Полная версия

Главная arrow Экономика arrow Анализ финансово-хозяйственной деятельности

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Анализ рентабельности

Наряду с абсолютными показателями прибыли необходимо изучить и относительные показатели (коэффициенты) рентабельности. Их можно объединить в несколько групп:

  • 1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
  • 2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;
  • 3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Следует отметить: в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление с ними своих показателей позволяет сделать вывод о состоянии рентабельности предприятия. В отечественной практике основной базой для сравнения является информация о величине показателей рентабельности предприятия в предыдущие годы.

В экономической литературе рекомендуется множество показателей, характеризующих прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия. Некоторые из них и порядок их расчета можно представить в виде табл. 8.6.

Прокомментируем коэффициенты рентабельности.

  • 1 КР показывает эффективность использования собственного капитала, т. е. количество чистой прибыли, заработанной каждым рублем, вложенным собственником в предприятие;
  • 2 КР отражает эффективность использования всего имущества предприятия, или сколько денежных единиц вложено пред-

Таблица 8.6. Коэффициенты рентабельности

Показатель

Формула расчета

1 КР. Рентабельность собственного

капитала

Чистая прибыль

Средняя стоимость собственного капитала

2 КР. Рентабельность авансированного капитала

Чистая прибыль

Средняя стоимость активов

3 КР. Рентабельность текущих активов

Чистая прибыль

Средняя стоимость текущих активов

4 КР. Рентабельность внеоборотных активов

Чистая прибыль

Средняя стоимость внеоборотных активов

5 КР. Рентабельность производства

Прибыль от продаж (чистая)

Издержки

6 КР. Рентабельность продажи (по чистой прибыли)

Чистая прибыль

Товарооборот

7 КР. Рентабельность продажи (по прибыли от продаж)

Прибыль от продаж

Товарооборот

8 КР. Рентабельность перманентного

Чистая прибыль

капитала

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

9 КР. Рентабельность инвестированного капитала

Чистая прибыль

Долгосрочные обязательства + краткосрочные займы и кредиты

10 КР. Рентабельность активов

Прибыль до налогообложения

Средняя стоимость активов

приятием для получения рубля чистой прибыли независимо от источников привлечения средств;

  • 3 КР показывает эффективность использования оборотных (мобильных, текущих) активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу оборотных активов;
  • 4 КР отражает эффективность использования основных средств и внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости этих средств;
  • 5 КР отражает величину прибыли, приходящейся на единицу издержек обращения, или какова доля прибыли от продажи товаров как основного вида деятельности в сумме затрат на эту деятельность;
  • 6 КР показывает размер чистой прибыли, приходящейся на рубль проданных товаров;
  • 7 КР аналогичен предыдущему, т. е. показывает, сколько прибыли от продаж приходится на единицу проданных товаров;
  • 8 КР отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок (как собственного, так и заемного);
  • 9 КР отражает эффективность использования привлеченных кредитов и займов (как на длительный, так и на короткий срок);
  • 10 КР аналогичен второму показателю, но в расчет берется прибыль до налогообложения.

Рост в динамике всех без исключения показателей рентабельности оценивается положительно.

Для правильной оценки причин изменений коэффициентов рентабельности предприятия по сравнению с прошлым годом целесообразно предварительно обобщить данные форм бухгалтерской и статистической отчетности, используемые в последующих расчетах (табл. 8.7).

Таблица 8.7. Показатели форм отчетности предприятия, используемые в анализе рентабельности, тыс. руб.

Показатель

Прошлый

год

Отчетный

год

Отклонение

Темп роста, %

1. Среднегодовая стоимость: активов (капитала)

7304

8477

+1173

116,1

оборотных активов

3595

4160

+565

115,7

товарных запасов

2050

2547

+497

124,2

внеоборотных активов

3709

4317

+608

116,4

собственного капитала

4420

5002

+582

113,2

краткосрочных займов и кредитов

2. Товарооборот

28169

39 928

+11 759

141,7

3. Издержки обращения

9000

12 209

+3209

135,7

4. Прибыль от продаж

-300

-826

-526

275,3

5. Прибыль до налогообложения

1110

1833

+723

165,1

6.Чистая прибыль

727

1017

+290

139,9

По одним показателям, приведенным в табл. 8.7, наблюдается рост по сравнению с прошлым годом, по другим — снижение, что в той или иной мере сказывается на относительных показателях рентабельности. При этом рост в динамике абсолютных величин каждого из показателей прибыли увеличивает значение показателей рентабельности, и наоборот. Рост величин ресурсов, затрат, выручки от продажи уменьшает показатели рентабельности, и наоборот. Судя по тому, что темпы роста прибыли до налогообложения и чистой прибыли превышают темпы роста ресурсов и затрат, можно сделать предварительный вывод о том, что коэффициенты рентабельности, исчисленные на основе этих показателей, в отчетном году будут выше, чем в прошлом (табл. 8.8).

