых по акциям дивидендов и др.

Чистая прибыль в акционерных обществах направляется на выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, на расширение производственно-финансовой деятельности (реинвестирование). Размер выплат по обыкновенным акциям и на реинвестирование прибыли зависит от успешной текущей работы компании и стратегии ее развития. Выплата дивидендов по привилегированным акциям производится по фиксированным ставкам. В условиях финансового кризиса предпочтительно вложение большей части прибыли в развитие компании с учетом предположения о том, что в будущем доходы по акциям существенно возрастут. Согласно избранной учетной политике прибыль может накапливаться по годам и отражаться в балансе по статье «Нераспределенная прибыль» прошлых лет (отчетного года) либо распределяться по фондам.

Рыночная активность обусловлена тем, какую оптимальную стратегию в использовании прибыли примет руководство компании.

Основными показателями этого блока анализа являются доход на акцию, ценность акции, дивидендная доходность акции, коэффициент котировки акции.

Доход на акцию — это отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций.

Этот показатель рассчитан на значительное число владельцев обыкновенных акций и в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Рост данного показателя ведет к повышению инвестиционной привлекательности. Недостаток этого показателя — пространственная несопоставимость неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

Ценность акции определяется отношением рыночной цены акции к доходу на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании. Относительно высокий рост этого показателя в динамике означает, что инвесторы ожидают от этой фирмы более быстрого роста прибыли. Данный показатель можно использовать в межхозяйственных (пространственных) сопоставлениях.

Дивидендная доходность акции характеризуется соотношением дивиденда, выплачиваемого по акции, и ее рыночной цены. Дивидендная доходность означает процент возврата на капитал, вложенный в акции компании, — это прямой эффект; помимо него, возможен и капитализированный доход, связанный с изменением цены на акции данной компании.

Дивидендный выход рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на прибыль на акцию. По существу, это доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

Коэффициент котировки акции представляет собой отношение цены акции к ее учетной цене, которая характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Учетная (книжная) цена складывается из номинальной стоимости, проставленной на акции, доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой проданных акций и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие компании прибыли. Потенциальные инвесторы при значении коэффициента котировки больше единицы готовы дать за нее сумму, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.

Анализ рыночной и инвестиционной активности не сводится только к расчету перечисленных коэффициентов. В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие дать характеристику факторам, оказавшим влияние на изменение того или иного показателя.

Дальнейший анализ требует решения проблемы информационного обеспечения для проведения пространственных межхозяйственных показателей. Чтобы судить о финансовом состоянии потенциального контрагента, необходимы доступ к аналитическим данным экономических субъектов, нормативные значения основных аналитических показателей и коэффициентов, дифференцированных по ряду отраслевых и других факторов.

При использовании аналитических коэффициентов для принятия решений необходимо учитывать некоторые их особенности:

  • 1) все вычисления показателей основаны на учетных данных, а не на рыночных оценках активов коммерческой организации;
  • 2) на значение коэффициентов могут оказывать большое влияние применяемые оценки основных средств и производственных запасов;
  • 3) коэффициенты дают усредненную характеристику уже законченных хозяйственных операций, т.е. большинство коэффициентов историчны. Необходимы методики их прогнозного анализа на перспективу.

Активизировать развитие деловых контактов, стимулировать вложение капитала в наиболее выгодные виды деятельности, предостеречь от возможных банкротств может издание информационных сборников с обзором аналитических коэффициентов по отраслям, подотраслям и отдельным коммерческим организациям.

КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНОСТИ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА

Постановлением Правительства Российской Федерации от 20.05. 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса предприятий.

Система критериев базируется на следующих показателях:

  • • коэффициент текущей ликвидности;
  • • коэффициент обеспеченности собственными средствами;
  • • коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Данным постановлением установлены также нормативные значения названных показателей, несоблюдение которых служит основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным.

Оценка структуры баланса проводится по следующим критериям: коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение не менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами — значение не менее 0,1; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности — значение не менее 1.

Коэффициент текущей ликвидности определяется в документе как отношение фактической стоимости всех оборотных средств предприятия к наиболее срочным его обязательствам в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей, т.е. к величине краткосрочных пассивов предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение рассчитанного для предприятия по данным баланса коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения его значения между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности. Коэффициент рассчитывается исходя из периода восстановления платежеспособности, установленного равным 6 мес., а утраты платежеспособности — равного 3 мес. и нормативного значения коэффициента ликвидности, равного 2.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

  • • коэффициент текущей ликвидности на конец периода принимает значение менее 2;
  • • коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, когда один из названных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, а коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в случае, если оба коэффициента принимают значение ниже критериального.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности также рассчитывается по данным баланса на начало и конец отчетного периода. В расчет значения коэффициента закладывается сохранение сложившейся в отчетном периоде динамики показателя текущей ликвидности на период, который отводится для восстановления (утраты) платежеспособности. Если значение рассчитанного коэффициента восстановления платежеспособности больше единицы, предприятие имеет реальную возможность восстановить ее в период, равный 6 мес. Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный на период, равный 3 мес., принимающий значение больше единицы, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ С ЦЕЛЬЮ УСТАНОВЛЕНИЯ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА

Оценка финансово-экономического состояния предприятия проводится с точки зрения:

  • • функционирования предприятия как хозяйствующего субъекта;
  • • его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения процедуры банкротства).

Такой подход к расчету финансовых показателей и оценке по их значениям финансово-экономического состояния предприятия позволяет выявлять угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия основано на оценке финансового состояния предприятия с использованием различных подходов — политики антикризисного финансового управления, официальной методики оценки удовлетворительности структуры баланса, диагностики угрозы банкротства по модели Альтмана.

Политика антикризисного финансового управления подразумевает диагностику банкротства с помощью проведения финансового анализа с целью выявления угрозы банкротства и разработку мер, обеспечивающих выход предприятия из кризисного состояния. Оценку финансового состояния проводят на основе совокупности показателей, по которым судят о возможной угрозе банкротства. Такими показателями являются платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность. Для оценки жизнеспособности предприятия в перспективе и его способности уйти от проблемы банкротства за счет внутренних резервов проводятся анализ с использованием факторных моделей, в частности модели Дюпона, а также оценка влияния внешней среды.

С помощью показателей платежеспособности оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.

С помощью показателей финансовой устойчивости оценивают устойчивость финансового положения предприятия, которое имеет место, если его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50% и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства.

Расчет показателей рентабельности и деловой активности, коэффициента оборачиваемости активов и капитала позволяет оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить необходимую ему прибыль, т.е. формировать чистый денежный поток в необходимые сроки.

Чистый денежный поток прогнозируют, оценив производственные показатели предприятия и некоторые факторы внешней среды, влияющие, например, на объем продаж и ценовую политику. Величина чистого денежного потока определяется как сумма прогнозируемой чистой прибыли и амортизационных отчислений. Существуют общепризнанные формулы, подтверждающие перечисленную оценку финансового состояния предприятия и основанные на сопоставлении запасов с финансовыми источниками их формирования. Величина финансовых источников определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера. По данным баланса определяется величина финансовых источников и дается оценка прочности финансового положения предприятия (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Общая оценка прочности финансового положения предприятия

Показатели баланса

Степень прочности

Финансовые источники больше запасов

Запас прочности имеется

Финансовые источники равны величине запасов

Прочность отсутствует

Финансовые источники меньше запасов

Состояние предприятия неудовлетворительное

При оценке финансового состояния используют следующие характеристики: абсолютная устойчивость предприятия; нормальная устойчивость предприятия; минимальная финансовая неустойчивость; предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа) (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Оценка финансового состояния предприятия

Показатели

Значение показателей

Абсолютная устойчивость

Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов

Нормальная устойчивость

Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов

Минимальная финансовая неустойчивость

Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность

Предкризисное состояние

а. Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов;

б. Запасы больше суммы собственных оборотных средств, кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность

В зависимости от масштабов кризисного состояния предприятия разрабатываются пути возможного выхода из кризиса. При легком кризисе, как правило, проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия; при глубоком кризисе включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации; при катастрофическом положении прибегают к санации либо к реорганизации или ликвидации предприятия. С целью выбора варианта реорганизации или ликвидации предприятия оценивают ликвидационную стоимость и экономическую стоимость предприятия.

Основу методики оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия составляют коэффициенты текущей ликвидности (платежеспособности), обеспеченности собственными средствами и коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

Основу зарубежной практики диагностики угрозы банкротства составляет модель Альтмана, или Z-cчeт Альтмана. Данная модель определяет интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая собой комплексный коэффициентный анализ. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства:

0,012X1 + 0,014*2 + 0,033 ХЗ + 0,006 Х4 + 0,999X5,

где Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства; XI — отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов; Х2 — рентабельность активов (нераспределенная прибыль к сумме активов); ХЗ — отношение прибыли к сумме активов (уровень доходности активов); Х4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; Х5 — оборачиваемость активов, или отношение выручки от реализации к сумме активов.