Таблица 8.8. Коэффициенты рентабельности предприятия (КР)

Показатель

Прошлый год

Отчетный год

Отклонение

1 КР. Рентабельность собственного капитала

0,164

0,203

+0,039

2 КР. Рентабельность авансированного капитала

0,100

0,120

+0,020

3 КР. Рентабельность текущих активов

0,202

0,244

+0,042

4 КР. Рентабельность внеоборотных активов

0,196

0,236

+0,04

5 КР. Рентабельность производства

0,081

0,083

+0,002

6 КР. Рентабельность продажи (по чистой прибыли)

0,026

0,025

-0,001

7 КР. Рентабельность продажи (по прибыли от продаж)

-0,011

-0,021

-0,010

8 КР. Рентабельность перманентного капитала

0,164

0,203

+0,039

9 КР. Рентабельность инвестированного капитала

10 КР. Рентабельность активов

0,152

0,216

+0,064

Почти по всем показателям рентабельности (кроме рентабельности продаж по чистой прибыли (6 КР)) наблюдается рост по сравнению с прошлым годом, что оценивается положительно. Следует отметить рост убыточности продаж (7 КР), так как увеличилась сумма убытка от продаж по сравнению с прошлым годом.

Коэффициенты рентабельности необходимо также изучить в динамике за ряд лет, что позволяет выявить тенденции их изменения. Из десяти показателей рентабельности выберем четыре, наиболее информативные (1 КР, 6 КР, 7 КР, 10 КР).

Таблица 8.9. Динамика коэффициентов рентабельности предприятия за 5 лет

Показатель

Годы

первый

второй

третий

четвертый

ПЯТЫЙ

1 КР. Рентабельность собственного

капитала

0,198

0,189

0,225

0,164

0,203

6 КР. Рентабельность продаж (по чистой прибыли)

0,051

0,036

0,039

0,026

0,025

7 КР. Рентабельность продаж (по прибыли от продаж)

0,076

0,064

0,042

-0,011

-0,021

10 КР. Рентабельность активов

0,196

0,248

0,269

0,152

0,216

На основе данных табл. 8.9 построим график (рис. 8.2). Данные табл. 8.9 и рис. 8.2 показывают, что по трем показателям рентабельности (1 КР, 6 КР и 10 КР) нет четко выраженной тенденции их роста или снижения, а имеются колебания по

Динамика коэффициентов рентабельности

Рис. 8.2. Динамика коэффициентов рентабельности

  • -ф- — рентабельность собственного капитала
  • -?--рентабельность

продаж (по чистой прибыли)

-А- — рентабельность

продаж (по прибыли от продаж)

-#--рентабельность

активов

годам в ту или иную сторону. Зато по показателю 7 КР имеется неуклонное снижение рентабельности продаж в течение первых трех лет и наличие убыточности основной деятельности в последние 2 года.

Уровень и динамика показателей рентабельности зависят от совокупности факторов, связанных с хозяйственной деятельностью предприятия.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации и повышения эффективности хозяйствования. В экономической литературе рекомендуются различные факторные модели анализа тех или иных показателей рентабельности, начиная с простых двухфакторных и заканчивая многофакторными. С их помощью раскрывают причинно-следственные связи между финансовыми результатами и показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В факторном анализе показателей рентабельности используют следующие наиболее часто встречающиеся модели.

1. Когда результативный (обобщающий) показатель представляет собой алгебраическую сумму или разность факторов, применяются аддитивные модели, например:

рп = N - 5 - НО,

где Рп прибыль от продаж;

N — товарооборот;

5 — себестоимость продаж;

НО — издержки обращения.

2. Мультипликативные модели применяются в том случае, когда обобщающий показатель — произведение нескольких результативных факторов:

где Я, — рентабельность активов;

Кп = РП1N — рентабельность продаж;

А/А — оборачиваемость активов;

А — средняя стоимость активов предприятия за отчетный период.

3. Когда каждый результативный показатель представляет со-

X

бой двухфакторную модель типа / = — . Например, рентабель-

У

Р х

ность активов (/?.,) = — или / = — ,

А у

где х= Рп прибыль от продаж;

у = А — средняя стоимость активов предприятия за отчетный период.

Таким образом, уровень рентабельности активов предприятия находится в прямой пропорциональной зависимости от изменения прибыли (х) и в обратно пропорциональной — от средней стоимости активов (у).

4. Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели:

у=(а + Ь):с, у=а:(Ь + с), у = ахЬ:с и т. д.

В практике экономического анализа существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные элементы.

Например, методом расширения можно построить трехфакторную модель рентабельности активов предприятия:

Р Р Р ! N

Л П _ Л П _ Л П / 1 _

а “ А " Р + Е~ F/N + E/N ’

где Рп прибыль от продаж;

У7 — внеоборотные активы;

Е — оборотные активы;

Рп/N — рентабельность продажи;

/7ТУ — фондоемкость внеоборотных активов;

Е/N — фондоемкость оборотных активов.

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность активов влияют три фактора: рентабельность продаж, фондоемкость внеоборотных активов и фондоемкость оборотных активов.

Поскольку на предприятии отсутствует прибыль от продаж, в расчетах можно использовать чистую прибыль. Для большей

точности показатели целесообразно исчислять не менее чем до 0,0001 ед. (табл. 8.10).

Таблица 8.10. Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов

Показатель

Условные

обозначения

Прошлый

год

Отчетный

год

Отклонение

Чистая прибыль, тыс. руб.

Рч

727

1017

+290

Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: активов, всего

А

7304

8477

+1173

внеоборотных активов

F

3709

4317

+608

оборотных активов

Е

3595

4160

+565

Товарооборот

N

28169

39 928

+11 759

Рентабельность активов

PJA

0,0995

0,1200

+0,0205

Рентабельность продаж

PJN

0,0258

0,0255

-0,0003

Фондоемкость внеоборотных активов

F/N

0,1317

0,1081

-0,0236

Фондоемкость оборотных активов

E/N

0,1276

0,1042

-0,0234

Применяя цепную подстановку, получим следующие расчеты:

  • 1) 0,0258 : (0,1317 + 0,1276) = 0,0995;
  • 2) 0,0255 : (0,1317 + 0,1276) = 0,0983;
  • 3) 0,0255 : (0,1081 + 0,1276) = 0,1082;
  • 4) 0,0255 : (0,1081 + 0,1042) = 0,1200.

По сравнению с прошлым годом рентабельность активов увеличилась на 0,0205 за счет влияния следующих факторов:

  • 1) снижения рентабельности продаж:
  • 0,0983 - 0,0995 = -0,0012;
  • 2) снижения фондоемкости внеоборотных активов:
  • 0,1082 -0,0983 = + 0,0099;
  • 3) снижения фондоемкости оборотных активов:
  • 0,1200 - 0,1082 = -ь 0,0118.

Следовательно, первый фактор отрицательно повлиял на рентабельность активов, а остальные два положительно, причем примерно одинаково.

При анализе рентабельности собственного капитала используются различные варианты факторной модели фирмы «Ои Рогй». В частности, в экономической литературе приводится схематичное представление модифицированной факторной модели (рис. 8.3).

Чистая

рентабельность

продаж

Чистая прибыль -

разделить Выручка -

перемножить

Рентабельность средств — в активах

Выручка -

разделить

Всего _

активов

Ресурсоотдача

— ИОЕ

перемножить

Привлеченные _

Совокупный

капитал

разделить

Собственный

капитал

Коэффициент — финансовой зависимости

средства

сложить

Собственный _

капитал

Рис. 8.3. Модифицированная схема факторного анализа фирмы «Эи Рот»

В основу приведенной схемы заложена жестко детерминированная трехфакторная зависимость:

N

X - X

А

А

СК ’

где Яск рентабельность собственного капитала;

Рч чистая прибыль;

N — выручка;

А — всего активов;

СК — собственный капитал;

Рч/N — рентабельность продаж (коммерческая маржа);

А/А — оборачиваемость активов (ресурсоотдача, коэффициент трансформации);

А/СК — коэффициент финансовой зависимости (структура источников средств, авансированных в данное предприятие).