Первые четыре переменные обычно выражаются в процентах, а не в виде долей единицы. Например, если значение X/ равно 14,5%, то в расчетах используется величина 14,5, а не 0,145. Первый фактор будет определяться как произведение сомножителей 0,012 и 14,5 и составит величину, равную 0,174.

Если коэффициенты принимаются в виде долей, то формула будет иметь вид

1= 1,2 Х + 1,4 *2+ 3,3 *3 + 0,6 *4 + 1,0*5.

В этом случае значение первого фактора определяется следующим образом: 1,2 х 0,145 = 0,174.

Зона неведения находится в интервале от 2= 1,81 до 2= 2,99. Чем больше значение 2, тем меньше вероятность банкротства в течение двух лет.

КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ

Сущность и принципы формирования прибыли

В области предпринимательства и бизнеса прибыль — важнейший оценочный показатель деятельности организации.

Создание и распределение прибыли определяются следующими двумя функциями: измеритель эффективности производства и средство стимулирования развития. Прибыль является основным источником накопления и расширения производства, источником стимулирования и источником средств бюджета.

Прибыль представляет собой прирост капитала собственников в соответствии с экономическим подходом к ее определению. Экономическую прибыль можно рассчитать на основе динамики рыночных оценок капитала для компаний, котирующих свои ценные бумаги на фондовых рынках.

Все перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость.

Прибыль — один из основных финансовых показателей, оценивающих хозяйственную деятельность организации. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий, направленных на научно-техническое и социально-экономическое развитие организаций, увеличение фонда оплаты труда их работников, формирование бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Прибыль представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом доходов и расходов от различных хозяйственных операций.

Однако такое исчисление прибыли является чисто условным, поскольку не все изменения собственного капитала представляют собой элементы прибыли.

При бухгалтерском подходе к определению прибыли она представляет собой разницу между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимости оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимости оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников. Поскольку понятия доходов и расходов могут быть определены количественно, исчисленная таким образом прибыль является бухгалтерской. В ней четко идентифицируются все элементы прибыли, виды доходов и расходов, ведется их обособленный учет.

Комплексный анализ прибыли на российских предприятиях характеризуется определенной последовательностью. Прежде всего анализируется валовая прибыль по ее составным элементам, главным из которых является прибыль от реализации продукции. Затем анализируются укрупненные факторы изменения прибыли от выпуска и реализации продукции. Анализируется влияние на величину прибыли изменения объема и структуры реализации, изменения уровня цен на реализуемую продукцию, приобретенное сырье, материалы, топливо, энергию и др.

В бухгалтерском учете и отчетности определяются валовой доход и балансовая прибыль. На величину прибыли и ее динамику воздействуют факторы, как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия. Вне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений. От предприятия в известной степени зависят такие факторы, как уровень цен на реализуемую продукцию и заработная плата, конкурентоспособность продукции, производительность труда, эффективность производственного и финансового планирования.

Анализ состава и динамики прибыли

Анализ прибыли начинается с изучения состава и динамики прибыли от обычной деятельности, ее структуры и выполнения плана за отчетный год. В расчетах необходимо учитывать инфляционные факторы, вызвавшие изменение суммы прибыли. Для этого выручка корректируется на средневзвешенный рост цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а себестоимость продукции уменьшается на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы. Анализ проводится на основе следующих показателей: выручка от продаж; сальдо от операционных доходов и расходов; сальдо прочих доходов и расходов; прибыль от обычных видов деятельности. В отношении перечисленных показателей данные приводятся за отчетный и базисный годы, определяеются их удельный вес, отклонения за год и темп изменения.

Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности, операционных и прочих результатов

Прибыль от обычных видов деятельности определяется следующими факторами: объем продаж; структура товарной продукции; цены реализации; себестоимость продукции. В свою очередь, объем продаж складывается алгебраически из показателей изменения переходящих остатков готовой продукции, выпуска товарной продукции и неоплаченной отгруженной продукции. Цены реализации зависят от качества товарной продукции, изменения цен на рынках сбыта продукции, уровня инфляции.

Операционные финансовые результаты анализируются в целом и по их составу:

  • • прибыль от аренды основных средств;
  • • прибыль от участия в уставных капиталах других организаций;
  • • прибыль от продажи основных средств, нематериальных активов, товарно-материальных ценностей;
  • • прибыль от совместной деятельности (по договору простого товарищества);
  • • проценты по выданным займам и за использование банком денежных средств на счете организации.