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры источников средств.

Значимость этих факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй — актив баланса, третий — пассив баланса. Этим факторам и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика.

Так, в торговых предприятиях показатель рентабельности продаж будет относительно низким, а оборачиваемости активов, наоборот, высоким. Также у них высокое значение коэффициента финансовой зависимости, поскольку в торговых предприятиях стабильное поступление денег за проданные товары и большая доля ликвидных активов.

Поэтому в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала (табл. 8.11).

Таблица 8.11. Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала

Показатель

Условные обозначения

Прошлый

год

Отчетный

год

Отклонение

Чистая прибыль, тыс. руб.

Рч

727

1017

+290

Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: активов, всего

А

7304

8477

+1173

собственного капитала

СК

4420

5002

+582

Товарооборот, тыс. руб.

N

28169

39 928

+11 759

Рентабельность собственного капитала

РЧ/СК

0,1644

0,2033

+0,0389

Рентабельность продажи

Рч/Л/

0,0258

0,0255

-0,003

Оборачиваемость активов

Л//А

3,8567

4,7101

+0,8534

Коэффициент финансовой зависимости

А/С К

1,6525

1,6947

+0,0422

Применяя цепную подстановку, получим следующие расчеты:

  • 1) 0,0258 х 3,8567 х 1,6525 = 0,1644;
  • 2) 0,0255 х 3,8567 х 1,6525 = 0,1625;
  • 3) 0,0255 x 4,7101 х 1,6525 = 0,1985;
  • 4) 0,0255 x 4,7101 х 1,6947 = 0,2033.

На рост рентабельности собственного капитала по сравнению с прошлым годом на 0,0389 пункта факторы повлияли следующим образом:

  • 1) снижение рентабельности продаж:
  • 0,1625 -0,1644 = -0,0019;
  • 2) ускорение оборачиваемости активов:
  • 0,1985 - 0,1625 = +0,0360;
  • 3) увеличение в структуре капитала доли заемных источников:
  • 0,2033 - 0,1985 = +0,0048.

Таким образом, первый фактор отрицательно повлиял на рентабельность собственного капитала, а остальные два — положительно, особенно ускорение оборачиваемости активов.

Рост задолженности приводит к увеличению рентабельности собственного капитала и одновременно к росту финансового риска предприятия, связанного с возможным недостатком средств для выплаты по кредитам и займам. Возрастание финансового риска характеризуется повышением финансового рычага. Традиционно в экономической литературе под рычагом понимают фактор, незначительное изменение которого может привести к довольно существенному изменению результатного показателя. Иными словами, это возможность влиять на прибыль путем определенного изменения объема и структуры обязательств.

Финансовый рычаг имеет место в ситуациях, когда в составе заемного капитала есть обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае образуется эффект, т. е. прибыль после уплаты процентов повышается или снижается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой или реализуемой продукции. Преимущество финансового рычага состоит в том, что капитал, взятый предприятием в долг под фиксированный процент, можно использовать в процессе деятельности таким образом, что он станет приносить прибыль более высокую, чем уплаченный процент.

Показатель, отражающий уровень дополнительно полученной прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по формуле

ЭФР = (Л, - СП) X (1 - Кн) X ЗК : СК,

где ЯЛ экономическая рентабельность капитала, % (Рн: А);

СП — ставка ссудного процента, %;

Кн — коэффициент налогообложения (сумма налогов : сумма налогооблагаемой прибыли), ед.;

ЗК — сумма заемного капитала;

СК — сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличилась рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот капитала. Он возникает в тех случаях, когда экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

В приведенной формуле можно выделить три составляющие: дифференциал (Ла - СП), налоговый корректор (1 - Кн) и плечо финансового рычага (ЗК : С К). Рассмотрим некоторые особенности этих элементов.

  • 1 .Дифференциал является главным условием, формирующим положительный эффект финансового рычага. Данный эффект будет, если рентабельность активов превышает средний размер процента за используемый кредит. Чем выше положительное значение дифференциала, тем больше при прочих равных условиях станет этот эффект. В связи с высокой изменчивостью показателя он требует постоянного наблюдения в процессе управления предприятием. Эти изменения вызваны рядом причин:
    • а) в период ухудшения конъюнктуры финансового рынка стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень финансовой прибыли;
    • б) кроме того, снижение финансовой устойчивости предприятия в результате роста заемного капитала приводит к повышенному риску банкротства. Это вынуждает кредиторов увеличить уровень процента, ставки за кредит и включить в нее премию за дополнительные финансовые риски. В этом случае величина дифференциала может быть сведена к нулю или иметь отрицательную величину;
    • в) в период ухудшения конъюнктуры товарного рынка сокращается объем продаж и соответственно размер валовой балансовой прибыли, отсюда снижается рентабельность капитала. В этой ситуации отрицательный дифференциал может формироваться даже при неизменной ставке ссудного процента.

Если на предприятии по любой причине сформировалось отрицательное значение дифференциала, это всегда приведет к снижению рентабельности собственного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

  • 2. Налоговый корректор показывает, в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли. Этот показатель практически не зависит от деятельности предприятия. Вместе с тем может использоваться в следующих случаях:
    • • если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированнные ставки налогообложения прибыли или предприятие использует налоговые льготы;
    • • если отдельные дочерние фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах или в других государствах с более низким уровнем налогообложения.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства и на состав прибыли по уровню ее налогообложения, можно, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора финансового рычага на его эффект (при прочих равных условиях).

3. Плечо финансового рычага является тем фактором, который усиливает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового рычага будет вызывать еще большее увеличение рентабельности собственного капитала, а при отрицательном его значении прирост финансового рычага будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.

Иными словами, прирост финансового рычага вызывает еще больший прирост его эффекта (положительного или отрицательного в зависимости от уровня дифференциала).

Так как исследуемое предприятие не имеет обязательств с фиксированной ставкой процента, рассмотрим на условном примере механизм формирования эффекта финансового рычага. Данные приведены в табл. 8.12.

Таблица 8.12. Анализ формирования эффекта финансового рычага

Показатель

Предприятие А

Предприятие В

1. Совокупные активы, тыс. руб.

315 640

315 640

2. Собственный капитал, тыс. руб.

220 800

130 200

3. Заемный капитал, тыс. руб.

94 840

185 440

4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

40 200

40 200

5. Налог на прибыль, тыс. руб.

9648

9648

6. Чистая прибыль, тыс. руб.

30 552

30 552

7. Коэффициент налогообложения

0,24

0,24

8. Уровень рентабельности активов (экономическая рентабельность), %

12,7

12,7

9. Плечо финансового рычага

0,43

1,42

10. Цена заемных ресурсов, %

10

10

11. Эффект финансового рычага

+0,88

+2,9

12. Рентабельность собственного капитала, %

13,8

23,5

По предприятию А эффект финансового рычага составляет: ЭФР = (12,7 - 10) х (1 - 0,24) х 0,43 = +0,88.

По предприятию В:

ЭФР = (12,7 - 10) х (1 -0,24) х 1,42 = +2,9.

В рассматриваемом примере эффект финансового рычага оценивался при одинаковых уровнях совокупного капитала, экономической рентабельности и ставки ссудного процента. Анализ приведенных данных позволяет увидеть, что на предприятии В эффект финансового рычага гораздо выше, чем на предприятии А. Объясняется это тем, что предприятие В использует больше обязательств для финансирования своей деятельности (плечо финансового рычага выше). Благодаря этому предприятие В получает и большую прибыль на собственный капитал.

Используя вышеприведенную формулу и метод цепных подстановок, можно установить, за счет каких факторов эффект финансового рычага может изменяться. Можно рассчитать влияние четырех факторов: уровня экономической рентабельности; ставки ссудного процента (цена заемного капитала); уровня налогообложения; плеча финансового рычага.

Эффект финансового рычага рассчитывается не только в целом по всему заемному капиталу, но и по каждому его источнику (долгосрочным, краткосрочным и товарным кредитам, кредиторской задолженности). Тогда в общую формулу эффекта финансового рычага надо подставить не средневзвешенную цену всего заемного капитала, а цену конкретного источника, например среднюю ставку процента за краткосрочные кредиты банка. Полученные результаты позволят оценить долю каждого вида заемных средств в формировании общего эффекта финансового рычага.