Прочие финансовые результаты анализируются по направлениям их образования:

  • • активы, полученные безвозмездно;
  • • разница между полученными и уплаченными штрафами и по хозяйственным договорам;
  • • поступления в возмещение убытков, причиненных предприятию;
  • • прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
  • • суммы кредиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности;
  • • курсовые разницы;
  • • сумма дооценки активов (кроме внеоборотных);
  • • другая прибыль от прочих операций.

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ

Прибыль от продаж продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов: объема продаж продукции (К), ее структуры (У), себестоимости (3(.) и уровня среднереализационных цен (Ц). Эти факторы оказывают различное влияние на сумму прибыли от реализации продукции.

Увеличение объема рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. При реализации убыточной продукции происходит уменьшение прибыли.

Изменение структуры продукции может оказать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. При увеличении доли более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации прибыль возрастает; при росте удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшается.

Прибыль и себестоимость продукции находятся в обратно пропорциональной зависимости: при повышении уровня затрат прибыль снижается, а при повышении уровня продажных цен — возрастает.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли производится методом цепных подстановок путем последовательной замены плановой величины каждого фактора его фактической величиной.

Таблица 2.3

Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли

Показатель

прибыли

Условия расчета

Объем реализации

Структура товарной продукции

Цена

Себестоимость

План.

План.

План.

План.

План.

Уел. 1

Факт.

План.

План.

План.

Уел. 2

Факт.

Факт.

План.

План.

Уел. 3

Факт.

Факт.

Факт.

План.

Факт.

Факт.

Факт.

Факт.

Факт.

Последовательно заменяя плановый (базисный) уровень каждого факторного показателя на фактический и сравнивая результат расчета до и после замены каждого фактора, можно определить изменение уровня рентабельности за счет объема реализованной продукции (V), ее структуры (У;.) и цены (Ц;.).

При всех факторах, предусмотренных в плане, получается плановая прибыль. Чтобы найти величину влияния на сумму прибыли изменения объема реализации, найдем условную сумму прибыли (Пусл 1), которую предприятие получило бы при фактическом объеме и плановой величине всех других факторов.

Изменение суммы прибыли за счет изменения объема реализации продукции равно

дпк- пусл1 — ппл.

Далее определяем сумму прибыли при фактическом объеме и фактической структуре реализованной продукции, но при плановой себестоимости и плановых ценах (Пусл 2).

Влияние структуры товарной продукции:

А Пу - Пусл 2 — Пусл1.

Аналогично рассчитываем влияние следующих двух факторов. Влияние средних цен реализации:

^ Пус;] з Пусл 2.

Влияние себестоимости реализованной продукции:

А П3 - Пф — Пусл 3.

Сумма отклонений за счет всех четырех факторов составит общее отклонение фактической суммы полученной прибыли от запланированной.

Далее анализируются выполнение плана и динамика прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов: объем продаж продукции (У), себестоимость продукции (Зед/) и среднереализационные цены (Ц;.). Факторная модель анализа прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет следующий вид:

п = у,(Ц.- зед,).

АНАЛИЗ НАПРАВЛЕНИЙ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ

Процесс распределения прибыли включает, во-первых, распределение прибыли между государством и коммерческой организацией, а во-вторых, распределение остающейся в распоряжении организации части прибыли между собственниками и трудовым коллективом.

Распределение прибыли происходит по четырем направлениям:

  • 1) отчисление прибыли в бюджет;
  • 2) обязательные отчисления в соответствии с законодательством в резервный и другие аналогичные по назначению фонды;
  • 3) распределение оставшейся прибыли после перечисления платежей в бюджет и резервный фонд;
  • 4) направление прибыли в качестве финансового обеспечения роста объемов хозяйственной деятельности.

В распределении прибыли необходимо сочетать два подхода: использование прибыли с точки зрения государства и использование прибыли с точки зрения коммерческих организаций. В бухгалтерской отчетности находят отражение только показатели распределения прибыли, связанные с интересами государства; показатели, отражающие интересы собственников, формируются в бухгалтерском учете.

Вопросы формирования и распределения прибыли являются важнейшими составляющими в оценке финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций, а бухгалтерский учет формирования финансовых результатов и распределения прибыли должен занимать одно из ведущих мест в методологии всего бухгалтерского учета и его нормативного регулирования.

В процессе распределения корректируется валовой доход и определяется балансовая прибыль.

Валовой доход увеличивается на сумму превышения расходов на оплату труда работников основной деятельности, учитываемых в себестоимости продукции по сравнению с ее нормируемой величиной.