Знание механизма воздействия структуры капитала на уровни рентабельности собственного капитала и финансового риска позволит целенаправленно управлять величиной прибыли и самой структурой капитала. Финансовый рычаг будет действовать положительно, если рентабельность капитала гораздо выше ссудного процента. В этом случае выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т. е. долю заемных средств. Если же дифференциал равен или меньше нуля, эффект финансового рычага будет действовать во вред предприятию. В этом случае необходимо сокращать долю заемных средств, т. е. сокращать плечо финансового рычага.

В торговых предприятиях одним из основных показателей является рентабельность продаж. Его можно выразить следующей формулой:

к IV 5 НО х юо% = ^ х Ю0% " N N

где /?п — рентабельность продаж;

N — товарооборот;

— себестоимость продаж;

НО — издержки обращения;

Ри прибыль от продаж.

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют товарооборот, себестоимость продаж, издержки обращения.

Для расчета влияния факторов на результативный показатель используются следующие формулы.

1. Влияние изменения товарооборота на рентабельность продаж:

ЛЯП(Л0 =

V

X 100 %.

2. Влияние изменения себестоимости продаж на рентабельность продаж:

ЛЯП(6) =

X 100 %.

3. Влияние изменения издержек обращения на рентабельность продаж:

ЛЯп(ИО)

X 100%.

4. Совокупное влияние факторов:

АЯП = ±ЛДп(Л0 ± ДЯП( <>) ± Д/?п(ИО).

Поскольку основная деятельность предприятия убыточная, проводится факторный анализ убыточности продаж (табл. 8.13).

Таблица 8.13. Исходные данные для факторного анализа убыточности продаж

Показатель

Условные

обозначения

Прошлый

год

Отчетный

год

Отклонение

Товарооборот, тыс. руб.

N

28169

39 928

+11 759

Себестоимость продаж, тыс. руб.

$

19 469

28 545

+9076

Издержки обращения, тыс. руб.

ИО

9000

12 209

+3209

Прибыль от продаж, тыс. руб.

Л/ - 5 - И0

-300

-826

-526

Рентабельность продаж

Рп/Л/

-0,0107

-0,0207

-0,0100

Составим необходимые расчеты, используя способ цепной подстановки:

1.

УУ0 - 50 -ИО() 28169 -19469 -9000

УУ

о

  • 28169
  • 28169

= -0,0107.

2 УУ, -50 -ИО0 39928 -19469 -9000 _ 11459 3?(?

УУ

  • 39928
  • 39928
  • 3 ТУ, -5, -ИО0 _ 39928 -28545 -9000 _ 2383 _0059?

УУ

Л УУ, -5, - НО 4. —!-!-

УУ,

  • 39928 39928
  • 39928 -28545 -12209 826
  • 39928
  • 39928

= -0,0207.

На изменение убыточности продаж факторы повлияли следующим образом.

1. Изменение товарооборота:

ДЛ„(УУ) = 0,2870 - (-0,0107) = +0,2977.

2. Изменение себестоимости продаж:

ДЯП(У) = 0,0597 - 0,2870 = -0,2273.

3. Изменение издержек обращения:

ДЯ„(ИО) = -0,0207 - 0,0597 = -0,0804.

Следовательно, рост по сравнению с прошлым годом объема товарооборота способствовал снижению убыточности продаж на 0,2977. Рост же себестоимости продаж и издержек обращения повлек за собой увеличение убыточности продаж и перекрыл положительное влияние товарооборота. В целом убыточность продаж по сравнению с прошлым годом возросла на 0,0100 ед.

В торговле общепринятым является показатель, отражающий рентабельность к объему товарооборота в целом, что является недостаточным, так как не учитываются сдвиги в структуре товарооборота.

Разная издержкоемкость товаров ведет к тому, что продажа одних товаров обеспечивает повышенную рентабельность, а других, наоборот, убыток, особенно при использовании усредненной торговой надбавки. Уровень рентабельности по отдельным товарам и товарным группам значительно колеблется.

Товарные издержки должны служить основой для установления торговых надбавок. Последние призваны, во-первых, полностью покрывать затраты живого и общественного труда, во-вторых, обеспечивать нормальную рентабельность при продаже каждого товара.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>