Валовой доход уменьшается на сумму платежей за пользование природными ресурсами; дивидендов и процентов, полученных по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию; доходов от сдачи в аренду, от долевого участия в деятельности других предприятий, от работы игровых автоматов. Эти виды прибыли являются объектом самостоятельного обложения налогом, поэтому во избежание двойного обложения исключаются из состава валового дохода.

Оставшаяся после этих корректировок балансовая прибыль является объектом налогообложения. С этой прибыли уплачиваются в бюджет налог на прибыль, налог на землю, рентные платежи, налог с владельцев транспортных средств, налог на недвижимость.

После уплаты данных налогов в распоряжении предприятия остается прибыль, однако не чистая его прибыль: в соответствии с действующими нормативными документами за счет прибыли предприятия должны уплачивать штрафы в случаях:

  • • нарушения хозяйственных договоров;
  • • несвоевременной подачи в налоговую администрацию необходимых расчетов;
  • • укрытия прибыли от налогообложения;
  • • несоблюдения установленных лимитов использования воды без составления договора;
  • • просроченных банковских кредитов;
  • • других нарушений.

После перечисленных вычетов получается чистая прибыль, которая подлежит распределению на предприятии. Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

Государство не устанавливает нормативов распределения прибыли, но посредством порядка предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения, финансирование природоохранных мероприятий и др. Законодательно ограничивается размер резервного фонда предприятий и регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в его уставе. В соответствии с уставом предприятия составляют сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образуют фонды специального назначения (фонд развития производства, фонд социального развития, фонд потребления).

Одна из важнейших проблем распределения прибыли — обеспечение оптимального соотношения доли прибыли, аккумулируемой в доходах бюджета и остающейся в распоряжении предприятия. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные и социальные нужды предприятий.

АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ рентабельности производственной деятельности и продаж

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют финансовые результаты деятельности. Они используются для оценки деятельности и как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. В этих целях рассчитываются разные показатели рентабельности:

  • 1) характеризующие рентабельность продаж;
  • 2) характеризующие доходность капитала;
  • 3) характеризующие рентабельность затрат.

Основой расчета этих показателей могут быть балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, чистая прибыль.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции или чистой прибыли на сумму полученной выручки:

р _ Прибыль от реализации п Полученная выручка

Этот показатель свидетельствует о том, сколько прибыли получено с 1 руб. проданной продукции, и рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции.

Анализ рентабельности капитала

Рентабельность капитала исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала:

Балансовая (чистая) прибыль Среднегодовая стоимость капитала

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) рассчитывается как соотношение балансовой (чистой) прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции:

р _ Балансовая (чистая) прибыль 3 Затраты

Этот показатель свидетельствует о том, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

В процессе анализа изучаются динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню и сравнение с предприятиями-конку-рентами.

Показатель рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат) определяется влиянием трех основных факторов: изменение структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности по предприятию выполняется с помощью метода цепных подстановок.

Таким же образом производится факторный анализ рентабельности продаж. Уровень рентабельности продаж зависит от среднего уровня цен и себестоимости изделий.

Факторный анализ рентабельности авансированного капитала осуществляется аналогично изложенному. При этом принимается во внимание, что сумма балансовой прибыли зависит от объема реализованной продукции (V), ее структуры (У.), себестоимости (3 ), среднего уровня цен (Ц;.) и финансовых результатов от прочих видов деятельности (ПФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (I К) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости (К б), который определяется соотношением суммы оборота к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала).

Взаимосвязь всех перечисленных факторов с уровнем рентабельности капитала можно выразить детерминированной факторной моделью:

= /Уобш-У/'Ц/'3ед^ПФР) ?К = /<Робш'У/'Коб>

Посредством этой модели можно найти резервы увеличения суммы прибыли, к которым прежде всего следует отнести увеличение объема реализованной продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализацию ее на более выгодных рынках сбыта и в оптимальные сроки.

Контрольные вопросы

  • 1. Какова сущность управленческого и финансового анализа на отечественных предприятиях?
  • 2. Формы отчетности, используемые для проведения анализа деятельности коммерческой организации.
  • 3. Процедуры, используемые в экспресс-анализе для получения оперативной оценки финансового состояния предприятия.
  • 4. Раскройте понятие финансовой деятельности и назовите показатели, ее характеризующие.
  • 5. В чем состоит количественное измерение финансовой устойчивости?
  • 6. В чем заключается анализ оценки ликвидности, платежеспособности и деловой активности коммерческой организации?
  • 7. Какие показатели характеризуют рыночную активность предприятия?
  • 8. Какова методика анализа безубыточности производства?
  • 9. Методика факторного анализа прибыли и рентабельности.
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >